Initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI)

Qu'est-ce que la Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) ?

L'Initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI) était un programme fédéral qui visait à résoudre la crise du crédit de 2008 et à restaurer la confiance dans l'économie grâce à l'achat par le gouvernement d'une quantité massive de dette privée. L'objectif était de débloquer le crédit et de relancer l'économie en encourageant les marchés secondaires des prêts à acheter des actifs adossés à des prêts de la Small Business Administration (SBA).

Géré par le Trésor américain, le Troubled Asset Relief Program (TARP) visait à stabiliser le système financier du pays, à rétablir la croissance économique et à réduire le nombre de saisies immobilières en achetant des quantités massives d'actifs en difficulté et d'actions d'entreprises qui avaient été pris dans l'effondrement du marché immobilier.

Comprendre l'Initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI)

Dans le cadre de cet effort de nettoyage plus large, la Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) a été chargée de renforcer les marchés du crédit qui étaient disponibles pour les propriétaires de petites entreprises et les consommateurs. Jusqu'à 200 milliards de dollars de financement ont été mis à disposition pour acheter des prêts aux petites entreprises, des prêts hypothécaires commerciaux titrisations et prêts à la consommation.

Cela a été facilité par le Term Asset-Backed Securities Loan Facility (TALF) - un programme créé par la Réserve fédérale américaine (Fed) en novembre 2008 pour stimuler les dépenses de consommation et relancer l'économie en émettant des titres adossés à des actifs (ABS) constitués des prêts automobiles, étudiants et cartes de crédit ainsi que des prêts garantis par la SBA.

On espérait que la fourniture de financements à faible coût aux investisseurs débloquerait les marchés de la titrisation et élargirait l'accès au crédit pour les propriétaires de petites entreprises et les consommateurs. L'initiative prévoyait également l'achat par le Trésor de prêts 504 et 7 (a) garantis par la SBA, contribuant ainsi à renforcer ces objectifs.

Avantages de l'initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI)

Les partisans de la CBLI ont fait valoir qu'une initiative majeure de la Fed était nécessaire pour protéger les marchés secondaires des prêts.

Important : Les ABS sont devenus un moyen important pour les institutions financières (IF) de financer des prêts supplémentaires aux entreprises et aux ménages.

Dans le secteur bancaire moderne, le processus fonctionne comme ceci : les banques commerciales commercialisent des prêts hypothécaires et d'autres prêts directement aux consommateurs et aux petites entreprises. Les banques combinent ensuite un certain nombre de ces prêts en lots qui sont vendus sur les marchés secondaires pour être achetés par des investisseurs endettés. Les banques disposent alors de l'essentiel de l'argent qu'elles ont prêté (moins l'escompte payé par l'acheteur sur le marché secondaire) pour accorder une nouvelle série de prêts aux consommateurs.

La Consumer and Business Lending Initiative (CBLI) faisait partie du Troubled Asset Relief Program (TARP), promulgué en octobre 2008 par le président George W. Bush. Tous ces programmes faisaient partie des efforts du gouvernement fédéral pour atténuer les effets de la Grande Récession qui a suivi l'effondrement du marché du logement.

Sans un marché secondaire efficace des prêts, ont déclaré les partisans de CBLI, le flux d'argent vers les consommateurs se tarit.

Critique de la Consumer and Business Lending Initiative (CBLI)

Malgré ses intentions honorables, le CBLI n'a pas été applaudi par tout le monde. Lorsque le TARP a été conclu en 2013, le gouvernement a affirmé qu'il avait sauvé plus d'un million d'emplois, aidé à stabiliser les banques et rétabli la disponibilité du crédit pour les particuliers et les entreprises.

Cependant, certains économistes, politiciens et professionnels de la finance se sont demandé si l'argent aurait pu être mieux utilisé. Il a été suggéré que l'injection de liquidités que CBLI a fournie aux banques n'a pas toujours été transmise aux propriétaires de petites entreprises et aux consommateurs, comme promis. Au lieu de cela, les banques ont utilisé le flot de liquidités pour des prêts à court terme plutôt que de le risquer sur des prêts à la consommation et aux petites entreprises.

Chronologie de l'Initiative de prêt aux consommateurs et aux entreprises (CBLI)

Voici les principaux événements survenus dans le cadre de la CBLI :

• Novembre 2008 : TALF est annoncé

• 10 février 2009 : La Fed, la Federal Reserve Bank de New York (FRBNY) et le Trésor américain révèlent que le TALF pourrait être considérablement étendu de 200 milliards de dollars à 1 000 milliards de dollars.

• 3 mars 2009 : TALF est lancé

• 19 mars 2009 : les agences élargissent les garanties éligibles pour le programme afin d'inclure des ABS tels que les prêts sur plan d'étage,. les avances de service hypothécaire, les baux et prêts d'équipement commercial et les baux de flotte de véhicules

• 1er mai 2009 : la Fed annonce que les titres adossés à des créances hypothécaires commerciales (CMBS) et les ABS adossés à des prêts de financement de primes d'assurance nouvellement émis seraient des garanties éligibles dans le cadre du TALF

• 19 mai 2009 : La Fed inclut des CMBS hérités de haute qualité dans le programme

• 2 juin 2009 : Les demandes de prêt dans le cadre de la CBLI atteignent leurs niveaux les plus élevés

• 17 août 2009 : TALF est prolongé jusqu'en juin 2010

• 30 juin 2010 : TALF est fermé pour de nouvelles prolongations de prêt

Selon le Trésor américain, les programmes TARP dans leur ensemble ont rapporté plus de 7,9 milliards de dollars que ce qui a été dépensé .

Points forts

• On espérait que ce flux d'argent débloquerait les marchés des prêts et élargirait l'accès au crédit pour les propriétaires de petites entreprises et les consommateurs.

• La CBLI faisait partie du Troubled Asset Relief Program (TARP).

• L'Initiative de crédit aux consommateurs et aux entreprises (CBLI) visait à injecter indirectement du crédit dans les petites entreprises et les consommateurs en renforçant les institutions qui offrent ce crédit.

• Jusqu'à 200 milliards de dollars de financement d'investisseurs ont été fournis pour acheter des prêts aux petites entreprises, des titrisations de prêts hypothécaires commerciaux et des prêts à la consommation.