Intermarket Spread Swap
Intermarket Spread Swap Nedir?
sektörleri arasındaki verim farklılıklarından yararlanmak için farklı kupon oranı,. kredi notu veya vade tarihi gibi farklı koşullarla bir tahvilin bir başkasıyla takas edilmesi veya satılmasıdır .
Intermarket Spread Swap'ı Anlama
Bir piyasalar arası spread takası , yatırımcı için daha uygun bir getiri marjı üretmeye yardımcı olabilir. Getiri farkı, değişen vadeler, kredi notu ve risk içeren çeşitli borçlanma senetlerinin getirileri arasındaki farktır . Başka bir deyişle, sabit gelirli bir menkul kıymet,. bir şekilde üstün olarak görülen başka bir menkul kıymet için satılır veya değiştirilir.
Bir piyasalar arası spread takasına girerek, taraflar, menkul kıymetleri doğrudan tutmak zorunda kalmadan, temeldeki tahvillere maruz kalırlar. Piyasalar arası spread takası aynı zamanda çeşitlendirme yoluyla bir yatırımcının pozisyonunu iyileştirmeye yönelik bir stratejidir.
Tahviller arasında kredi kalitesi veya özellik farklılıkları olduğunda, piyasalar arası spread takasları için fırsatlar mevcuttur. Örneğin, iki yatırım arasında geniş bir kredi marjı varsa ve marjın daralması bekleniyorsa , yatırımcılar devlet menkul kıymetlerini kurumsal menkul kıymetlerle takas ederler. Bir taraf şirket tahvillerinin getirisini öderken, diğeri hazine oranı artı başlangıç aralığını ödeyecek. Yayılım genişledikçe veya daraldıkça, taraflar takasta kazanmaya veya kaybetmeye başlayacaktır.
Bir tahvilin yatırım getiri oranının değiştiği bir durumda bir piyasalar arası spread takası gerçekleşebilir, bu nedenle yatırımcı bunu daha iyi performans gösteren enstrüman için "takas" eder. Örneğin, bir tür tahvil geçmişte %2'lik bir getiri oranı görmüşse,. ancak getiri farkı %3'lük bir fark ortaya koyuyorsa, yatırımcı farkı daraltmak ve bir kazanç elde etmek için tahvili "takas etmeyi" veya esasen satmayı düşünebilir. daha yüksek kar.
Intermarket Spread Swap Sınırlamaları
Bir piyasalar arası spread takasının önemli bir hususu, yatırımcının getiri marjındaki farkı neyin tetiklediğini düşünmesidir. Tipik olarak, tahvil getirileri, fiyatları düştüğünde yükselme eğilimindedir, ancak akıllı bir yatırımcı, bu fiyatların düşmesine neden olan şeyi de dikkate alacaktır.
Örneğin, durgunluk zamanlarında, geniş bir getiri marjı, yalnızca bir miktar pazarlık fiyatlandırması yerine, bu tahvilin algılanan daha yüksek riskini temsil edebilir. Aslında önemsiz tahvilleri satın almak, yatırımcılar tarafından hafife alınmaması gereken bir karardır.
Öne Çıkanlar
Bir tahvilin yatırım getiri oranı değiştiğinde bir piyasalar arası spread takası gerçekleşebilir, bu nedenle yatırımcı daha iyi performans gösteren bir enstrüman için bunu "takas" eder.
Bir piyasalar arası spread takasına girerek taraflar, menkul kıymetleri doğrudan tutmak zorunda kalmadan, temeldeki tahvillere maruz kalırlar.
Bir yatırımcının risklerini çeşitlendirmesine izin verebilecek tahviller arasında kredi kalitesi farklılıkları olduğunda, piyasalar arası spread takasları için fırsatlar mevcuttur.
Piyasalar arası spread takası, tahvil sektörleri arasındaki getiri farklılıklarından yararlanmak için farklı kupon oranı, kredi notu veya vade tarihi gibi farklı koşullarla bir tahvilin bir diğeriyle takası veya satışıdır.
