مقايضة فروق الأسعار بين المتاجر
ما هي مقايضة فروق الأسعار بين المتاجر؟
مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق هي تبادل أو بيع لسند مقابل آخر بشروط مختلفة ، مثل معدل قسيمة مختلف أو تصنيف ائتماني أو تاريخ استحقاق ، للاستفادة من تباينات العائد بين قطاعات السندات.
فهم مقايضة فروق الأسعار بين المتاجر
يمكن أن تساعد مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق في إنتاج فارق عائد أكثر ملاءمة للمستثمر. فرق العائد هو الفرق بين العوائد على سندات الدين المختلفة ذات فترات الاستحقاق المختلفة ، والتصنيف الائتماني ، والمخاطر. بعبارة أخرى ، يتم بيع أو تبديل ورقة مالية ذات دخل ثابت مقابل ورقة مالية أخرى يُنظر إليها على أنها متفوقة بطريقة ما.
من خلال الدخول في مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق ، تكتسب الأطراف التعرض للسندات الأساسية ، دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالأوراق المالية مباشرة. تعتبر مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق أيضًا استراتيجية لمحاولة تحسين وضع المستثمر من خلال التنويع.
توجد فرص لمقايضات فروق الأسعار بين الأسواق عندما تكون هناك اختلافات في جودة الائتمان ، أو ميزة ، بين السندات. على سبيل المثال ، قد يقوم المستثمرون بمبادلة الأوراق المالية الحكومية بأوراق مالية للشركات إذا كان هناك فارق ائتماني واسع بين الاستثمارين ، ومن المتوقع أن يتقلص الفارق. يدفع أحد الطرفين العائد على سندات الشركات بينما يدفع الطرف الآخر سعر الخزانة بالإضافة إلى النطاق الأولي. مع اتساع السبريد أو تضييقه ، ستبدأ الأطراف في الربح أو الخسارة في المقايضة.
يمكن أن تحدث مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق في حالة تغير معدل عائد الاستثمار على السند ، لذلك يقوم المستثمر "بمبادلته" مقابل الأداة ذات الأداء الأفضل. على سبيل المثال ، إذا كان أحد أنواع السندات قد شهد تاريخياً معدل عائد بنسبة 2٪ ، ولكن انتشار العائد يكشف عن فرق بنسبة 3٪ ، فقد يفكر المستثمر في "مبادلة" ، أو بيع السند بشكل أساسي لمحاولة تضييق الفارق وكسب ربح أعلى.
قيود مقايضة فروق الأسعار في Intermarket
أحد الاعتبارات المهمة لمقايضة فروق الأسعار بين الأسواق هو أن يأخذ المستثمر في الاعتبار ما الذي يدفع الفرق في فارق العائد. عادةً ما تميل عائدات السندات إلى الارتفاع عندما تنخفض أسعارها ، لكن المستثمر الذكي سيأخذ في الاعتبار أيضًا سبب انخفاض هذه الأسعار.
على سبيل المثال ، في أوقات الركود ، يمكن أن يمثل انتشار العائد الواسع في الواقع المخاطر المرتفعة المتصورة لهذا السند بدلاً من مجرد بعض أسعار المساومة. إن شراء ما يتلخص في الواقع إلى السندات غير المرغوب فيها هو قرار لا ينبغي أن يتخذه المستثمرون باستخفاف.
يسلط الضوء
يمكن أن تحدث مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق عندما يتغير معدل عائد الاستثمار على السند ، لذلك يقوم المستثمر "بمقايضته" بأداة ذات أداء أفضل.
من خلال الدخول في مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق ، تكتسب الأطراف التعرض للسندات الأساسية ، دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالأوراق المالية مباشرة.
توجد فرص لمقايضات فروق الأسعار بين الأسواق عندما تكون هناك اختلافات في جودة الائتمان بين السندات مما قد يسمح للمستثمر بتنويع انكشافه.
مقايضة فروق الأسعار بين الأسواق هي تبادل ، أو بيع ، لسند مقابل آخر بشروط مختلفة ، مثل سعر قسيمة مختلف ، أو تصنيف ائتماني ، أو تاريخ استحقاق ، للاستفادة من تباينات العائد بين قطاعات السندات.
