Second-Lien gjeld

Hva er second-lien gjeld?

Begrepet andrepantegjeld refererer til en form for lån som oppstår når en førstepant er satt på plass. Enkelt sagt, hvis en låntaker misligholder, blir eventuell andrepant gjeld betalt etter at den første eller opprinnelige første lienholderen er nedbetalt i tilfelle konkurs ved avvikling av eiendeler. Annenpant er med andre ord nummer to for å bli tilbakebetalt fullt ut i tilfelle låntakerens insolvens. Som sådan har denne typen gjeld en lavere tilbakebetalingsprioritet enn annen gjeld som er senior og rangert høyere.

Forstå annenpantsgjeld

En panterett er et rettskrav som vanligvis etableres mot en sikkerhet av en kreditor når en låntaker tar opp en gjeld. For eksempel brukes et hjem som sikkerhet når noen tar opp et boliglån og et kjøretøy brukes som sikkerhet for et billån. Hvis låntakeren ikke oppfyller sine økonomiske forpliktelser, kan långiveren (også kjent som lienholder) håndheve pantet.

Liens kan ha forskjellige transjer eller nivåer. Så den primære långiveren i et boliglån er den første lienholderen. En annen bank som gir et annet boliglån overtar rollen som den andre lienholderen. Som sådan er en annenpantgjeld underordnet sikkerheten som er stilt for å sikre et lån.

Dersom en mislighold av gjeld eller en tvangslikvidasjon finner sted, får gjeldshavere betalt i følgende rekkefølge:

• Førstepantekreditorer

• Andrepantekreditorer

• Usikrede kreditorer

• Alle andre, inkludert aksjonærer (hvis noen)

Størstedelen av andrepantsgjelden regnes som senior. Men som nevnt ovenfor, faller den på andreplass til enhver annen seniorrangert gjeld og er forskjellig fra usikrede former for kreditt og junior eller ansvarlig gjeld. Sistnevnte er enhver gjeld som er igjen etter at all annen gjeld er betalt.

En senior lienholder kan motta 100 % av lånesaldoen fra salg av eventuelle underliggende eiendeler. Det kan imidlertid hende at andrepantinnehaveren bare mottar en brøkdel av det utestående lånebeløpet hvis det ikke er nok penger til overs.

Spesielle hensyn

På grunn av det ansvarlige kravet om pantsatt sikkerhet, medfører sekundærpant mer risiko for långivere og investorer enn seniorgjeld. Som et resultat av denne forhøyede risikoen har disse lånene vanligvis høyere lånerenter og følger strengere godkjenningsprosesser.

For eksempel, hvis en låntaker misligholder et eiendomslån med et annet boliglån, kan kreditorer utelukke og selge boligen. Etter full betaling på saldoen til det første boliglånet,. går fordelingen av eventuelle gjenværende proveny til utlåneren på det andre boliglånet.

Investorer i ansvarlig gjeld må være klar over sin posisjon i kø for å få full tilbakebetaling av hovedstolen i tilfelle insolvens i den underliggende virksomheten.

Risiko for andrepantskyld

Det er mange risikoer forbundet med å holde andrepant. Og risikoen strekker seg til låntakere, långivere og investorer. Vi har skissert noen av de vanligste nedenfor.

Låntakere

Låntakere kan bruke sekundære panterettigheter for å få tilgang til eiendomskapital eller for å legge til kapital til et selskaps balanse. Å pantsette eiendeler for å sikre en andre pant utgjør også en risiko for låntakeren. Skulle låntakeren slutte å betale gjelden, kan långiveren starte prosedyrer for å tvinge frem salg av den pantsatte eiendelen.

For eksempel, hvis en huseier har et annet boliglån i mislighold, kan banken starte tvangsprosessen. Foreclosure er en juridisk prosess som lar utlåner ta kontroll over eiendommen og starter prosessen med å selge eiendelen. Det skjer når en låntaker ikke kan betale hele, planlagte hovedstol og rentebetalinger som beskrevet i boliglånskontrakten.

Bedrifter har generelt et bredere spekter av eiendeler å stille som sikkerhet, inkludert fast eiendom, utstyr og deres kundefordringer (AR). På samme måte som et andre boliglån på et hjem, kan en virksomhet stå i fare for å miste eiendeler til avvikling hvis andre-pantelåner utelukker.

Långivere

Den primære risikoen for långivere er utilstrekkelig sikkerhet hvis mislighold eller konkurs skjer. Andre-pantelånere vurderer vanligvis mange av de samme faktorene og økonomiske forholdstallene som førstepantlånere. Disse økonomiske beregningene inkluderer:

• Kredittpoeng

• Inntjening

• Kontantstrøm

En låntakers gjeld-til-inntekt (DTI)-forhold er også en veldig viktig beregning, siden den viser prosentandelen av månedlig inntekt dedikert til å betale gjeld. Låntakere med lav risiko for mislighold får gunstige kredittbetingelser som gir lavere rente.

For å redusere risikoen, må andre-pantlånere også bestemme mengden egenkapital som er tilgjengelig utover saldoen på seniorgjeld. Egenkapital er differansen mellom markedsverdien av den underliggende eiendelen minus de utestående lånene på den eiendelen.

For eksempel, hvis et selskap har en utestående $1.000.000 førstepant i en bygning, og strukturen har en taksert verdi på $2.500.000, er det $1.500.000 i egenkapital igjen. Den andre lien långiveren kan godkjenne et lån for bare en del av den utestående egenkapitalen, si $750 000 eller 50%. Førstepantehaveren kan ha bestemmelser om sine kredittvilkår som setter begrensninger på om selskapet kan ta ytterligere gjeld eller et andre pant i bygningen.

Långivere vurderer også markedsverdien til bygningen, potensialet for at den underliggende eiendelen taper verdi, og kostnadene ved avvikling. Størrelsen på andrepant kan begrenses for å sikre at den kumulative saldoen til den utestående gjelden er betydelig mindre enn verdien av den underliggende sikkerheten.

Avtaler er normalt inkludert i kredittvilkårene av långivere. De legger begrensninger og skisserer spesifikke krav til låntakeren. Hvis en virksomhet kommer på etterskudd med betalinger, utløser lånebetingelser som kan kreve salg av eiendeler for å betale ned gjelden.

Investorer

investorer med andrepant gjeld får betalt før vanlige aksjonærer i tilfelle et selskaps bortgang, har juniorgjeld sin risiko. Hvis det utstedende selskapet er insolvent,. og gjennom likvidasjonsprosessen, det ikke er nok eiendeler tilgjengelig til å tilbakebetale både senior- og juniorgjelden, pådrar investorene det andre pantet tapet.

Juniorgjeld kan tilby investorer en høyere rente enn tradisjonell fastrentegjeld, men de må være klar over den økonomiske levedyktigheten til det utstedende selskapet og sannsynligheten for å bli tilbakebetalt.

Resultater av mislighold på lån

Både bedrifter og enkeltpersoner har en kredittscore som rangerer deres evne til å betale tilbake lån. En kredittscore er et statistisk tall som vurderer kredittverdigheten til en låntaker ved å ta hensyn til låntakerens kreditthistorie.

Hvis en person kommer på etterskudd i betalinger eller mislighold på et lån, vil kredittpoengsummen falle. Lav score gjør det vanskeligere for disse låntakerne å låne på en senere dag og kan påvirke deres evne til å sikre jobb, leiligheter og gjenstander som mobiltelefoner.

For en bedrift kan negativ kreditthistorie bety at de vil ha problemer med å finne kjøpere av fremtidige obligasjoner som de kan utstede uten å tilby en forhøyet kupongrente. Mange selskaper bruker også arbeidskapitalkredittlinjer for driften av virksomheten. For eksempel kan et selskap låne fra en kredittlinje (LOC) for å kjøpe inventar. Når de mottar betaling for sine ferdige produkter, betaler de ned LOC og starter prosessen på nytt for neste salgssyklus.

Et annet resultat av mislighold for en virksomhet er innvirkningen på selskapets kontantstrøm. Kontantstrøm er et mål på hvor mye kontanter et selskap genererer for å drive sin virksomhet og oppfylle sine forpliktelser. Som følge av høyere gjeldsbetjeningskostnader og rentekostnader fra høyere renter, reduseres kontantstrømmen.

Eksempel på andrepantskyld

Her er et hypotetisk eksempel for å vise hvordan andrepant gjeld fungerer. Anta at selskapet XYZ har et utestående lån på en av sine lastebilproduserende fabrikker. Lånet er på omtrent $10.000.000 mens eiendommens nylige vurdering gir den en markedsverdi på $22.000.000. Som et resultat har selskapet $12.000.000 i tilgjengelig egenkapital ($22.000.000 - $10.000.000).

Det utestående lånet på $10 000 000 er seniorgjeld og er førsteprioritet som skal betales i tilfelle mislighold eller avvikling av selskapet. Banken krever 2% rente på $10.000.000-seddelen i retur for å være den første lienholder.

Selskapet bestemmer seg for å ta opp et nytt pantelån (eller pådra seg en andre panterett) på eiendommen fra en annen bank. Den andre banken vil imidlertid bare låne ut 50 % av den gjenværende egenkapitalen til andrepant. Som et resultat kan selskapet låne $6.000.000.

Anta at en lavkonjunktur inntreffer, og reduserer ikke bare selskapets inntekt fra lastebilsalg, men også verdien av eiendommen. Skulle virksomheten ikke betale gjelden, kan begge långivere starte avvikling for å dekke lånet. Etter avvikling og betaling av saldoen fra det første lånet på $10.000.000, har selskapet bare $5.000.000 i gjenværende midler. Som en juniorgjeld kan ikke den andre banken motta hele beløpet for andrepant.

Høydepunkter

• Andrepantegjeld refererer til lån som er prioritert lavere enn annen, høyere rangert gjeld ved konkurs og avvikling av eiendeler.

– Juniorgjeld kan dermed tilby investorer en høyere rente enn tradisjonell fastrentegjeld, men med større risiko.

– Andrepantegjeld kan bidra til at en låntaker får tilgang til sårt tiltrengt finansiering, men risikoen må veies, og rentene er ofte høyere enn på førstepant.

– Mange andrepantskyld regnes som seniorgjeld og er forskjellige fra usikret og juniorgjeld.

– Ved mislighold eller tvangslikvidasjon får andrepantehavere først betalt etter førstepantehavere.

FAQ

Hvordan fungerer andrepantskyld?

Liens har ulike nivåer basert på hvor utlåner faller i kø. Andrepantegjeld regnes ofte som senior, men lienholderen får først betalt etter at førstepantegjelden er oppfylt. For eksempel, en utlåner som gir et andre boliglån i en forbrukers bolig, får først betalt etter utlåneren av det første boliglånet. Siden inntektene fra salget av eiendelen(e) brukes på førstepantgjeld før noe annet, kan det hende at andrepantegjelden ikke betales i sin helhet.

Hva er et andre panterettslån?

Et andre pantelån er et boliglån som oppstår etter at et annet boliglån - det første - eksisterer. Långiveren av et andre pantelån blir den andre lienholder mot den pantsatte eiendommen. Hvis låntakeren ikke klarer å betale boliglånet og foreclosure finner sted, får den andre långiveren betalt først etter at den første långiveren har mottatt saldoen på den utestående gjelden.

Hva er en panterett?

Panterett er et rettskrav som settes på et stykke eiendom og gir innehaveren en garanti. Liens er vanligvis plassert på eiendeler som boliger og kjøretøy når noen tar opp et lån. Disse eiendelene fungerer som sikkerhet der panteretten er gitt til utlåner. Hvis låntakeren ikke betaler lånet sitt, kan långiver utøve pantet, ta rettslige skritt for å ta eiendommen tilbake, selge den og bruke inntektene til å betale ned lånet.