Anden Pantskyld
Hvad er second-lien gæld?
Udtrykket second-pant gæld refererer til en form for låntagning, der opstår, når en første pant er på plads. Forenklet sagt, hvis en låntager misligholder, bliver enhver anden panteret gæld betalt, efter at den første eller oprindelige første pantholder er betalt i tilfælde af konkurs ved aktivlikvidation. Med andre ord er andenpant i rækken, der skal tilbagebetales fuldt ud i tilfælde af låntagers insolvens. Som sådan har denne form for gæld en lavere tilbagebetalingsprioritet end anden gæld, der er senior og rangeret højere.
Forståelse af Second Lien Debt
Et pantepant er et retskrav, der generelt stiftes mod en sikkerhed af en kreditor, når en låntager optager en gæld. For eksempel bruges et hjem som sikkerhed, når nogen optager et realkreditlån,. og et køretøj bruges som sikkerhed for et billån. Hvis låntageren ikke opfylder deres økonomiske forpligtelser, kan långiveren (også kendt som pantholderen) håndhæve pantet.
Liens kan have forskellige trancher eller niveauer. Så den primære långiver i et realkreditlån er den første pantholder. En anden bank, der yder et andet realkreditlån,. påtager sig rollen som den anden panthaver. Som sådan er en andenpant gæld efterstillet den sikkerhed, der er stillet for at sikre et lån.
Såfremt en gældsmisligholdelse eller en tvangslikvidation finder sted, får indehavere betaling i følgende rækkefølge:
-Førstepantskreditorer
Andetpantkreditorer
Usikrede kreditorer
Alle andre, inklusive aktionærer (hvis nogen)
Størstedelen af andenpant gæld anses for senior. Men som nævnt ovenfor falder den på andenpladsen efter enhver anden seniorgæld og adskiller sig fra usikrede former for kredit og junior eller efterstillet gæld. Sidstnævnte er enhver gæld, der er tilbage, efter at al anden gæld er betalt.
En seniorpantejer kan modtage 100 % af lånesaldoen fra salg af underliggende aktiver. Den anden panthaver kan dog kun modtage en brøkdel af det udestående lånebeløb, hvis der ikke er penge nok tilovers.
Særlige overvejelser
På grund af det efterstillede krav på stillet sikkerhed indebærer sekundære panterettigheder større risiko for långivere og investorer end seniorgæld. Som et resultat af denne forhøjede risiko har disse lån normalt højere lånerenter og følger strengere godkendelsesprocedurer.
For eksempel, hvis en låntager er i misligholdelse af et ejendomslån med et andet realkreditlån, kan kreditorer tvangsauktionere og sælge boligen. Efter den fulde betaling på restbeløbet af det første realkreditlån tilfalder fordelingen af eventuelle resterende provenu til långiveren på det andet realkreditlån.
Investorer i efterstillet kapital skal være opmærksomme på deres position i kø for at modtage fuld tilbagebetaling af hovedstolen i tilfælde af insolvens i den underliggende virksomhed.
Risici for anden panteret gæld
Der er mange risici forbundet med at holde andenpant. Og risiciene strækker sig til låntagere, långivere og investorer. Vi har skitseret nogle af de mest almindelige nedenfor.
###Låntagere
Låntagere kan bruge sekundære panterettigheder til at få adgang til ejendomskapital eller til at tilføje kapital til en virksomheds balance. Pantsætning af aktiver for at sikre en anden panteret udgør også en risiko for låntageren. Hvis låntageren holder op med at betale gælden, kan denne långiver indlede procedurer for at tvinge salget af det pantsatte aktiv.
For eksempel, hvis en boligejer har et andet realkreditlån i misligholdelse, kan banken begynde tvangsauktionsprocessen. Afskærmning er en juridisk proces, der giver långiveren mulighed for at tage kontrol over ejendommen og begynder processen med at sælge aktivet. Det sker, når en låntager ikke kan betale den fulde, planlagte hovedstol og rentebetalinger som beskrevet i realkreditkontrakten.
Virksomheder har generelt en bredere vifte af aktiver at stille som sikkerhed, herunder fast ejendom, udstyr og deres tilgodehavender (AR). Ligesom et andet pant i et hjem, kan en virksomhed være i risiko for at miste aktiver til likvidation, hvis den anden-pantelåner udlåner.
Landers
Den primære risiko for långivere er utilstrækkelig sikkerhed, hvis misligholdelse eller konkurs sker. Anden pant långivere vurderer normalt mange af de samme faktorer og finansielle nøgletal som første pant långivere. Disse økonomiske målinger inkluderer:
Indtjening
Pengestrøm
En låntagers gæld i forhold til indkomst (DTI) er også en meget vigtig metrik, da den viser procentdelen af den månedlige indkomst dedikeret til at betale gæld. Låntagere med en lav risiko for misligholdelse får gunstige kreditvilkår, hvilket resulterer i lavere renter.
For at afbøde risikoen skal långivere med anden pant også bestemme mængden af tilgængelig egenkapital ud over den skyldige saldo på seniorgæld. Egenkapital er forskellen mellem markedsværdien af det underliggende aktiv minus de udestående lån på det pågældende aktiv.
For eksempel, hvis en virksomhed har en udestående $1.000.000 førstepant i en bygning, og strukturen har en vurderet værdi på $2.500.000, er der $1.500.000 i egenkapital tilbage. Den anden-pantelåner kan godkende et lån for kun en del af den udestående egenkapital, f.eks. $750.000 eller 50%. Den førstepantehaver kan have bestemmelser om deres kreditvilkår, der sætter begrænsninger for, om virksomheden kan optage yderligere gæld eller et andet pant i bygningen.
Långivere gennemgår også markedsværdien af bygningen, potentialet for, at det underliggende aktiv mister værdi, og omkostningerne ved likvidation. Størrelsen af andet pant kan være begrænset for at sikre, at den kumulative saldo af den udestående gæld er væsentligt mindre end værdien af den underliggende sikkerhed.
Aftaler indgår normalt i kreditvilkår af långivere. De sætter begrænsninger og skitserer specifikke krav til låntageren. Hvis en virksomhed kommer bagud med betalinger, udløser låneaftaler, der kan kræve salg af aktiver for at betale ned på gælden.
###Investorer
Selvom investorer i andenpantsgæld bliver betalt før almindelige aktionærer i tilfælde af en virksomheds død, har juniorgæld sine risici. Hvis det udstedende selskab er insolvent,. og gennem likvidationsprocessen, er der ikke nok aktiver til rådighed til at tilbagebetale både senior- og juniorgælden, pådrager investorerne sig tabet.
Juniorgæld kan tilbyde investorer en højere rente end traditionel fastforrentet gæld, men de skal være opmærksomme på det udstedende selskabs økonomiske levedygtighed og sandsynligheden for at blive tilbagebetalt.
Resultater af misligholdelse af lån
Både virksomheder og enkeltpersoner har en kreditscore, der rangerer deres evne til at tilbagebetale lån. En kreditscore er et statistisk tal, der vurderer en låntagers kreditværdighed ved at tage hensyn til låntagers kredithistorik.
Hvis en person kommer bagud med betalinger eller misligholdelse af et lån, vil deres kreditscore falde. Lav score gør det sværere for disse låntagere at låne på en senere dag og kan påvirke deres evne til at sikre beskæftigelse, lejligheder og ting som mobiltelefoner.
For en virksomhed kan negativ kredithistorie betyde, at de vil have svært ved at finde købere af fremtidige obligationer, som de kan udstede uden at tilbyde en forhøjet kuponrente. Også mange virksomheder bruger arbejdskapitalkreditlinjer til driften af deres virksomhed. For eksempel kan en virksomhed låne fra en kreditlinje (LOC) for at købe varebeholdning. Når de modtager betaling for deres færdige produkter, betaler de LOC'en og begynder processen igen for den næste salgscyklus.
Et andet resultat af misligholdelse for en virksomhed er indvirkningen på virksomhedens pengestrøm. Pengestrømme er et mål for, hvor mange penge en virksomhed genererer for at drive sine aktiviteter og opfylde sine forpligtelser. Som følge af højere gældsbetjeningsomkostninger og renteudgifter fra højere renter reduceres pengestrømmen.
Eksempel på anden panteret gæld
Her er et hypotetisk eksempel for at vise, hvordan andenpant gæld fungerer. Antag, at selskabet XYZ har et udestående lån på en af dets lastbilproducerende fabrikker. Lånet er på cirka $10.000.000, mens ejendommens seneste vurdering giver det en markedsværdi på $22.000.000. Som følge heraf har virksomheden $12.000.000 i tilgængelig egenkapital ($22.000.000 - $10.000.000).
Det udestående lån på $10.000.000 er seniorgæld og er den første prioritet, der skal betales i tilfælde af misligholdelse eller likvidation af virksomheden. Banken opkræver 2% i rente på $10.000.000-sedlen til gengæld for at være den første pantholder.
Virksomheden beslutter sig for at optage endnu et pant (eller pådrage sig et andet pant) i ejendommen fra en anden bank. Den anden bank vil dog kun udlåne 50 % af den resterende egenkapital til andenpant. Som følge heraf kan virksomheden låne $6.000.000.
Antag, at der sker en recession, hvilket ikke kun falder virksomhedens indtægter fra lastbilsalg, men også værdien af ejendommen. Skulle virksomheden ikke betale sin gæld, kan hver långiver påbegynde likvidation for at opfylde lånet. Efter likvidation og betaling af saldoen fra det første $10.000.000 lån, har virksomheden kun $5.000.000 i resterende midler. Som en juniorgæld kan den anden bank ikke modtage det fulde beløb af den anden panteret.
##Højdepunkter
Andenpantsgæld henviser til lån, der er prioriteret lavere end anden højerestående gæld i tilfælde af konkurs og likvidation af aktiver.
Juniorgæld kan således tilbyde investorerne en højere rente end traditionel fastforrentet gæld, men med større risiko.
Andenpantsgæld kan hjælpe en låntager med at få adgang til tiltrængt finansiering, men risiciene skal afvejes, og renterne er ofte højere end på førstepant.
Mange andenpantsgæld betragtes som seniorgæld og adskiller sig fra usikret og juniorgæld.
Ved misligholdelse eller tvangslikvidation får 2. panthavere først betaling efter 1. panthavere.
##Ofte stillede spørgsmål
Hvordan fungerer andenpant gæld?
Liens har forskellige niveauer baseret på, hvor långiveren falder i linje. Anden panteret gæld betragtes ofte som senior, men pantehaveren bliver først betalt, efter at førstepantsgælden er opfyldt. For eksempel får en långiver, der yder et andet realkreditlån i en forbrugers bolig, først betalt efter långiveren af det første realkreditlån. Da provenuet fra salget af aktivet/aktiverne anvendes på førstepantsgæld før noget andet, kan andenpantegælden ikke betales fuldt ud.
Hvad er et andet pantelån?
Et andet pantelån er et boliglån, der opstår efter et andet realkreditlån - det første - eksisterer. Långiveren af et andet realkreditlån bliver den anden pantehaver i den pantsatte ejendom. Hvis låntageren undlader at betale deres realkreditlån, og tvangsauktion finder sted, bliver den anden långiver først betalt, efter at den første långiver har modtaget saldoen på den udestående gæld.
Hvad er en tilbageholdelsesret?
En panteret er et retskrav, der stilles på et stykke ejendom og giver indehaveren en garanti. Pant er almindeligvis placeret på aktiver som boliger og køretøjer, når nogen optager et lån. Disse aktiver fungerer som sikkerhed, hvor pantet er givet til långiveren. Hvis låntageren ikke betaler deres lån, kan långiveren udnytte pantet, tage retslige skridt for at tilbagetage ejendommen, sælge den og bruge provenuet til at betale lånet tilbage.
