Saham Pertahanan
Apakah Saham Defensif?
Saham defensif ialah saham yang menyediakan d ividen yang konsisten dan pendapatan yang stabil tanpa mengira keadaan pasaran saham keseluruhan. Terdapat permintaan berterusan untuk produk mereka, jadi stok defensif cenderung menjadi lebih stabil semasa pelbagai fasa kitaran perniagaan. Stok pertahanan tidak boleh dikelirukan dengan stok pertahanan, iaitu stok syarikat yang mengeluarkan barangan seperti senjata, peluru dan jet pejuang.
Memahami Saham Defensif
Pelabur yang ingin melindungi portfolio mereka semasa ekonomi lemah atau tempoh turun naik yang tinggi boleh meningkatkan pendedahan mereka kepada saham defensif. Syarikat yang mantap, seperti Procter & Gamble (PG), Johnson & Johnson (JNJ), Philip Morris International (PM) dan Coca-Cola (KO), dianggap sebagai saham defensif. Selain aliran tunai yang kukuh, syarikat-syarikat ini mempunyai operasi yang stabil dengan keupayaan untuk mengharungi keadaan ekonomi yang semakin lemah. Mereka juga membayar dividen, yang boleh memberi kesan melindungi harga saham semasa penurunan pasaran.
Saham defensif juga kurang berkemungkinan menghadapi muflis kerana kekuatan relatifnya semasa kemelesetan.
Dalam masa yang sukar atau jika keadaan semakin goyah, mengapa ada orang yang mahu memiliki saham? Mengapa tidak pergi sahaja untuk keselamatan bil Perbendaharaan,. yang pada asasnya mempunyai kadar pulangan tanpa risiko? Jawapannya agak mudah bahawa ketakutan dan ketamakan sering boleh memacu pasaran. Saham defensif menampung ketamakan dengan menawarkan hasil dividen yang lebih tinggi daripada yang boleh dibuat dalam persekitaran kadar faedah rendah. Mereka juga mengurangkan ketakutan kerana mereka tidak berisiko seperti saham biasa, dan biasanya memerlukan malapetaka yang besar untuk menggagalkan model perniagaan mereka. Pelabur juga perlu sedar bahawa kebanyakan pengurus pelaburan tidak mempunyai pilihan selain memiliki saham. Jika mereka fikir masa akan menjadi lebih sukar daripada biasa, mereka akan berhijrah ke arah saham pertahanan.
Saham defensif cenderung menunjukkan prestasi yang lebih baik daripada pasaran yang lebih luas semasa kemelesetan. Walau bagaimanapun, semasa fasa pengembangan, mereka cenderung menunjukkan prestasi di bawah pasaran. Itu disebabkan oleh beta rendah mereka atau risiko berkaitan pasaran. Saham pertahanan biasanya mempunyai beta kurang daripada 1. Untuk menggambarkan beta, pertimbangkan saham dengan beta 0.5. Jika pasaran turun 2% dalam seminggu, maka kami menjangkakan saham akan kehilangan hanya kira-kira 1%. Sebaliknya, kenaikan harga 2% dalam pasaran selama satu minggu membawa kepada peningkatan yang dijangkakan hanya 1% untuk saham pertahanan dengan beta 0.5.
Kelebihan Saham Defensif
Saham defensif menawarkan manfaat yang besar daripada keuntungan jangka panjang yang serupa dengan risiko yang lebih rendah daripada saham lain. Saham defensif sebagai satu kumpulan mempunyai nisbah Sharpe yang lebih tinggi daripada pasaran saham secara keseluruhan. Itu adalah hujah yang kukuh bahawa saham defensif secara objektif adalah pelaburan yang lebih baik daripada saham lain. Warren Buffett juga menjadi salah satu pelabur terhebat sepanjang masa sebahagiannya dengan memberi tumpuan kepada saham defensif. Ia tidak perlu mengambil risiko yang berlebihan untuk mengalahkan pasaran. Malah, mengehadkan kerugian dengan saham pertahanan mungkin lebih berkesan.
Kelemahan Saham Defensif
Pada sisi negatifnya, turun naik yang rendah bagi saham defensif sering membawa kepada keuntungan yang lebih kecil semasa pasaran menaik dan kitaran salah menganggarkan pasaran. Malangnya, ramai pelabur meninggalkan saham defensif kerana kecewa dengan prestasi rendah lewat dalam pasaran menaik, apabila mereka sangat memerlukannya. Selepas kemelesetan dalam pasaran, pelabur kadangkala tergesa-gesa ke saham defensif, walaupun sudah terlambat. Percubaan yang gagal pada masa pasaran menggunakan saham defensif ini boleh menurunkan kadar pulangan pelabur dengan ketara.
Contoh Saham Defensif
Saham defensif juga dikenali sebagai saham bukan kitaran kerana ia tidak mempunyai kaitan yang tinggi dengan kitaran perniagaan. Di bawah adalah beberapa jenis saham pertahanan.
Utiliti
Utiliti air, gas dan elektrik ialah contoh stok pertahanan kerana orang ramai memerlukannya semasa semua fasa kitaran perniagaan. Syarikat utiliti juga mendapat faedah lain daripada persekitaran ekonomi yang lebih perlahan kerana kadar faedah cenderung lebih rendah.
Staples Pengguna
Syarikat yang mengeluarkan atau mengedarkan bahan ruji pengguna,. yang merupakan barangan yang cenderung dibeli oleh orang ramai tanpa mengira keadaan ekonomi, pada umumnya dianggap sebagai defensif. Ia termasuk makanan, minuman, produk kebersihan, tembakau dan barangan isi rumah tertentu. Syarikat-syarikat ini menjana aliran tunai yang stabil dan pendapatan yang boleh diramal semasa ekonomi kukuh dan lemah. Saham mereka cenderung untuk mengatasi saham bukan pertahanan atau kitaran pengguna yang menjual produk mengikut budi bicara semasa ekonomi lemah manakala prestasinya rendah dalam ekonomi kukuh.
Stok Penjagaan Kesihatan
Saham syarikat farmaseutikal utama dan pembuat peranti perubatan secara historis dianggap sebagai saham pertahanan. Lagipun, akan sentiasa ada orang sakit yang memerlukan penjagaan. Walau bagaimanapun, peningkatan persaingan daripada ubat-ubatan baharu dan peraturan yang tidak menentu di sekeliling bermakna mereka tidak begitu defensif seperti dahulu.
REIT Pangsapuri
Amanah pelaburan hartanah pangsapuri ( REIT ) juga dianggap defensif, kerana orang ramai sentiasa memerlukan perlindungan. Apabila mencari permainan bertahan, elakkan REIT yang memfokuskan pada pangsapuri ultra-tinggi. Selain itu, elakkan REIT bangunan pejabat atau REIT taman perindustrian, yang boleh menyaksikan kemungkiran pada pajakan meningkat apabila perniagaan perlahan.
Sorotan
Pada sisi negatifnya, turun naik rendah saham defensif sering membawa kepada keuntungan yang lebih kecil semasa pasaran menaik dan kitaran salah menganggar pasaran.
Saham defensif ialah saham yang memberikan dividen yang konsisten dan pendapatan yang stabil tanpa mengira keadaan pasaran saham keseluruhan.
Syarikat yang mantap, seperti Procter & Gamble, Johnson & Johnson, Philip Morris International dan Coca-Cola, dianggap sebagai saham pertahanan.
Saham defensif menawarkan faedah yang besar daripada keuntungan jangka panjang yang serupa dengan risiko yang lebih rendah daripada saham lain.
