علاقة سلبية
ما هو الارتباط السلبي؟
الارتباط السلبي هو علاقة بين متغيرين يزيد فيهما متغير واحد بينما يتناقص الآخر ، والعكس صحيح.
الارتباط السلبي التام بالقيمة -1.0 ، بينما يشير الرقم 0 إلى عدم وجود ارتباط ، ويشير +1.0 إلى وجود ارتباط إيجابي مثالي. يعني الارتباط السلبي التام أن العلاقة الموجودة بين متغيرين هي علاقة معاكسة تمامًا طوال الوقت.
فهم الارتباط السلبي
الارتباط السلبي أو الارتباط العكسي إلى أن متغيرين فرديين لهما علاقة إحصائية بحيث تتحرك أسعارهما عمومًا في اتجاهين متعاكسين من بعضهما البعض. على سبيل المثال ، إذا كان للمتغيرين X و Y ارتباط سلبي (أو مرتبطان سلبًا) ، فكلما زادت قيمة X ، ستنخفض Y ؛ وبالمثل ، إذا انخفضت قيمة X ، فسوف تزداد Y.
يتم قياس الدرجة التي يتحرك بها أحد المتغيرات بالنسبة إلى الآخر بواسطة معامل الارتباط ، والذي يحدد قوة الارتباط بين متغيرين. على سبيل المثال ، إذا كان لدى المتغيرين X و Y معامل ارتباط قدره -0.1 ، فإن ارتباطهما سلبي ضعيف ، ولكن إذا كان لهما معامل ارتباط -0.9 ، فسيتم اعتبارهما على أنهما يحتويان على ارتباط سلبي قوي.
كلما زاد الارتباط السلبي بين متغيرين ، كلما اقترب معامل الارتباط من القيمة -1. على نفس المنوال ، فإن متغيرين لهما ارتباط إيجابي مثالي سيكون لهما معامل ارتباط +1 ، بينما يشير معامل الارتباط صفر إلى أن المتغيرين غير مرتبطين ويتحركان بشكل مستقل عن بعضهما البعض.
يمكن تحديد معامل الارتباط ، الذي يُشار إليه عادةً بالحرف "r" أو "R" ، عن طريق تحليل الانحدار. يمثل مربع معامل الارتباط (يُشار إليه عمومًا بـ "R ^ 2 ^" أو R-squared ) الدرجة أو المدى الذي يرتبط به تباين متغير واحد بتباين المتغير الثاني ، ويتم التعبير عنه عادةً بالنسبة المئوية مصلحات.
على سبيل المثال ، إذا كان هناك ارتباط بين المحفظة والمعيار الخاص بها 0.9 ، فإن قيمة R التربيعية ستكون 0.81. تفسير هذا الرقم هو أن 81٪ من التباين في المحفظة (المتغير التابع في هذه الحالة) يرتبط - أو يمكن تفسيره - بتغير المعيار (المتغير المستقل).
درجة الارتباط بين متغيرين ليست ثابتة ، ولكنها يمكن أن تتأرجح على مدى واسع - أو من الموجب إلى السالب ، والعكس صحيح - بمرور الوقت.
<! - A18FC1FFCDC16F0CDC190B3E9D22F26B ->
أهمية الارتباط السلبي
مفهوم الارتباط السلبي هو مفتاح رئيسي في بناء المحفظة. يتيح الارتباط السلبي بين القطاعات أو المناطق الجغرافية إنشاء محافظ متنوعة يمكنها تحمل تقلبات السوق بشكل أفضل وتسهيل عوائد المحفظة على المدى الطويل.
يُشار عمومًا إلى بناء محافظ كبيرة ومعقدة حيث تكون الارتباطات متوازنة بعناية لتوفير تقلبات أكثر قابلية للتنبؤ بها باسم الانضباط لتخصيص الأصول الاستراتيجية.
ضع في اعتبارك الارتباط السلبي طويل المدى بين الأسهم والسندات. تتفوق الأسهم عمومًا على السندات خلال فترات الأداء الاقتصادي القوي ، ولكن مع تباطؤ الاقتصاد وخفض البنك المركزي لأسعار الفائدة لتحفيز الاقتصاد ، قد تتفوق السندات على الأسهم.
على سبيل المثال ، افترض أن لديك محفظة متوازنة بقيمة 100000 دولار يتم استثمارها بنسبة 60٪ في الأسهم و 40٪ في السندات. في عام من الأداء الاقتصادي القوي ، قد يولد مكون الأسهم في محفظتك عائدًا بنسبة 12٪ ، بينما قد يعود مكون السندات بنسبة -2٪ لأن أسعار الفائدة في اتجاه تصاعدي. وبالتالي ، فإن العائد الإجمالي على محفظتك سيكون 6.4٪ ((12٪ × 0.6) + (-2٪ × 0.4).
في العام التالي ، مع تباطؤ الاقتصاد بشكل ملحوظ وانخفاض أسعار الفائدة ، قد تولد محفظة الأوراق المالية الخاصة بك -5٪ بينما قد تعود محفظة السندات الخاصة بك بنسبة 8٪ ، مما يمنحك عائدًا إجماليًا على المحفظة بنسبة 0.2٪.
ماذا لو ، بدلاً من المحفظة المتوازنة ، كانت محفظتك عبارة عن أسهم بنسبة 100٪؟ باستخدام نفس افتراضات العائد ، ستحصل محفظة الأسهم الخاصة بك على عائد بنسبة 12٪ في السنة الأولى و -5٪ في السنة الثانية ، وهي أكثر تقلباً من عائدات المحفظة المتوازنة البالغة 6.4٪ و 0.2٪.
ترتبط الأسهم والسندات عمومًا بعلاقة سلبية ، ولكن في السنوات العشر حتى 2018 ، تراوح ارتباطها من -0.8 تقريبًا إلى +0.2 ، وفقًا لشركة BlackRock.
أمثلة على الارتباط السلبي
أمثلة على الارتباط السلبي شائعة في عالم الاستثمار. ومن الأمثلة المعروفة الارتباط السلبي بين أسعار النفط الخام وأسعار أسهم شركات الطيران. يعتبر وقود الطائرات ، المشتق من النفط الخام ، أحد مصادر التكلفة الكبيرة لشركات الطيران وله تأثير كبير على ربحيتها وأرباحها.
إذا ارتفع سعر النفط الخام ، فقد يكون لذلك تأثير سلبي على أرباح شركات الطيران وبالتالي على سعر أسهمها. ولكن إذا انخفضت اتجاهات أسعار النفط الخام ، فمن المفترض أن يعزز ذلك أرباح شركات الطيران وبالتالي أسعار أسهمها.
إليك كيف يمكن لوجود هذه الظاهرة أن يساعد في بناء محفظة متنوعة. نظرًا لأن قطاع الطاقة له وزن كبير في معظم مؤشرات الأسهم ، فإن العديد من المستثمرين يتعرضون بشكل كبير لأسعار النفط الخام ، والتي عادة ما تكون متقلبة للغاية. نظرًا لأن قطاع الطاقة ، لأسباب واضحة ، له علاقة إيجابية مع أسعار النفط الخام ، فإن استثمار جزء من محفظة الفرد في أسهم شركات الطيران سيوفر تحوطًا ضد انخفاض أسعار النفط.
إعتبارات خاصة
وتجدر الإشارة إلى أن فرضية الاستثمار هذه قد لا تعمل طوال الوقت ، حيث قد تتحول العلاقة السلبية النموذجية بين أسعار النفط وأسهم شركات الطيران في بعض الأحيان إلى إيجابية. على سبيل المثال ، خلال فترة الازدهار الاقتصادي ، قد ترتفع أسعار النفط وأسهم شركات الطيران ؛ على العكس من ذلك ، خلال فترة الركود ، يمكن أن تنخفض أسعار النفط وأسهم شركات الطيران جنبًا إلى جنب.
عندما ينهار الارتباط السلبي بين متغيرين ، يمكن أن يؤدي إلى تدمير المحافظ الاستثمارية. على سبيل المثال ، شهدت أسواق الأسهم الأمريكية أسوأ أداء لها منذ عقد في الربع الأخير من عام 2018 ، مدفوعًا جزئيًا بمخاوف من استمرار الاحتياطي الفيدرالي (الاحتياطي الفيدرالي) في رفع أسعار الفائدة.
كما أثرت المخاوف من ارتفاع معدلات الفائدة على السندات ، مما أدى إلى انخفاض ارتباطها السلبي مع الأسهم إلى أضعف مستوياتها منذ عقود. في مثل هذه الأوقات ، غالبًا ما يكتشف المستثمرون استياءهم أنه لا يوجد مكان للاختباء.
يسلط الضوء
الارتباط السلبي أو العكسي يصف عندما يميل متغيرين إلى التحرك في الحجم والاتجاه المعاكسين لبعضهما البعض ، بحيث عندما يزيد أحدهما ينخفض المتغير الآخر ، والعكس صحيح.
يتم استخدام الارتباط السلبي عند إنشاء محافظ متنوعة ، بحيث يمكن للمستثمرين الاستفادة من ارتفاع الأسعار في أصول معينة عند سقوط أصول أخرى.
يمكن أن يختلف الارتباط بين متغيرين بشكل كبير بمرور الوقت. يوجد ارتباط سلبي بين الأسهم والسندات بشكل عام ، ولكن في السنوات العشر حتى عام 2018 ، تراوح ارتباطها المقاس من -0.8 إلى +0.2.
