Risque autonome
Qu'est-ce qu'un risque autonome ?
Le risque autonome est le risque associé à une seule unité opérationnelle d'une entreprise, à une division de l'entreprise ou à un actif,. par opposition à un portefeuille plus vaste et bien diversifié.
Comprendre le risque autonome
Tous les actifs financiers peuvent être examinés dans le cadre d'un portefeuille plus large ou sur une base autonome, lorsque l'actif en question est considéré comme isolé. Alors qu'un contexte de portefeuille prend en compte tous les investissements et évaluations lors du calcul du risque,. le risque autonome est calculé en supposant que l'actif en question est le seul investissement que l'investisseur doit perdre ou gagner.
Le risque autonome représente les risques créés par un actif, une division ou un projet spécifique. Le risque mesure les dangers associés à un seul aspect des activités d'une entreprise ou les risques liés à la détention d'un actif spécifique, comme une société à actionnariat restreint.
Pour une entreprise, le calcul du risque autonome peut aider à déterminer le risque d'un projet comme s'il fonctionnait en tant qu'entité indépendante. Le risque n'existerait pas si ces opérations cessaient d'exister. Dans la gestion de portefeuille,. le risque autonome mesure le risque d'un actif individuel qui ne peut être réduit par la diversification.
Les investisseurs peuvent examiner le risque d'un actif autonome pour prédire le rendement attendu d'un investissement. Les risques autonomes doivent être soigneusement pris en compte car, en tant qu'actif limité, un investisseur est susceptible de voir un rendement élevé si sa valeur augmente ou une perte dévastatrice si les choses ne se déroulent pas comme prévu.
Mesurer le risque autonome
Le risque autonome peut être mesuré par un calcul du bêta total ou par le biais du coefficient de variation (CV).
Bêta totale
Le bêta reflète le degré de volatilité qu'un actif spécifique connaîtra par rapport à l'ensemble du marché. Pendant ce temps, le bêta total, qui est obtenu en supprimant le coefficient de corrélation du bêta, mesure le risque autonome de l'actif spécifique sans qu'il fasse partie d'un portefeuille bien diversifié.
Le coefficient de variation (CV)
Le CV est une mesure utilisée dans la théorie des probabilités et les statistiques qui crée une mesure normalisée de la dispersion d'une distribution de probabilité. Après avoir calculé le CV, sa valeur peut être utilisée pour analyser un rendement attendu ainsi qu'une valeur de risque attendue sur une base autonome.
Un CV faible indiquerait un rendement attendu plus élevé avec un risque plus faible, tandis qu'un CV de valeur plus élevée signifierait un risque plus élevé et un rendement attendu plus faible. Le CV est considéré comme particulièrement utile car il s'agit d'un nombre sans dimension, ce qui signifie qu'en termes d'analyse financière, il ne nécessite pas l'inclusion d'autres facteurs de risque, tels que la volatilité du marché.
Points forts
Le coefficient de variation (CV), quant à lui, indique le degré de risque associé à un investissement par rapport au montant du rendement attendu.
Le bêta total mesure la volatilité d'un actif spécifique sur une base autonome.
Le risque autonome est le risque associé à un seul aspect d'une entreprise ou à un actif spécifique.
Le risque isolé ne peut être atténué par la diversification.
