Afbrigði skipti
Hvað er afbrigðisskipti?
Fráviksskiptasamningur er fjármálaafleiða sem notuð er til að verja eða spá í umfang verðbreytinga á undirliggjandi eign. Þessar eignir innihalda gengi, vexti eða verð á vísitölu. Í látlausu máli er frávikið munurinn á væntanlegri niðurstöðu og raunverulegri niðurstöðu.
Afbrigðisskiptasamningur er nokkuð svipaður sveifluskiptasamningi,. sem notar innleitt flökt í stað dreifni.
Hvernig afbrigðisskipti virka
Svipað og venjulega vanilluskipta mun annar af tveimur aðilum sem taka þátt í varskiptaviðskiptum greiða upphæð sem byggist á raunverulegu fráviki verðbreytinga á undirliggjandi eign. Gagnaðili greiðir fasta fjárhæð, kölluð verkfall, sem tilgreind er í upphafi samnings. Verkfallið er venjulega sett í upphafi til að gera nettó núvirði (NPV) endurgreiðslunnar núll.
Í lok samnings verður nettógreiðsla til mótaðila fræðileg upphæð margfölduð með mismuninum á fráviki og föstum sveiflufjárhæð, sem er gert upp í reiðufé. Vegna hvers kyns framlegðarkröfur sem tilgreindar eru í samningnum geta sumar greiðslur átt sér stað á gildistíma samningsins ef verðmæti samningsins færist út fyrir samþykkt mörk.
Dreifniskiptin, í stærðfræðilegu tilliti, er reiknað meðaltal af veldismismun frá meðalgildi. Kvaðratrót dreifninnar er staðalfrávikið. Vegna þessa, mun útborgun fráviksskiptasamnings verða hærri en sveifluskiptaskipta, þar sem grunnur þessara vara er frávik frekar en staðalfrávik.
Fráviksskiptasamningur er hreinn leikur á sveiflur undirliggjandi eignar. Valkostir gefa fjárfesti einnig möguleika á að geta sér til um sveiflur eignar. En valkostir bera stefnuáhættu og verð þeirra fer eftir mörgum þáttum, þar á meðal tíma, gildistíma og óbeinum sveiflum. Þess vegna krefst sambærileg valréttarstefna frekari áhættuvarna til að ljúka. Fráviksskiptasamningar eru líka ódýrari í notkun þar sem jafngildi valréttar felur í sér ræma af valkostum.
Það eru þrír aðalflokkar notenda fyrir fráviksskipti.
Stefnumótandi kaupmenn nota þessar skiptasamninga til að spá fyrir um framtíðarstig flökts fyrir eign.
Verðbréfakaupmenn veðja aðeins á mismuninn á innleitu flökti og gefið í skyn.
Hedger kaupmenn nota skiptasamninga til að dekka stuttar flöktunarstöður.
Viðbótarfráviksskiptaeiginleikar
Fráviksskiptasamningar henta vel til vangaveltna eða áhættuvarna á flöktum. Ólíkt valkostum krefjast afbrigðisskiptasamninga ekki frekari áhættuvarna. Valmöguleikar gætu krafist d elta-varna. Einnig er endurgreiðsla á gjalddaga fyrir langa handhafa afbrigðisskiptasamningsins alltaf jákvæð þegar innleyst flökt er mikilvægara en verkfallið.
Kaupendur og seljendur flöktunarskiptasamninga ættu að vita að öll veruleg verðhækkun á undirliggjandi eign getur skekkt frávikið og valdið óvæntum árangri.
Hápunktar
Ef innleitt flökt er marktækara en verkfallið, þá eru greiðslur á gjalddaga jákvæðar.
Fráviksskiptasamningur er afleiðusamningur þar sem tveir aðilar skiptast á greiðslum á grundvelli verðbreytinga undirliggjandi eignar, eða flökts.
Stefnuviðskipti nota fráviksviðskipti til að spá í framtíðarstig flökts fyrir eign, vaxtamunakaupmenn nota þau til að veðja á mismuninn á innleystum flökti og óbeinum sveiflum og áhættuvarnarkaupmenn nota skiptasamninga til að ná yfir stuttar flöktunarstöður.
