Hutang Lien Kedua

Apakah Hutang Lien Kedua?

Istilah hutang lien kedua merujuk kepada satu bentuk pinjaman yang berlaku sebaik sahaja lien pertama dilaksanakan. Ringkasnya, jika peminjam ingkar, sebarang hutang lien kedua akan dibayar selepas pemegang lien pertama pertama atau asal dibayar sekiranya berlaku kebankrapan pembubaran aset. Dalam erti kata lain, lien kedua adalah baris kedua untuk dibayar balik sepenuhnya dalam kes insolvensi peminjam. Oleh itu, hutang jenis ini mempunyai keutamaan pembayaran balik yang lebih rendah daripada hutang lain yang lebih senior dan berperingkat lebih tinggi.

Memahami Hutang Lien Kedua

Lien ialah tuntutan undang-undang yang biasanya dibuat terhadap sekeping cagaran oleh pemiutang apabila peminjam mengeluarkan hutang. Sebagai contoh, rumah digunakan sebagai cagaran apabila seseorang mengeluarkan gadai janji dan kenderaan digunakan sebagai cagaran untuk pinjaman kereta. Jika peminjam tidak memenuhi kewajipan kewangan mereka, pemberi pinjaman (juga dikenali sebagai pemegang lien) boleh menguatkuasakan lien.

Lien boleh mempunyai tranche atau tahap yang berbeza. Jadi pemberi pinjaman utama dalam gadai janji adalah pemegang lien pertama. Bank lain yang memberikan gadai janji kedua mengambil alih peranan pemegang lien kedua. Oleh itu, hutang lien kedua adalah di bawah cagaran yang dicagarkan untuk mendapatkan pinjaman.

Jika kemungkiran hutang atau pembubaran paksa berlaku, pemegang hutang akan dibayar mengikut susunan berikut:

Pemiutang lien pertama
Pemiutang lien kedua
Pemiutang tidak bercagar
Semua yang lain, termasuk pemegang saham (jika ada)

Majoriti hutang lien kedua dianggap senior. Tetapi seperti yang dinyatakan di atas, ia berada di tempat kedua kepada mana-mana hutang peringkat kanan yang lain dan berbeza daripada bentuk kredit tidak bercagar dan hutang junior atau subordinat. Yang terakhir ialah sebarang hutang yang tinggal selepas semua hutang lain dibayar.

Pemegang lien kanan boleh menerima 100% baki pinjaman daripada penjualan mana-mana aset pendasar. Walau bagaimanapun, pemegang lien kedua mungkin menerima hanya sebahagian kecil daripada jumlah pinjaman tertunggak jika baki wang tidak mencukupi.

Pertimbangan Khas

Disebabkan oleh panggilan subordinat ke atas cagaran yang dicagarkan, lien sekunder membawa lebih banyak risiko untuk pemberi pinjaman dan pelabur daripada hutang senior. Hasil daripada risiko yang tinggi ini, pinjaman ini biasanya mempunyai kadar pinjaman yang lebih tinggi dan mengikut proses yang lebih ketat untuk kelulusan.

Sebagai contoh, jika peminjam gagal membayar pinjaman hartanah dengan gadai janji kedua, pemiutang boleh merampas dan menjual rumah tersebut. Berikutan pembayaran penuh pada baki gadai janji pertama,. pengagihan mana-mana hasil baki pergi kepada pemberi pinjaman pada gadai janji kedua.

Pelabur dalam hutang subordinat mesti menyedari kedudukan mereka dalam barisan untuk menerima pembayaran balik penuh prinsipal sekiranya ketidaksolvenan perniagaan asas.

Risiko Hutang Lien Kedua

Terdapat banyak risiko yang berkaitan dengan memegang hutang lien kedua. Dan risiko meluas kepada peminjam, pemberi pinjaman, dan pelabur. Kami telah menggariskan beberapa yang paling biasa di bawah.

Peminjam

Peminjam boleh menggunakan lien sekunder untuk mengakses ekuiti hartanah atau menambah modal pada kunci kira- kira syarikat. Mencagarkan aset untuk mendapatkan lien kedua juga menimbulkan risiko kepada peminjam. Sekiranya peminjam berhenti membayar hutang, pemberi pinjaman itu boleh memulakan prosedur untuk memaksa penjualan aset yang dicagarkan.

Sebagai contoh, jika pemilik rumah mempunyai gadai janji kedua secara lalai, bank boleh memulakan proses perampasan. Rampasan adalah proses undang-undang yang membolehkan pemberi pinjaman untuk mengawal harta dan memulakan proses penjualan aset. Ia berlaku apabila peminjam tidak dapat membuat bayaran pokok penuh, berjadual dan faedah seperti yang digariskan dalam kontrak gadai janji.

Perniagaan biasanya mempunyai rangkaian aset yang lebih luas untuk dicagarkan sebagai cagaran, termasuk harta tanah, peralatan dan akaun belum terima (AR) mereka. Sama seperti gadai janji kedua pada rumah, perniagaan mungkin berisiko kehilangan aset untuk pembubaran jika pemberi pinjaman lien kedua merampas.

Pemberi pinjaman

Risiko utama kepada pemberi pinjaman ialah cagaran yang tidak mencukupi jika berlaku kemungkiran atau muflis. Pemberi pinjaman lien kedua biasanya menilai banyak faktor dan nisbah kewangan yang sama seperti pemberi pinjaman lien pertama. Metrik kewangan ini termasuk:

Markah kredit
Pendapatan
Aliran tunai

hutang kepada pendapatan (DTI) peminjam juga merupakan metrik yang sangat penting, kerana ia menunjukkan peratusan pendapatan bulanan yang dikhaskan untuk membayar hutang. Peminjam yang mempunyai risiko mungkir yang rendah menerima syarat kredit yang menguntungkan yang mengakibatkan kadar faedah yang lebih rendah.

Untuk mengurangkan risiko, pemberi pinjaman lien kedua juga mesti menentukan jumlah ekuiti yang tersedia melebihi baki terhutang pada hutang senior. Ekuiti ialah perbezaan antara nilai pasaran aset asas ditolak pinjaman tertunggak ke atas aset tersebut.

Sebagai contoh, jika syarikat mempunyai lien pertama tertunggak $1,000,000 pada bangunan, dan struktur itu mempunyai nilai yang dinilai sebanyak $2,500,000, terdapat baki ekuiti $1,500,000. Pemberi pinjaman lien kedua boleh meluluskan pinjaman hanya untuk sebahagian daripada ekuiti tertunggak, katakan $750,000 atau 50%. Pemegang lien pertama mungkin mempunyai ketetapan mengenai syarat kredit mereka yang menetapkan sekatan sama ada syarikat boleh mengambil hutang tambahan atau gadai janji kedua ke atas bangunan.

Pemberi pinjaman juga menyemak nilai pasaran bangunan, potensi aset asas kehilangan nilai, dan kos pembubaran. Saiz lien kedua mungkin dihadkan untuk memastikan baki terkumpul hutang tertunggak adalah jauh lebih rendah daripada nilai cagaran asas.

Covenant biasanya disertakan dalam syarat kredit oleh pemberi pinjaman . Mereka meletakkan sekatan dan menggariskan keperluan khusus untuk peminjam. Jika perniagaan ketinggalan dalam pembayaran, perjanjian pinjaman mencetuskan yang mungkin memerlukan penjualan aset untuk membayar hutang.

Pelabur

pelabur hutang lien kedua dibayar sebelum pemegang saham biasa sekiranya syarikat itu mati, hutang junior mempunyai risikonya. Jika syarikat pengeluar tidak solven,. dan melalui proses pembubaran, aset tidak mencukupi untuk membayar balik hutang senior dan junior, pelabur lien kedua menanggung kerugian.

Hutang muda boleh menawarkan pelabur kadar faedah yang lebih tinggi daripada hutang kadar tetap tradisional tetapi mereka perlu sedar tentang daya maju kewangan syarikat penerbit dan kemungkinan dibayar balik.

Keputusan Ingkar Pinjaman

Kedua-dua perniagaan dan individu mempunyai skor kredit yang menilai keupayaan mereka untuk membayar balik pinjaman. Skor kredit ialah nombor statistik yang menilai kelayakan kredit peminjam dengan mengambil kira sejarah kredit peminjam.

Jika individu ketinggalan dalam pembayaran atau mungkir pinjaman, skor kredit mereka akan jatuh. Markah yang rendah menyukarkan peminjam ini untuk meminjam pada hari kemudian dan boleh menjejaskan keupayaan mereka untuk mendapatkan pekerjaan, pangsapuri dan barangan seperti telefon bimbit.

Untuk perniagaan, sejarah kredit negatif boleh bermakna mereka akan menghadapi kesukaran mencari pembeli bon masa depan yang mungkin mereka keluarkan tanpa menawarkan kadar kupon yang dinaikkan. Selain itu, banyak syarikat menggunakan saluran kredit modal kerja untuk operasi perniagaan mereka. Sebagai contoh, syarikat mungkin meminjam daripada garis kredit (LOC) untuk membeli inventori. Sebaik sahaja mereka menerima bayaran untuk produk siap mereka, mereka membayar LOC dan memulakan proses semula untuk kitaran jualan seterusnya.

Satu lagi hasil lalai untuk perniagaan ialah kesan ke atas aliran tunai syarikat. Aliran tunai ialah ukuran jumlah tunai yang dijana oleh syarikat untuk menjalankan operasinya dan memenuhi kewajipannya. Hasil daripada kos pembayaran hutang yang lebih tinggi dan perbelanjaan faedah daripada kadar faedah yang lebih tinggi, aliran tunai dikurangkan.

Contoh Hutang Lien Kedua

Berikut ialah contoh hipotesis untuk menunjukkan cara hutang lien kedua berfungsi. Andaikan Syarikat XYZ mempunyai pinjaman tertunggak untuk salah satu kilang pengeluar traknya. Pinjaman itu adalah kira-kira $10,000,000 manakala penilaian terbaru hartanah itu memberikan nilai pasaran sebanyak $22,000,000. Akibatnya, syarikat mempunyai $12,000,000 dalam ekuiti tersedia ($22,000,000 - $10,000,000).

Pinjaman tertunggak sebanyak $10,000,000 adalah hutang senior dan merupakan keutamaan pertama yang perlu dibayar sekiranya berlaku keingkaran atau pembubaran syarikat. Bank mengenakan faedah 2% ke atas wang kertas $10,000,000 sebagai balasan untuk menjadi pemegang lien pertama.

Syarikat memutuskan untuk mengeluarkan gadai janji kedua (atau menanggung lien kedua) ke atas harta itu daripada bank lain. Walau bagaimanapun, bank kedua hanya akan meminjamkan 50% daripada baki ekuiti untuk hutang lien kedua. Akibatnya, syarikat boleh meminjam $6,000,000.

Andaikan kemelesetan berlaku, menjatuhkan bukan sahaja pendapatan syarikat daripada jualan trak tetapi juga nilai hartanah. Sekiranya perniagaan tidak membayar hutangnya, mana-mana pemberi pinjaman boleh memulakan pembubaran untuk memenuhi pinjaman. Selepas pembubaran dan pembayaran baki dari pinjaman pertama, $10,000,000, syarikat hanya mempunyai baki dana $5,000,000. Sebagai hutang muda, bank kedua tidak boleh menerima jumlah penuh lien kedua.

Sorotan

Hutang lien kedua merujuk kepada pinjaman yang diberi keutamaan lebih rendah daripada hutang lain yang berpangkat lebih tinggi sekiranya berlaku muflis dan pembubaran aset.
Oleh itu, hutang muda boleh menawarkan pelabur kadar faedah yang lebih tinggi daripada hutang kadar tetap tradisional, tetapi dengan risiko yang lebih besar.
Hutang lien kedua boleh membantu peminjam mendapat akses kepada pembiayaan yang sangat diperlukan, tetapi risiko mesti ditimbang dan kadar faedah selalunya lebih tinggi daripada lien pertama.
Banyak hutang lien kedua dianggap senior dan berbeza daripada hutang tidak bercagar dan hutang junior.
Sekiranya berlaku kemungkiran atau pembubaran paksa, pemegang lien kedua hanya akan dibayar selepas pemegang lien pertama.

Soalan Lazim

Bagaimanakah Hutang Lien Kedua Berfungsi?

Lien mempunyai tahap yang berbeza berdasarkan tempat pemberi pinjaman berada dalam barisan. Hutang lien kedua sering dianggap senior tetapi pemegang lien hanya dibayar selepas hutang lien pertama dipenuhi. Sebagai contoh, pemberi pinjaman yang memberikan gadai janji kedua pada rumah pengguna hanya dibayar selepas pemberi pinjaman gadai janji pertama. Oleh kerana hasil daripada penjualan aset digunakan untuk hutang lien pertama sebelum perkara lain, hutang lien kedua mungkin tidak dibayar sepenuhnya.

Apakah Gadai Janji Lien Kedua?

Gadai janji lien kedua ialah pinjaman rumah yang berlaku selepas gadai janji lain—yang pertama—wujud. Pemberi pinjaman gadai janji kedua menjadi pemegang lien kedua terhadap harta yang digadaikan. Jika peminjam gagal membayar gadai janji mereka dan rampasan berlaku, pemberi pinjaman kedua akan dibayar hanya selepas pemberi pinjaman pertama menerima baki hutang tertunggak.

Apa Itu Lien?

Lien ialah tuntutan undang-undang yang diletakkan pada sekeping harta dan memberikan jaminan kepada pemegangnya. Lien biasanya diletakkan pada aset seperti rumah dan kenderaan apabila seseorang membuat pinjaman. Aset ini bertindak sebagai cagaran di mana lien diberikan kepada pemberi pinjaman. Jika peminjam tidak membayar pinjaman mereka, pemberi pinjaman boleh melaksanakan lien, mengambil tindakan undang-undang untuk mengambil semula harta itu, menjualnya dan menggunakan hasil untuk membayar pinjaman.