Société d'Exploitation Immobilière (REOC)

Qu'est-ce qu'une société d'exploitation immobilière (REOC) ?

Une société d'exploitation immobilière (REOC) est une société cotée en bourse qui investit activement dans des propriétés, généralement des biens immobiliers commerciaux. Contrairement aux fiducies de placement immobilier (FPI), les REOC réinvestissent l'argent qu'elles gagnent dans leur entreprise et sont assujetties à des impôts sur les sociétés plus élevés que les FPI.

Comprendre les sociétés d'exploitation immobilière (REOC)

Les investisseurs ont un certain nombre d'options s'ils souhaitent diversifier leurs avoirs et ajouter des biens immobiliers à leurs portefeuilles. L'achat d'un bien immobilier est une option, mais cela peut entraîner un coût élevé et un risque immense. Les investisseurs qui achètent des propriétés - résidentielles et/ou commerciales - doivent être en mesure de supporter le fardeau financier de l'achat et de l'entretien des propriétés en plus des risques et des incertitudes qui accompagnent le marché du logement.

Les REOC peuvent protéger les investisseurs de certains des risques liés à la détention de biens immobiliers. Posséder quelques actions dans l'une de ces sociétés vous donne une exposition immédiate à plusieurs types de biens immobiliers soigneusement sélectionnés puis gérés par une équipe d'experts.

La majorité de leurs avoirs sont des propriétés commerciales telles que des magasins de détail, des hôtels, des immeubles de bureaux, des centres commerciaux et des maisons multifamiliales. De nombreux REOC investissent et gèrent également des propriétés. Par exemple, une entreprise peut vendre ou louer des unités d'une maison multifamiliale ou d'un immeuble de bureaux à différentes personnes, mais toujours entretenir et gagner de l'argent grâce aux espaces communs tels que les parkings et les halls d'entrée.

Les actions des REOC sont négociées en bourse comme toute autre société cotée en bourse. Les investisseurs peuvent acheter des actions par l'intermédiaire de leur courtier ou d'un autre professionnel de la finance. Bien qu'ils éliminent le risque lié à la détention de biens physiques, les REOC sont soumis à certains risques de marché, notamment le risque de taux d'intérêt, les risques du marché immobilier, le risque de liquidité et le risque de crédit.

Les REOC paient des impôts fédéraux car elles ne sont pas tenues de distribuer leurs bénéfices aux actionnaires.

REOC vs FPI

Bien qu'ils investissent tous deux dans des biens immobiliers, il existe des différences fonctionnelles et stratégiques entre les REOC et les REIT. Les FPI possèdent et exploitent des propriétés qui génèrent des revenus par le biais de loyers ou de baux. Il peut s'agir de logements résidentiels, d'hôtels et même de propriétés d' infrastructure telles que des pipelines et des tours de téléphonie cellulaire. Les investisseurs peuvent choisir d'acheter des actions dans trois types différents de FPI : les FPI d'actions, les FPI hypothécaires et les FPI hybrides.

Les REOC sont structurés de manière à leur permettre de réinvestir leurs bénéfices dans l'entreprise plutôt que de les distribuer aux actionnaires. En tant que tels, ils peuvent étendre leurs avoirs en achetant de nouvelles propriétés ou réinjecter de l'argent dans des avoirs existants pour les améliorer. Ils peuvent également utiliser les revenus pour acheter de nouvelles propriétés dans le but exprès de les revendre à une date ultérieure. Pouvoir réinvestir leurs bénéfices signifie que les REOC ne bénéficient d'aucun traitement fiscal favorable, de sorte qu'ils paient des impôts plus élevés que les FPI.

Afin de se qualifier en tant que FPI, les sociétés doivent satisfaire à certaines exigences. Celles-ci comprennent, entre autres, l'investissement d'au moins 75 % de leurs actifs dans l'immobilier et la distribution d'au moins 90 % de leurs bénéfices aux porteurs de parts. En échange, les FPI bénéficient d'un traitement fiscal favorable. Les impôts sur les sociétés pour les FPI sont bien inférieurs à ceux imposés aux REOC parce qu'ils sont exonérés de l' impôt fédéral.

Les FPI ont tendance à investir et à acheter des propriétés qui limitent le niveau de risque associé à certaines propriétés commerciales en raison du statut fiscal particulier dont elles bénéficient. Leurs stratégies d'investissement ont tendance à être à long terme. Cela signifie que les FPI n'achètent pas d'immeubles de placement dans le but de les revendre à l'avenir de la même manière que certains REOC le font.

Points forts

• Les REOC peuvent réinvestir leurs bénéfices dans l'entreprise plutôt que de les distribuer aux porteurs de parts de la même manière que les REIT sont obligés de le faire.

• Les REOC ont un potentiel de perspectives de croissance plus importantes que les FPI, mais elles pourraient ne pas générer autant de revenus immédiats.

• Une société d'exploitation immobilière (REOC) s'engage dans des investissements immobiliers et des transactions sur un marché public.