Position

Was ist eine Position?

Eine Position ist der Betrag eines Wertpapiers, Vermögenswertes oder Eigentums, das einer Einzelperson oder einem anderen Unternehmen gehört (oder leerverkauft wird). Ein Händler oder Investor nimmt eine Position ein, wenn er einen Kauf über eine Kauforder tätigt, was eine bullische Absicht signalisiert; oder wenn sie Wertpapiere mit bärischer Absicht leerverkaufen.

Auf die Eröffnung einer neuen Position folgt schließlich irgendwann in der Zukunft der Ausstieg oder die Schließung der Position.

Positionen verstehen

Positionen gibt es in zwei Haupttypen. Long-Positionen sind am häufigsten und beinhalten den Besitz eines Wertpapiers oder Kontrakts. Long-Positionen gewinnen, wenn der Preis steigt, und verlieren, wenn er fällt. Short-Positionen hingegen profitieren, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers fällt. Bei einem Short handelt es sich häufig um Wertpapiere, die geliehen und dann verkauft werden, um sie hoffentlich zu einem niedrigeren Preis zurückzukaufen.

Abhängig von Markttrends, Bewegungen und Schwankungen kann eine Position profitabel oder unprofitabel sein. Die Anpassung des Wertes einer offenen Position,. um ihren tatsächlichen aktuellen Wert widerzuspiegeln, wird in der Branche als „ Mark-to-Market “ bezeichnet.

Ein dritter Positionstyp wird als neutral (oder Delta-Neutral ) bezeichnet. Eine solche Position ändert sich nicht wesentlich im Wert, wenn der Kurs des zugrunde liegenden Instruments steigt oder fällt. Stattdessen erfahren neutrale Positionen Gewinne oder Verluste basierend auf anderen Faktoren wie Änderungen der Zinssätze, Volatilität oder Wechselkurse.

Marktneutrale Long-Short -Hedgefonds nutzen diese Positionen und verwenden häufig die risikofreie Rendite als Benchmark, da sie sich keine Gedanken über die Marktrichtung machen.

Besondere Überlegungen

Der Begriff Position kann in mehreren Situationen verwendet werden, wie die folgenden Beispiele zeigen:

1. Händler unterhalten häufig einen Cache mit Long-Positionen in bestimmten Wertpapieren,. um einen schnellen Handel zu ermöglichen.

2. Ein Händler schließt eine Position, was zu einem Nettogewinn von 10 % führt.

3. Ein Importeur von Olivenöl hat eine natürliche Short-Position in Euro, da ihm ständig Euro zu- und abfließen.

Positionen können entweder spekulativ,. risikomindernd oder die natürliche Folge eines bestimmten Geschäfts sein. Beispielsweise kann ein Währungsspekulant britische Pfund Sterling in der Annahme kaufen, dass sie an Wert gewinnen, und dies wird als spekulative Position betrachtet. Ein US-Unternehmen, das mit dem Vereinigten Königreich handelt, kann jedoch in Pfund Sterling bezahlt werden, was ihm eine natürliche Long-Forex-Position auf Pfund Sterling verleiht.

Der Währungsspekulant hält die spekulative Position, bis er sich entscheidet, sie zu liquidieren,. einen Gewinn zu sichern oder einen Verlust zu begrenzen. Das Unternehmen, das mit dem Vereinigten Königreich Handel treibt, kann seine natürliche Position zum Pfund Sterling jedoch nicht einfach auf die gleiche Weise aufgeben. Um sich gegen Währungsschwankungen abzusichern, kann das Unternehmen sein Einkommen durch eine Gegenposition, die als Hedge bezeichnet wird, filtern.

Offene Positionen und Risiken

Eine offene Position stellt ein Marktrisiko für den Anleger dar. Das Risiko besteht bis zur Schließung der Position. Offene Positionen können von Minuten bis zu Jahren gehalten werden, je nach Stil und Ziel des Anlegers oder Händlers.

Natürlich bestehen Portfolios aus vielen offenen Positionen. Die Höhe des mit einer offenen Position verbundenen Risikos hängt von der Größe der Position im Verhältnis zur Kontogröße und der Haltedauer ab. Im Allgemeinen sind lange Haltedauern riskanter, da sie unerwarteten Marktereignissen stärker ausgesetzt sind.

Die einzige Möglichkeit, das Risiko zu eliminieren, besteht darin, die offenen Positionen glattzustellen oder abzusichern. Insbesondere erfordert das Schließen einer Short-Position den Rückkauf der Aktien, während das Schließen von Long-Positionen den Verkauf der Long-Position nach sich zieht.

Beachten Sie, dass Sie bei der Verwendung von Optionskontrakten eine Long-Position in einem Put eingehen können, wodurch Sie jedoch ein Short-Engagement in Bezug auf das zugrunde liegende Wertpapier erhalten.

Schlusspositionen und P&L

Um aus einer offenen Position herauszukommen, muss diese geschlossen werden. Ein Long wird verkaufen, um zu schließen ; ein kurzer wird kaufen, um zu schließen. Das Schließen einer Position beinhaltet somit die entgegengesetzte Aktion, die die Position ursprünglich eröffnet hat.

Die Differenz zwischen dem Preis, zu dem die Position in einem Wertpapier eröffnet wurde, und dem Preis, zu dem sie geschlossen wurde, stellt den Bruttogewinn oder -verlust (P&L) dieser Position dar. Positionen können aus einer Reihe von Gründen geschlossen werden – um freiwillig Gewinne mitzunehmen oder Verluste einzudämmen, das Risiko zu reduzieren, Barmittel zu generieren usw. Ein Anleger, der beispielsweise eine Kapitalertragssteuerschuld ausgleichen möchte,. wird eine Position auf ein verlierendes Wertpapier schließen um einen Verlust zu realisieren oder zu ernten.

Positionen können auch unfreiwillig von einem Makler oder einer Clearing-Firma geschlossen werden; zum Beispiel im Fall der Liquidation einer Short-Position, wenn ein Squeeze einen Margin Call erzeugt,. der nicht erfüllt werden kann. Dies wird als Zwangsliquidation bezeichnet. Es kann für den Anleger auch unnötig sein, Positionen für Wertpapiere zu eröffnen, die eine begrenzte Laufzeit oder ein begrenztes Ablaufdatum haben, wie beispielsweise Anleihen und Optionskontrakte. In solchen Fällen wird die Schlussposition automatisch bei Fälligkeit der Anleihe oder Verfall der Option generiert.

Der Zeitraum zwischen Eröffnung und Schließung einer Position in einem Wertpapier gibt die Haltedauer für das Wertpapier an. Diese Haltedauer kann je nach Präferenz des Anlegers und Art des Wertpapiers stark variieren. Beispielsweise schließen Daytrader Handelspositionen im Allgemeinen am selben Tag, an dem sie eröffnet wurden, während ein langfristig orientierter Investor eine Long-Position in einer Blue-Chip-Aktie viele Jahre nach Eröffnung der Position glattstellen kann.

Kassa- vs. Futures-Positionen

Eine direkte Position in einem Vermögenswert, die zur sofortigen Lieferung bestimmt ist, wird als „ Spot “- oder Kassaposition bezeichnet. Spots können buchstäblich am nächsten Tag, am nächsten Geschäftstag oder manchmal nach zwei Geschäftstagen geliefert werden, wenn das betreffende Wertpapier ruft Am Tag der Transaktion wird der Preis festgelegt, wird sich jedoch aufgrund von Marktschwankungen in der Regel nicht auf einen Festpreis festlegen.

Transaktionen, die keine Kassageschäfte sind, können als „Futures“ oder „Forward-Positionen“ bezeichnet werden, und während der Preis am Transaktionsdatum noch festgelegt ist, kann das Abwicklungsdatum , an dem die Transaktion abgeschlossen und das Wertpapier geliefert wird, in der Zukunft liegen. Dies sind indirekte Positionen, da es sich nicht um direkte Positionen im eigentlichen Basiswert handelt.

Höhepunkte

• Positionen können freiwillig oder unfreiwillig geschlossen werden – wie im Falle einer Zwangsliquidation oder einer fällig gewordenen Anleihe.

• Offene Positionen können je nach Preisrichtung entweder long, short oder neutral sein.

• Positionen können entweder mit Gewinn oder Verlust geschlossen werden, indem die entgegengesetzte Position eingenommen wird; zum Beispiel der Verkauf von Aktien, die gekauft wurden, um eine Long-Position zu eröffnen.

• Eine Position entsteht, wenn ein Trader oder Investor einen Trade ausführt, der eine bestehende Position nicht ausgleicht.