Force relative
Qu'est-ce que la force relative ?
La force relative est une stratégie utilisée dans l' investissement dynamique et dans l'identification des actions de valeur. Il se concentre sur l'investissement dans des actions ou d'autres investissements qui ont bien performé par rapport au marché dans son ensemble ou à un indice de référence pertinent. Par exemple, un investisseur en force relative peut sélectionner des sociétés technologiques qui ont surperformé l' indice composé Nasdaq ou des actions qui surperforment l'indice S&P 500.
Les analystes techniques utilisent un indicateur connu sous le nom d' indice de force relative (RSI) pour générer des signaux de surachat ou de survente.
Comprendre la force relative
Alors que l'objectif de l' investissement axé sur la valeur est d'acheter à un prix bas et de vendre à un prix élevé, l'objectif d'un investissement de force relative est d'acheter à un prix élevé et de vendre encore plus haut. Ainsi, les investisseurs en force relative supposent que les tendances actuellement affichées par le marché se poursuivront suffisamment longtemps pour leur permettre de réaliser un rendement positif. Tout renversement soudain de cette tendance conduira à des résultats négatifs.
Pour identifier les candidats à l'investissement, les investisseurs en force relative commencent par observer un indice de référence tel que l'indice composé Nasdaq. Ils chercheront ensuite à voir quelles entreprises de ce marché ont surperformé leurs pairs, soit en progressant plus rapidement que leurs pairs, soit en chutant moins rapidement qu'eux.
Parce que l'investissement de force relative suppose que les tendances actuelles se poursuivront dans le futur, il est plus efficace dans les périodes stables avec un minimum de perturbations. En revanche, les périodes chaotiques telles que la crise financière de 2007-2008 peuvent être dangereuses pour les investisseurs relativement solides, car elles peuvent entraîner de brusques renversements des tendances d'investissement. Dans ces situations, la psychologie des investisseurs peut soudainement s'inverser, les chouchous de l'investissement d'hier étant soudainement évités.
Bien que l'investissement dynamique soit souvent associé à des actions individuelles, il peut également être appliqué à des marchés entiers ou à des secteurs industriels en utilisant des fonds indiciels et des fonds négociés en bourse (ETF). De même, les investisseurs peuvent effectuer des investissements relativement solides dans d'autres catégories d'actifs, comme l'immobilier, en utilisant des fiducies de placement immobilier (FPI). Des instruments plus exotiques, tels que des contrats à terme sur matières premières,. des options et d'autres produits dérivés,. peuvent également être utilisés.
Stratégies employant la force relative
L'investissement en force relative peut également être utilisé comme un élément d'une stratégie plus large, comme le trading de paires.
Exemple concret de force relative
Harry est un investisseur de force relative qui surveille de près les prix des obligations de sociétés et le S&P 500. Son portefeuille de placement se compose d'un fonds indiciel S&P 500 et d'un FNB qui suit le marché des obligations de sociétés. En tant qu'investisseur de force relative, il augmente périodiquement son allocation vers l'actif qui surperforme à ce moment-là. Ce faisant, il espère bénéficier de la tendance continue de la surperformance de cet actif, achetant effectivement à un prix élevé et vendant à un prix plus élevé.
Au cours des derniers mois, il a remarqué que les investisseurs semblent augmenter les allocations obligataires de leur portefeuille au détriment des actions. Cet afflux d'argent sur le marché obligataire a fait monter les prix des obligations et baisser les rendements.
S'attendant à ce que cette tendance se poursuive, Harry réagit en diminuant son investissement dans le S&P 500 et en augmentant son investissement dans l'ETF d'obligations de sociétés. Il espère profiter de toute surperformance continue des obligations par rapport aux actions.
Indice de force relative (RSI)
Les traders à court terme et techniques regardent également la force relative. Dans l'analyse technique, l'indice de force relative (RSI) est un indicateur de momentum qui mesure l'ampleur des récentes variations de prix pour évaluer les conditions de surachat ou de survente du prix d'une action ou d'un autre actif. Le RSI est affiché sous la forme d'un oscillateur (un graphique linéaire qui se déplace entre deux extrêmes) et peut avoir une lecture de 0 à 100. L'indicateur a été initialement développé par J. Welles Wilder Jr. et introduit dans son livre phare de 1978, "New Concepts dans les systèmes techniques de négociation."
L'interprétation et l'utilisation traditionnelles du RSI sont que les valeurs de 70 ou plus indiquent qu'un titre devient suracheté ou surévalué et peut être amorcé pour un renversement de tendance ou un recul correctif du prix. Une lecture RSI de 30 ou moins indique une condition de survente ou de sous -évaluation.
Points forts
Il consiste à sélectionner des investissements qui surperforment leur marché ou leur indice de référence.
Les investisseurs à force relative supposent que la tendance à la surperformance se poursuivra. Si la tendance s'inverse, leur investissement sera probablement peu performant.
La force relative est un type d'investissement dynamique utilisé par les analystes techniques et les investisseurs axés sur la valeur.
