Intermarket-Spread-Swap
Was ist Intermarket Spread Swap?
Ein Intermarket-Spread-Swap ist ein Austausch oder Verkauf einer Anleihe gegen eine andere mit unterschiedlichen Bedingungen, wie z. B. einem anderen Kuponsatz,. Kreditrating oder Fälligkeitsdatum,. um von Renditeunterschieden zwischen Anleihesektoren zu profitieren.
Intermarket Spread Swap verstehen
Ein Intermarket-Spread-Swap kann dazu beitragen, einen günstigeren Renditespread für den Anleger zu erzielen. Ein Renditespread ist eine Differenz zwischen den Renditen verschiedener Schuldtitel mit unterschiedlichen Laufzeiten, Kreditratings und Risiken. Mit anderen Worten, ein festverzinsliches Wertpapier wird verkauft oder gegen ein anderes Wertpapier getauscht, das in irgendeiner Weise als überlegen angesehen wird.
Durch den Abschluss eines Intermarket-Spread-Swaps erhalten die Parteien ein Engagement in den zugrunde liegenden Anleihen, ohne die Wertpapiere direkt halten zu müssen. Ein Intermarket-Spread-Swap ist auch eine Strategie, um zu versuchen, die Position eines Anlegers durch Diversifikation zu verbessern.
Gelegenheiten für Intermarket-Spread-Swaps bestehen, wenn zwischen Anleihen Unterschiede in der Kreditqualität oder den Merkmalen bestehen. Beispielsweise würden Anleger Staatsanleihen gegen Unternehmensanleihen tauschen, wenn zwischen den beiden Anlagen ein großer Kreditspread besteht und eine Verringerung des Spreads erwartet wird. Eine Partei würde die Rendite auf Unternehmensanleihen zahlen, während die andere den Treasury-Zins plus die anfängliche Spanne zahlt. Wenn sich der Spread ausdehnt oder verengt, beginnen die Parteien, beim Swap zu gewinnen oder zu verlieren.
Ein Intermarket-Spread-Swap könnte in einer Situation auftreten, in der sich die Anlagerendite einer Anleihe ändert, sodass der Anleger sie gegen das Instrument mit der besseren Wertentwicklung „tauscht“. Wenn beispielsweise eine Art von Anleihe in der Vergangenheit eine Rendite von 2 % erzielt hat,. die Renditespanne jedoch eine Differenz von 3 % aufweist, könnte der Anleger erwägen, die Anleihe zu „tauschen“ oder im Wesentlichen zu verkaufen, um zu versuchen, die Differenz zu verringern und eine zu verdienen höherer Gewinn.
Beschränkungen für Intermarket-Spread-Swaps
Eine wichtige Überlegung bei einem Intermarket-Spread-Swap ist, dass der Anleger berücksichtigt, was den Unterschied im Renditespread verursacht. Typischerweise steigen Anleiherenditen, wenn ihre Kurse fallen, aber ein kluger Investor wird auch berücksichtigen, was diese Kurse fallen lässt.
Beispielsweise könnte in Zeiten einer Rezession ein breiter Renditespread tatsächlich das wahrgenommene höhere Risiko dieser Anleihe darstellen, anstatt nur einen Schnäppchenpreis. Der Kauf von Junk Bonds ist eine Entscheidung, die Anleger nicht auf die leichte Schulter nehmen sollten.
Höhepunkte
Ein Intermarket-Spread-Swap könnte auftreten, wenn sich die Anlagerendite einer Anleihe ändert, sodass ein Anleger sie gegen ein Instrument mit besserer Performance „tauscht“.
Durch den Abschluss eines Intermarket-Spread-Swaps erhalten die Parteien ein Engagement in den zugrunde liegenden Anleihen, ohne die Wertpapiere direkt halten zu müssen.
Gelegenheiten für Intermarket-Spread-Swaps bestehen, wenn Bonitätsunterschiede zwischen Anleihen bestehen, die es einem Anleger ermöglichen können, sein Engagement zu diversifizieren.
Ein Intermarket-Spread-Swap ist ein Austausch oder Verkauf einer Anleihe gegen eine andere mit unterschiedlichen Bedingungen, wie z. B. einem anderen Kuponsatz, Kreditrating oder Fälligkeitsdatum, um von Renditeunterschieden zwischen Anleihesektoren zu profitieren.
