第二留置权债务
什么是第二留置权债务？
术语第二留置权债务是指一旦实施第一留置权就会发生的一种借款形式。简而言之，如果借款人违约，在资产清算破产的情况下，任何第二留置权债务都会在第一留置权人或原始第一留置权人得到清偿后得到偿付。换句话说，在借款人无力偿债的情况下，第二留置权是第二个需要全额偿还的。因此，这类债务的还款优先级低于其他级别较高且排名较高的债务。
了解第二留置权债务
留置权是一种法律债权，通常由债权人在借款人偿还债务时针对抵押品确立。例如，当某人获得抵押贷款时，房屋被用作抵押品，而车辆被用作汽车贷款的抵押品。如果借款人不履行其财务义务，贷方（也称为留置权人）可以强制执行留置权。
留置权可以有不同的部分或级别。因此，抵押贷款的主要贷方是第一留置权人。另一家授予第二抵押权的银行担任第二留置权人的角色。因此，第二留置权债务从属于为获得贷款而质押的抵押品。
如果发生债务违约或强制清算，债务持有人按以下顺序获得偿付：
优先债权人
第二留置权债权人
无担保债权人
所有其他人，包括股东（如果有）
大多数第二留置权债务被认为是优先债务。但如上所述，它确实排在任何其他高级债务之后，与无担保形式的信贷和初级或次级债务不同。后者是在所有其他债务都还清后剩下的任何债务。
标的资产获得 100% 的贷款余额。但是，如果没有足够的钱，第二留置权持有人可能只收到未偿还贷款金额的一小部分。
特别注意事项
由于对质押抵押品的次级要求，二级留置权对贷方和投资者的风险高于优先债务。由于这种高风险，这些贷款通常具有更高的借款利率并遵循更严格的审批程序。
例如，如果借款人拖欠第二次抵押的房地产贷款，债权人可能会取消抵押品赎回权并出售房屋。在全额支付第一抵押贷款余额后，任何剩余收益的分配都将分配给第二抵押贷款的贷方。
次级债务的投资者必须清楚他们的状况，以便在相关企业破产的情况下获得全额偿还本金。
第二留置权债务的风险
持有第二留置权债务存在许多风险。风险延伸到借款人、贷方和投资者。我们在下面概述了一些最常见的。
＃＃＃ 借款人
借款人可以使用二级留置权来获得财产权益或将资本添加到公司的资产负债表中。抵押资产以获得第二留置权也对借款人构成风险。如果借款人停止偿还债务，该贷方可以开始强制出售抵押资产的程序。
例如，如果房主有第二笔违约，银行可以开始止赎程序。止赎是一个法律程序，允许贷方控制财产并开始出售资产的过程。当借款人无法按照抵押合同中的规定全额支付本金和利息时，就会发生这种情况。
企业通常拥有更广泛的资产作为抵押品，包括不动产、设备及其应收账款(AR)。就像房屋的第二次抵押贷款一样，如果第二留置权贷款人取消抵押品赎回权，企业可能会面临资产被清算的风险。
贷款人
破产，贷方的主要风险是抵押品不足。第二留置权贷方通常评估许多与第一留置权贷方相同的因素和财务比率。这些财务指标包括：
-信用评分
收益
现金周转
借款人的债务与收入(DTI) 比率也是一个非常重要的指标，因为它显示了用于偿还债务的月收入百分比。违约风险低的借款人会获得有利的信贷条款，从而降低利率。
为了降低风险，第二留置权贷方还必须确定超出优先债务余额的可用股权数量。权益是基础资产的市场价值减去该资产的未偿贷款之间的差额。
例如，如果一家公司在建筑物上拥有 1,000,000 美元的未偿第一留置权，并且该结构的评估价值为 2,500,000 美元，则剩余股本为 1,500,000 美元。第二留置权贷款人可能只批准部分未偿股权的贷款，例如 750,000 美元或 50%。第一留置权持有人可能对其信用条款有规定，限制公司是否可以对建筑物承担额外债务或第二次抵押。
贷方还会审查建筑物的市场价值、标的资产贬值的可能性以及清算成本。第二留置权的规模可能会受到限制，以确保未偿债务的累积余额显着低于基础抵押品的价值。
贷方通常将契约包含在信贷条款中。他们对借款人施加限制并概述具体要求。如果一家企业拖欠还款，贷款契约就会触发，可能需要出售资产来偿还债务。
###投资者
尽管在公司倒闭的情况下，第二留置权债务投资者在普通股股东之前获得报酬，但初级债务有其风险。如果发行公司资不抵债，并且通过清算程序，没有足够的资产来偿还高级和次级债务，第二留置权投资者将蒙受损失。
初级债务可以为投资者提供比传统固定利率债务更高的利率，但他们需要了解发行公司的财务可行性以及偿还的可能性。
贷款违约的结果
企业和个人都有一个信用评分来衡量他们偿还贷款的能力。信用评分是一个统计数字，它通过考虑借款人的信用记录来评估借款人的信用度。
如果个人拖欠还款或拖欠贷款，他们的信用评分就会下降。低分使这些借款人更难在以后借款，并可能影响他们获得就业、公寓和手机等物品的能力。
对于企业而言，负面的信用记录可能意味着他们将很难找到未来可能发行的债券的买家，而无需提供更高的票面利率。此外，许多公司使用营运资金信贷额度来开展业务。例如，一家公司可能会从信用额度(LOC) 中借款来购买库存。一旦他们收到成品的付款，他们就会付清 LOC 并再次开始下一个销售周期的流程。
企业违约的另一个结果是对公司现金流的影响。现金流量是衡量公司为运营业务和履行义务而产生的现金数量。由于较高的利率导致偿债成本和利息支出增加，现金流量减少。
第二留置权债务示例
这是一个假设的例子来展示第二留置权债务是如何运作的。假设 XYZ 公司的一个卡车生产工厂有一笔未偿还的贷款。贷款约为 10,000,000 美元，而该物业最近的评估显示其市场价值为 22,000,000 美元。因此，公司拥有 12,000,000 美元的可用股权（22,000,000 美元 - 10,000,000 美元）。
10,000,000 美元的未偿贷款属于优先债务，是在公司违约或清算时优先偿还的债务。银行对 10,000,000 美元的票据收取 2% 的利息，以换取成为第一留置权人。
该公司决定从另一家银行对该物业进行第二次抵押（或产生第二次留置权）。但是，第二家银行只会将剩余股权的 50% 用于第二留置权债务。因此，该公司可以借入 6,000,000 美元。
假设经济衰退发生，不仅公司的卡车销售收入下降，财产的价值也下降。如果企业不偿还债务，任何一个贷方都可以开始清算以偿还贷款。在清算并支付第一笔 10,000,000 美元贷款的余额后，公司仅剩 5,000,000 美元的剩余资金。作为次级债务，第二家银行无法获得第二留置权的全部金额。
＃＃ 强调
第二留置权债务是指在破产和资产清算的情况下优先于其他更高级别债务的贷款。
因此，初级债务可以为投资者提供比传统固定利率债务更高的利率，但风险更大。
第二留置权债务可以帮助借款人获得急需的融资，但必须权衡风险，而且利率通常高于第一留置权。
许多第二留置权债务被视为优先债务，与无担保和次级债务不同。
在违约或强制清算的情况下，第二留置权人只能在第一留置权人之后获得报酬。
＃＃ 常问问题
第二留置权债务如何运作？
留置权根据贷方所处的位置而具有不同的级别。第二留置权债务通常被认为是优先的，但留置权持有人只有在第一留置权债务得到偿付后才能得到偿付。例如，授予消费者房屋第二次抵押贷款的贷方仅在第一次抵押贷款的贷方之后才获得付款。由于出售资产的收益首先用于第一留置权债务，因此可能无法全额支付第二留置权债务。
什么是第二留置权抵押？
第二留置权抵押贷款是在另一个抵押贷款（第一个抵押贷款）存在之后发生的房屋贷款。第二抵押贷款的贷方成为抵押财产的第二留置权人。如果借款人未能支付抵押贷款并发生止赎，则第二个贷方只有在第一个贷方收到未偿债务余额后才能获得付款。
什么是留置权？
留置权是对财产的合法要求，并为持有人提供担保。当有人贷款时，留置权通常放在房屋和车辆等资产上。这些资产在将留置权授予贷方的情况下充当抵押品。如果借款人不偿还贷款，贷款人可以行使留置权，采取法律行动收回财产，将其出售，并用所得款项偿还贷款。
