Eigenständiges Risiko

Was ist ein Standalone-Risiko?

Das eigenständige Risiko ist das Risiko, das mit einer einzelnen operativen Einheit eines Unternehmens, einem Unternehmensbereich oder einem Vermögenswert verbunden ist, im Gegensatz zu einem größeren, gut diversifizierten Portfolio.

Standalone-Risiko verstehen

Alle finanziellen Vermögenswerte können im Kontext eines breiteren Portfolios oder einzeln betrachtet werden, wenn davon ausgegangen wird, dass der betreffende Vermögenswert isoliert ist. Während ein Portfoliokontext alle Investitionen und Bewertungen bei der Risikoberechnung berücksichtigt , wird das Standalone- Risiko unter der Annahme berechnet, dass der betreffende Vermögenswert die einzige Investition ist, die der Anleger verlieren oder gewinnen muss.

Das Standalone-Risiko stellt die Risiken dar, die durch einen bestimmten Vermögenswert, eine Abteilung oder ein Projekt entstehen. Das Risiko misst die Gefahren, die mit einer einzelnen Facette der Geschäftstätigkeit eines Unternehmens verbunden sind, oder die Risiken, die sich aus dem Besitz eines bestimmten Vermögenswerts ergeben, z. B. einer Gesellschaft mit beschränkter Beteiligung.

Für ein Unternehmen kann die Berechnung des Standalone-Risikos dabei helfen, das Risiko eines Projekts so zu bestimmen, als ob es als unabhängige Einheit operieren würde. Das Risiko bestünde nicht, wenn diese Geschäftstätigkeit eingestellt würde. Im Portfoliomanagement misst das Standalone-Risiko das Risiko eines einzelnen Vermögenswertes, das nicht durch Diversifikation reduziert werden kann.

Anleger können das Risiko eines eigenständigen Vermögenswerts prüfen, um die erwartete Rendite einer Anlage vorherzusagen. Standalone-Risiken müssen sorgfältig abgewogen werden, denn als begrenztes Vermögen erwartet ein Anleger entweder eine hohe Rendite, wenn sein Wert steigt, oder einen verheerenden Verlust, wenn die Dinge nicht nach Plan laufen.

Standalone-Risiko messen

eigenständige Risiko kann mit einer Gesamt -Beta- Berechnung oder durch den Variationskoeffizienten (CV) gemessen werden.

Gesamt-Beta

Beta spiegelt wider, wie viel Volatilität ein bestimmter Vermögenswert im Verhältnis zum Gesamtmarkt erfahren wird. In der Zwischenzeit misst das Gesamt-Beta, das durch Entfernen des Korrelationskoeffizienten aus dem Beta erreicht wird, das eigenständige Risiko des spezifischen Vermögenswerts, ohne dass es Teil eines gut diversifizierten Portfolios ist.

Der Variationskoeffizient (CV)

Der CV ist ein in der Wahrscheinlichkeitstheorie und Statistik verwendetes Maß, das ein normalisiertes Maß für die Streuung einer Wahrscheinlichkeitsverteilung erstellt. Nach der Berechnung des CV kann sein Wert verwendet werden, um eine erwartete Rendite zusammen mit einem erwarteten Risikowert auf eigenständiger Basis zu analysieren.

Ein niedriger CV würde eine höhere erwartete Rendite bei geringerem Risiko anzeigen, während ein höherer CV ein höheres Risiko und eine niedrigere erwartete Rendite bedeuten würde. Der CV gilt als besonders hilfreich, da er eine dimensionslose Zahl ist, was bedeutet, dass er im Hinblick auf die Finanzanalyse keine Einbeziehung anderer Risikofaktoren, wie z. B. der Marktvolatilität, erfordert.

Höhepunkte

• Der Variationskoeffizient (CV) hingegen zeigt, wie viel Risiko mit einer Investition im Verhältnis zur Höhe der erwarteten Rendite verbunden ist.

• Das Gesamt-Beta misst die Volatilität eines bestimmten Vermögenswerts auf eigenständiger Basis.

• Standalone-Risiko ist das Risiko, das mit einem einzelnen Aspekt eines Unternehmens oder eines bestimmten Vermögenswerts verbunden ist.

• Das Standalone-Risiko kann nicht durch Diversifikation gemindert werden.