Intermarket Spread Swap
Vad Àr Intermarket Spread Swap?
En intermarket spread swap Àr ett utbyte, eller försÀljning, av en obligation mot en annan med olika villkor, sÄsom en annan kupongrÀnta,. kreditbetyg eller förfallodag,. för att dra nytta av avkastningsskillnader mellan obligationssektorer.
FörstÄ Intermarket Spread Swap
En intermarket spread swap kan hjÀlpa till att skapa en mer gynnsam avkastningsspread för investeraren. En avkastningsspread Àr skillnaden mellan avkastningen pÄ olika rÀntebÀrande vÀrdepapper med olika löptider, kreditvÀrdighet och risk. Med andra ord, ett rÀntepapper sÀljs eller byts ut mot ett annat vÀrdepapper som anses vara överlÀgset pÄ nÄgot sÀtt.
Genom att gÄ in i en intermarket spread swap fÄr parterna exponering mot de underliggande obligationerna utan att behöva inneha vÀrdepapperen direkt. En intermarket spread swap Àr ocksÄ en strategi för att försöka förbÀttra en investerares position genom diversifiering.
Möjligheter till intermarket spreadswappar finns nÀr det finns skillnader i kreditkvalitet eller egenskaper mellan obligationer. Till exempel skulle investerare byta statspapper mot företagspapper om det finns en stor kreditskillnad mellan de tvÄ investeringarna, och spreaden förvÀntas minska. En part skulle betala avkastningen pÄ företagsobligationer medan den andra kommer att betala statskassan plus det initiala intervallet. NÀr spridningen vidgas eller minskar kommer parterna att börja vinna eller förlora pÄ swappen.
En intermarket spread swap kan uppstÄ i en situation nÀr investeringsavkastningen pÄ en obligation Àndras, sÄ investeraren "swapar" ut den mot det bÀttre presterande instrumentet. Till exempel, om en typ av obligation historiskt sett har haft en avkastning pÄ 2 % , men avkastningsdifferensen visar en skillnad pÄ 3 %, kan investeraren övervÀga att "byta" eller i princip sÀlja obligationen för att försöka minska skillnaden och tjÀna en högre vinst.
Intermarket Spread Swap BegrÀnsningar
En viktig faktor vid en intermarket spread swap Àr att investeraren övervÀger vad som driver skillnaden i avkastningsdifferensen. Vanligtvis tenderar obligationsrÀntorna att stiga nÀr deras priser faller, men en smart investerare kommer ocksÄ att ta hÀnsyn till precis vad som fÄr dessa priser att sjunka.
Till exempel, under tider av lÄgkonjunktur, kan en bred avkastningsskillnad faktiskt representera den upplevda högre risken för den obligationen istÀllet för bara en liten fyndprissÀttning. Att köpa vad som faktiskt kokar ner till skrÀpobligationer Àr ett beslut som inte bör tas lÀtt pÄ av investerare.
Höjdpunkter
En intermarket spread swap kan intrÀffa nÀr investeringsavkastningen pÄ en obligation Àndras, sÄ en investerare "swapar" ut den mot ett instrument som ger bÀttre resultat.
Genom att gÄ in i en intermarket spread swap fÄr parterna exponering mot de underliggande obligationerna, utan att behöva inneha vÀrdepapperen direkt.
Möjligheter till intermarket spreadswappar finns nÀr det finns skillnader i kreditkvalitet mellan obligationer som kan göra det möjligt för en investerare att diversifiera sin exponering.
En intermarket spread swap Àr ett utbyte, eller försÀljning, av en obligation mot en annan med olika villkor, sÄsom en annan kupongrÀnta, kreditbetyg eller förfallodag, för att kapitalisera pÄ avkastningsskillnader mellan obligationssektorer.
