नकारात्मक सहसंबंध

नकारात्मक सहसंबंध क्या है?

ऋणात्मक सहसंबंध दो चरों के बीच का संबंध है जिसमें एक चर दूसरे के घटने पर बढ़ता है, और इसके विपरीत।

आँकड़ों में, एक पूर्ण नकारात्मक सहसंबंध मान -1.0 द्वारा दर्शाया जाता है, जबकि 0 कोई सहसंबंध नहीं दर्शाता है, और +1.0 एक पूर्ण सकारात्मक सहसंबंध दर्शाता है । एक पूर्ण नकारात्मक सहसंबंध का मतलब है कि दो चर के बीच मौजूद संबंध हर समय बिल्कुल विपरीत होता है।

नकारात्मक सहसंबंध को समझना

नकारात्मक सहसंबंध या व्युत्क्रम सहसंबंध इंगित करता है कि दो अलग-अलग चरों का एक सांख्यिकीय संबंध है जैसे कि उनकी कीमतें आम तौर पर एक दूसरे से विपरीत दिशाओं में चलती हैं। यदि, उदाहरण के लिए, चर X और Y का नकारात्मक सहसंबंध है (या नकारात्मक रूप से सहसंबद्ध हैं), जैसे-जैसे X का मान बढ़ता है, Y घटेगा; इसी तरह, यदि X का मान घटता है, तो Y बढ़ जाएगा।

दूसरे के संबंध में एक चर जिस डिग्री तक चलता है, उसे सहसंबंध गुणांक द्वारा मापा जाता है,. जो दो चर के बीच सहसंबंध की ताकत को मापता है। उदाहरण के लिए, यदि चर X और Y का सहसंबंध गुणांक -0.1 है, तो उनके पास एक कमजोर नकारात्मक सहसंबंध है, लेकिन यदि उनके पास -0.9 का सहसंबंध गुणांक है, तो उन्हें एक मजबूत नकारात्मक सहसंबंध माना जाएगा।

दो चरों के बीच ऋणात्मक सहसंबंध जितना अधिक होगा, सहसंबंध गुणांक मान -1 के उतना ही निकट होगा। एक ही टोकन द्वारा, एक पूर्ण सकारात्मक सहसंबंध वाले दो चर में +1 का सहसंबंध गुणांक होगा, जबकि शून्य के सहसंबंध गुणांक का अर्थ है कि दो चर असंबद्ध हैं और एक दूसरे से स्वतंत्र रूप से चलते हैं।

सहसंबंध गुणांक, जिसे आमतौर पर "आर" या "आर" द्वारा दर्शाया जाता है, को प्रतिगमन विश्लेषण द्वारा निर्धारित किया जा सकता है। सहसंबंध गुणांक का वर्ग (आमतौर पर "आर ^ 2 ^", या आर-वर्ग द्वारा दर्शाया जाता है ) उस डिग्री या सीमा का प्रतिनिधित्व करता है जिसमें एक चर का भिन्नता दूसरे चर के भिन्नता से संबंधित होता है, और आमतौर पर प्रतिशत में व्यक्त किया जाता है शर्तें।

उदाहरण के लिए, यदि किसी पोर्टफोलियो और उसके बेंचमार्क का संबंध 0.9 है, तो R-वर्ग मान 0.81 होगा। इस आंकड़े की व्याख्या यह है कि पोर्टफोलियो में भिन्नता का 81% (इस मामले में आश्रित चर) बेंचमार्क (स्वतंत्र चर) की भिन्नता से संबंधित है या समझाया जा सकता है।

दो चरों के बीच सहसंबंध की डिग्री स्थिर नहीं होती है, लेकिन समय के साथ-साथ एक विस्तृत श्रृंखला में - या सकारात्मक से नकारात्मक और इसके विपरीत - में स्विंग हो सकती है।

नकारात्मक सहसंबंध का महत्व

पोर्टफोलियो निर्माण में नकारात्मक सहसंबंध की अवधारणा महत्वपूर्ण है । क्षेत्रों या भूगोल के बीच नकारात्मक सहसंबंध विविध पोर्टफोलियो के निर्माण को सक्षम बनाता है जो बाजार की अस्थिरता का बेहतर ढंग से सामना कर सकते हैं और लंबी अवधि में पोर्टफोलियो रिटर्न को सुचारू कर सकते हैं।

बड़े और जटिल पोर्टफोलियो का निर्माण जहां अधिक अनुमानित अस्थिरता प्रदान करने के लिए सहसंबंधों को सावधानीपूर्वक संतुलित किया जाता है, इसे आमतौर पर रणनीतिक परिसंपत्ति आवंटन के अनुशासन के रूप में जाना जाता है ।

बॉन्ड के बीच दीर्घकालिक नकारात्मक सहसंबंध पर विचार करें । स्टॉक आमतौर पर मजबूत आर्थिक प्रदर्शन की अवधि के दौरान बॉन्ड से बेहतर प्रदर्शन करते हैं, लेकिन जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था धीमी होती जाती है और केंद्रीय बैंक अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए ब्याज दरों को कम करता है, बॉन्ड स्टॉक से बेहतर प्रदर्शन कर सकते हैं।

एक उदाहरण के रूप में, मान लें कि आपके पास $ 100,000 का संतुलित पोर्टफोलियो है जिसमें 60% स्टॉक में और 40% बॉन्ड में निवेश किया गया है। मजबूत आर्थिक प्रदर्शन के एक वर्ष में, आपके पोर्टफोलियो का स्टॉक घटक 12% की वापसी उत्पन्न कर सकता है, जबकि बांड घटक -2% वापस आ सकता है क्योंकि ब्याज दरें बढ़ती प्रवृत्ति पर हैं। इस प्रकार, आपके पोर्टफोलियो पर कुल रिटर्न 6.4% ((12% x 0.6) + (-2% x 0.4) होगा।

अगले वर्ष, जैसे-जैसे अर्थव्यवस्था स्पष्ट रूप से धीमी होती है और ब्याज दरें कम होती हैं, आपका स्टॉक पोर्टफोलियो -5% उत्पन्न कर सकता है, जबकि आपका बॉन्ड पोर्टफोलियो 8% वापस आ सकता है, जिससे आपको 0.2% का समग्र पोर्टफोलियो रिटर्न मिल सकता है।

क्या होगा अगर, संतुलित पोर्टफोलियो के बजाय, आपका पोर्टफोलियो 100% इक्विटी था? समान रिटर्न मान्यताओं का उपयोग करते हुए, आपके सभी-इक्विटी पोर्टफोलियो में पहले वर्ष में 12% और दूसरे वर्ष में -5% का रिटर्न होगा, जो कि संतुलित पोर्टफोलियो के 6.4% और 0.2% के रिटर्न की तुलना में अधिक अस्थिर है।

इक्विटी और बॉन्ड में आम तौर पर एक नकारात्मक सहसंबंध होता है, लेकिन ब्लैकरॉक के अनुसार, 10 वर्षों से 2018 तक, उनका सहसंबंध लगभग -0.8 से +0.2 तक हो गया है।

नकारात्मक सहसंबंध के उदाहरण

निवेश की दुनिया में नकारात्मक सहसंबंधों के उदाहरण आम हैं। एक प्रसिद्ध उदाहरण कच्चे तेल की कीमतों और एयरलाइन स्टॉक की कीमतों के बीच नकारात्मक संबंध है। जेट ईंधन, जो कच्चे तेल से प्राप्त होता है, एयरलाइनों के लिए एक बड़ी लागत इनपुट है और उनकी लाभप्रदता और कमाई पर महत्वपूर्ण प्रभाव पड़ता है ।

यदि कच्चे तेल की कीमत बढ़ती है, तो इसका एयरलाइनों की आय पर और इसलिए उनके शेयरों की कीमत पर नकारात्मक प्रभाव पड़ सकता है। लेकिन अगर कच्चे तेल की कीमत कम होती है, तो इससे एयरलाइन के मुनाफे को बढ़ावा मिलेगा और इसलिए उनके स्टॉक की कीमतें बढ़ेंगी।

यहां बताया गया है कि इस घटना का अस्तित्व एक विविध पोर्टफोलियो के निर्माण में कैसे मदद कर सकता है। चूंकि अधिकांश इक्विटी सूचकांकों में ऊर्जा क्षेत्र का पर्याप्त भार होता है, इसलिए कई निवेशकों का कच्चे तेल की कीमतों में महत्वपूर्ण जोखिम होता है, जो आमतौर पर काफी अस्थिर होते हैं। चूंकि ऊर्जा क्षेत्र, स्पष्ट कारणों से, कच्चे तेल की कीमतों के साथ सकारात्मक संबंध रखता है, एयरलाइन शेयरों में अपने पोर्टफोलियो का हिस्सा निवेश करने से तेल की कीमतों में गिरावट के खिलाफ बचाव होगा।

विशेष ध्यान

यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि यह निवेश थीसिस हर समय काम नहीं कर सकता है, क्योंकि तेल की कीमतों और एयरलाइन शेयरों के बीच सामान्य नकारात्मक सहसंबंध कभी-कभी सकारात्मक हो सकता है। उदाहरण के लिए, आर्थिक उछाल के दौरान, तेल की कीमतें और एयरलाइन स्टॉक दोनों बढ़ सकते हैं; इसके विपरीत, मंदी के दौरान,. तेल की कीमतें और एयरलाइन शेयरों में एक साथ गिरावट आ सकती है।

जब दो चरों के बीच नकारात्मक सहसंबंध टूट जाता है, तो यह निवेश पोर्टफोलियो के साथ खिलवाड़ कर सकता है। उदाहरण के लिए, अमेरिकी इक्विटी बाजारों ने 2018 की चौथी तिमाही में एक दशक में अपने सबसे खराब प्रदर्शन का अनुभव किया, आंशिक रूप से इस चिंता से प्रेरित था कि फेडरल रिजर्व (फेड) ब्याज दरें बढ़ाना जारी रखेगा।

बढ़ती दरों के डर ने भी बांडों पर अपना असर डाला, जिससे शेयरों के साथ उनका सामान्य रूप से नकारात्मक सहसंबंध दशकों में सबसे कमजोर स्तर तक गिर गया। ऐसे समय में, निवेशकों को अक्सर पता चलता है कि उनके पास छिपने के लिए कोई जगह नहीं है।

##हाइलाइट

• नकारात्मक या व्युत्क्रम सहसंबंध का वर्णन करता है जब दो चर एक दूसरे से विपरीत आकार और दिशा में चलते हैं, जैसे कि जब एक बढ़ता है तो दूसरा चर घटता है, और इसके विपरीत।

• विविध पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय नकारात्मक सहसंबंध का उपयोग किया जाता है, ताकि निवेशकों को कुछ संपत्तियों में मूल्य वृद्धि से लाभ हो सके जब अन्य गिरें।

• दो चरों के बीच संबंध समय के साथ व्यापक रूप से भिन्न हो सकते हैं। स्टॉक और बॉन्ड में आम तौर पर एक नकारात्मक सहसंबंध होता है, लेकिन 10 वर्षों से 2018 तक, उनका मापा सहसंबंध -0.8 से +0.2 तक रहा है।