Swap Spread Antara Pasaran
Apakah Swap Spread Antara Pasaran?
Swap sebaran antara pasaran ialah pertukaran, atau penjualan, satu bon dengan yang lain dengan syarat yang berbeza, seperti kadar kupon yang berbeza,. penarafan kredit atau tarikh matang,. untuk memanfaatkan percanggahan hasil antara sektor bon.
Memahami Swap Spread Antara Pasaran
Swap spread antara pasaran boleh membantu menghasilkan spread hasil yang lebih baik untuk pelabur. Spread hasil ialah perbezaan antara hasil pada pelbagai sekuriti hutang dengan kematangan yang berbeza-beza, penarafan kredit dan risiko. Dalam erti kata lain, satu sekuriti pendapatan tetap dijual atau ditukar dengan sekuriti lain yang dilihat sebagai lebih unggul dalam beberapa cara.
Dengan memasuki swap sebaran antara pasaran, pihak mendapat pendedahan kepada bon asas, tanpa perlu memegang sekuriti secara langsung. Swap sebaran antara pasaran juga merupakan strategi untuk cuba meningkatkan kedudukan pelabur melalui kepelbagaian.
Peluang untuk pertukaran sebaran antara pasaran wujud apabila terdapat perbezaan kualiti atau ciri kredit antara bon. Sebagai contoh, pelabur akan menukar sekuriti kerajaan dengan sekuriti korporat jika terdapat tebaran kredit yang luas antara kedua-dua pelaburan, dan spread dijangka mengecil. Satu pihak akan membayar hasil bon korporat manakala satu lagi akan membayar kadar perbendaharaan ditambah julat awal. Apabila spread melebar atau mengecil, pihak akan mula untung atau rugi pada swap.
Swap sebaran antara pasaran boleh berlaku dalam keadaan apabila kadar pulangan pelaburan ke atas bon berubah, jadi pelabur "menukarnya" untuk instrumen yang berprestasi lebih baik. Sebagai contoh, jika satu jenis bon secara sejarah menyaksikan kadar pulangan 2%,. tetapi sebaran hasil menunjukkan perbezaan 3%, pelabur mungkin mempertimbangkan untuk "bertukar", atau pada dasarnya menjual, bon untuk cuba mengecilkan perbezaan dan memperoleh keuntungan yang lebih tinggi.
Had Swap Spread Antara Pasaran
Satu pertimbangan penting swap spread antara pasaran adalah untuk pelabur mempertimbangkan perkara yang mendorong perbezaan dalam spread hasil. Biasanya, hasil bon cenderung meningkat apabila harganya jatuh, tetapi pelabur yang bijak juga akan mengambil kira apa yang menyebabkan harga tersebut turun.
Sebagai contoh, semasa kemelesetan, sebaran hasil yang luas sebenarnya boleh mewakili risiko yang dirasakan lebih tinggi bagi bon tersebut dan bukannya hanya beberapa harga murah. Membeli apa yang sebenarnya berpunca daripada bon sampah adalah keputusan yang tidak boleh dipandang ringan oleh pelabur.
Sorotan
Swap sebaran antara pasaran boleh berlaku apabila kadar pulangan pelaburan ke atas bon berubah, jadi pelabur "menukarnya" untuk instrumen yang berprestasi lebih baik.
Dengan memasuki swap sebaran antara pasaran, pihak mendapat pendedahan kepada bon asas, tanpa perlu memegang sekuriti secara langsung.
Peluang untuk pertukaran tebaran antara pasaran wujud apabila terdapat perbezaan kualiti kredit antara bon yang mungkin membolehkan pelabur mempelbagaikan pendedahan mereka.
Swap sebaran antara pasaran ialah pertukaran, atau penjualan, satu bon dengan yang lain dengan syarat yang berbeza, seperti kadar kupon, penarafan kredit atau tarikh matang yang berbeza, untuk memanfaatkan percanggahan hasil antara sektor bon.
