Grande demais para falhar
O que é grande demais para falhar?
“Grande demais para falir” descreve um negócio ou setor empresarial considerado tão profundamente arraigado em um sistema financeiro ou economia que seu fracasso seria desastroso para a economia. Portanto, o governo considerará resgatar o negócio ou até mesmo um setor inteiro – como bancos de Wall Street ou montadoras americanas – para evitar desastres econômicos.
Instituições financeiras 'grandes demais para falir'
Talvez o exemplo recente mais vívido de “grande demais para falir” seja o resgate dos bancos de Wall Street e outras instituições financeiras durante a crise financeira global. Após o colapso do Lehman Brothers,. o Congresso aprovou a Lei de Estabilização Econômica de Emergência (EESA) em outubro de 2008. Ela incluiu o programa de alívio de ativos problemáticos (TARP) de US$ 700 bilhões , que autorizou o governo dos EUA a comprar ativos em dificuldades para estabilizar o sistema financeiro.
Em última análise, isso significava que o governo estava socorrendo grandes bancos e companhias de seguros porque eles eram “grandes demais para falir”, o que significa que seu fracasso poderia levar ao colapso do sistema financeiro e da economia. Mais tarde, eles enfrentaram regulamentações adicionais sob a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor Dodd-Frank Wall Street de 2010.
Antecedentes da Reforma Bancária
Após milhares de falências bancárias na década de 1920 e início da década de 1930, a Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) foi criado para monitorar os bancos e garantir os depósitos dos clientes, dando aos americanos a confiança de que seu dinheiro estaria seguro no banco. O FDIC agora assegura contas individuais em bancos membros por até US$ 250.000 por depositante.
O início do século XXI apresentou novos desafios na regulação dos bancos, que desenvolveram produtos financeiros e modelos de risco inconcebíveis na década de 1930. A crise financeira de 2007-2008 expôs os riscos.
“Grande demais para falir” tornou-se uma frase comum durante a crise financeira de 2007–2008, que levou à reforma do setor financeiro nos Estados Unidos e no mundo.
##Lei Dodd-Frank
Aprovado em 2010, o Dodd-Frank foi criado para ajudar a evitar a necessidade de quaisquer resgates futuros do sistema financeiro. Entre suas muitas disposições estavam novas regulamentações relativas a requisitos de capital, negociação proprietária e empréstimos ao consumidor. Dodd-Frank também impôs exigências mais altas para bancos coletivamente rotulados como instituições financeiras sistemicamente importantes (SIFIs).
Reforma Bancária Global
A crise financeira de 2007-2008 afetou bancos em todo o mundo. Os reguladores globais também implementaram reformas, com a maioria das novas regulamentações focadas em bancos “grandes demais para falir”. As regulamentações bancárias globais são realizadas principalmente pelo Comitê de Supervisão Bancária da Basiléia,. pelo Banco de Compensações Internacionais e pelo Conselho de Estabilidade Financeira.
Exemplos de SIFIs globais incluem:
Mizuho
Banco da China
BNP Paribas
Banco alemão
Crédito Suiço
Exemplos de empresas 'grandes demais para falir'
Os bancos que o Federal Reserve dos EUA (Fed) disse que poderiam ameaçar a estabilidade do sistema financeiro dos EUA incluem o seguinte:
Bank of America Corp.
O Banco de Nova York Mellon Corp.
Citigroup Inc.
O Goldman Sachs Group Inc.
JPMorgan Chase & Co.
Morgan Stanley
State Street Corp.
Wells Fargo & Co.
Outras entidades que foram consideradas “grandes demais para falir” e exigiram intervenção do governo foram:
General Motors (empresa automobilística)
AIG (companhia de seguros)
Chrysler (empresa automobilística)
Fannie Mae ( empresa patrocinada pelo governo (GSE) )
Freddie Mac (GSE)
GMAC—agora Ally Financial (empresa de serviços financeiros)
Suporte para a teoria 'grande demais para falhar'
Do lado pró-regulação, a Lei Dodd-Frank aprovada em julho de 2010 exige que os bancos limitem sua tomada de risco mantendo maiores reservas financeiras e outras medidas. Os bancos devem manter uma proporção de ativos de alta qualidade e facilmente vendidos no caso de qualquer dificuldade em seu banco ou no sistema financeiro mais amplo. Estes são conhecidos como requisitos de capital.
O Consumer Financial Protection Bureau (CFPB) busca impedir práticas predatórias de empréstimos hipotecários e tornar mais fácil para os consumidores entender os termos de uma hipoteca antes de concordar com eles. Outras características no estabelecimento desta agência impedem os maus atores de atacar potenciais mutuários.
Críticas de 'Too Big to Fail'
As críticas aos regulamentos “grandes demais para falir” incluem a discussão de que, embora o governo tenha lançado enormes programas de assistência de capital e liquidez para bancos e grandes instituições financeiras não bancárias, houve uma reação política significativa contra os resgates governamentais usados como ferramenta política.
Uma preocupação é que, se alguma instituição financeira for tão crítica que o governo não pode permitir que ela falir, os investidores emprestarão a ela muito barato. Este é um subsídio que oferece uma vantagem sobre os concorrentes menores e incentiva o empréstimo acima de limites seguros, tornando mais provável um colapso. Os clientes reconhecem que seus investimentos em bancos maiores são mais seguros do que depósitos em bancos menores. Os bancos maiores podem, assim, pagar taxas de juros mais baixas aos clientes do que os bancos pequenos devem pagar para atrair depositantes.
Na pressa de evitar possíveis resgates governamentais futuros, é possível criar novas fraquezas que podem piorar a próxima catástrofe. Os reguladores agora forçam as maiores empresas financeiras a ter mais capital para evitar perdas. Isso os torna menos propensos a falhar e menos lucrativos, inibindo assim o crescimento para proporções “grandes demais para falir”.
A linha de fundo
Para proteger a economia dos EUA de uma falha financeira desastrosa que também pode ter repercussões globais, o governo pode intervir para resgatar financeiramente um negócio sistemicamente crítico quando estiver falindo – ou mesmo um setor econômico inteiro, como transporte ou indústria automobilística.
##Destaques
“Too big to fail” descreve um negócio ou setor cujo colapso causaria danos catastróficos à economia.
Um exemplo de tal intervenção foi a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008, que incluiu o Programa de Alívio de Ativos Problemáticos (TARP) de US$ 700 bilhões.
O governo dos EUA pode intervir em situações em que o fracasso representa um grave risco para a economia.
##PERGUNTAS FREQUENTES
Quais proteções atenuam 'grandes demais para falir'?
Regulamentos foram implementados para exigir que instituições financeiras sistematicamente importantes mantenham capital adequado e se submetam a regimes de supervisão e resolução aprimorados. Muitos economistas, especialistas financeiros e até os próprios bancos pediram a divisão de grandes bancos em instituições menores. estabelecido após o colapso de grandes instituições financeiras em 2008 para diminuir a probabilidade dessas ocorrências. Eles incluem a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008 e a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010.
'grande demais para falir' é um conceito novo?
Este termo foi publicado pelo US Rep. Stewart McKinney (R-Conn.) em uma audiência no Congresso de 1984, discutindo a intervenção do Federal Deposit Insurance Corp. (FDIC) com o banco Continental Illinois. Embora o termo tenha sido usado anteriormente – por exemplo, em 1975, foi usado para descrever o resgate do governo da Lockheed Corp. – tornou-se mais conhecido durante a crise financeira global de 2007-2008, quando Wall Street recebeu um resgate do governo. Regulamentos governamentais adicionais foram então estabelecidos para diminuir a probabilidade dessas ocorrências, incluindo a Lei de Estabilização Econômica de Emergência de 2008 e a Lei de Reforma e Proteção ao Consumidor de Dodd-Frank Wall Street de 2010.
