Swap de spread intermercado
O que é o Swap de Spread Intermercado?
Um swap de spread intermercado é uma troca, ou venda, de um título por outro com termos diferentes, como uma taxa de cupom diferente,. classificação de crédito ou data de vencimento,. para capitalizar as discrepâncias de rendimento entre os setores de títulos.
Entendendo o Swap de Spread Intermercado
Um swap de spread intermercado pode ajudar a produzir um spread de rendimento mais favorável para o investidor. Um spread de rendimento é uma diferença entre os rendimentos de vários títulos de dívida com vencimentos, classificação de crédito e risco variados. Em outras palavras, um título de renda fixa é vendido ou trocado por outro título que é visto como superior de alguma forma.
Ao entrar em um swap de spread intermercado, as partes ganham exposição aos títulos subjacentes, sem ter que manter os títulos diretamente. Um swap de spread intermercado também é uma estratégia para tentar melhorar a posição de um investidor por meio da diversificação.
Oportunidades para swaps de spreads intermercados existem quando existem diferenças de qualidade de crédito, ou características, entre títulos. Por exemplo, os investidores trocariam títulos do governo por títulos corporativos se houver um amplo spread de crédito entre os dois investimentos, e espera-se que o spread diminua. Uma parte pagaria o rendimento dos títulos corporativos, enquanto a outra pagaria a taxa de tesouraria mais o intervalo inicial. À medida que o spread aumenta ou diminui, as partes começarão a ganhar ou perder na troca.
Um swap de spread intermercado pode ocorrer em uma situação em que a taxa de retorno do investimento em um título muda, de modo que o investidor o “troca” pelo instrumento com melhor desempenho. Por exemplo, se um tipo de título teve historicamente uma taxa de retorno de 2%,. mas o spread de rendimento revela uma diferença de 3%, o investidor pode considerar “trocar”, ou essencialmente vender, o título para tentar diminuir a diferença e ganhar um lucro maior.
Limitações de swap de spread intermercado
Uma consideração importante de um swap de spread entre mercados é que o investidor considere o que está impulsionando a diferença no spread de rendimento. Normalmente, os rendimentos dos títulos tendem a subir quando seus preços caem, mas um investidor inteligente também levará em consideração o que está causando a queda desses preços.
Por exemplo, em tempos de recessão, um spread de rendimento amplo pode representar o risco mais alto percebido desse título, em vez de apenas alguns preços de barganha. Comprar o que realmente se resume a junk bonds é uma decisão que não deve ser tomada de ânimo leve pelos investidores.
Destaques
Um swap de spread intermercado pode ocorrer quando a taxa de retorno do investimento em um título muda, então um investidor o “troca” por um instrumento de melhor desempenho.
Ao entrar em um swap de spread intermercado, as partes ganham exposição aos títulos subjacentes, sem ter que manter os títulos diretamente.
As oportunidades para swaps de spreads intermercados existem quando existem diferenças de qualidade de crédito entre títulos que podem permitir que um investidor diversifique sua exposição.
Um swap de spread intermercado é uma troca, ou venda, de um título por outro com termos diferentes, como uma taxa de cupom, classificação de crédito ou data de vencimento diferentes, para capitalizar as discrepâncias de rendimento entre os setores de títulos.
