Index Hugger

Che cos'è un abbracciatore di indici?

Il termine index hugger si riferisce a un fondo comune a gestione attiva che, nonostante la gestione attiva, si comporta e replica un importante indice di riferimento come l' S&P 500.

gestione attiva dovrebbero sovraperformare la cosiddetta performance media prodotta dai fondi indicizzati a gestione passiva, che è ciò che attrae la maggior parte degli investitori. Ma spesso hanno un prezzo elevato: le commissioni associate agli index hugger sono spesso molto più elevate di quelle associate ai veicoli di investimento più convenzionali.

Capire gli Index Huggers

I fondi comuni sono veicoli di investimento che prendono il denaro raccolto da un pool di investitori e lo investono in una varietà di titoli tra cui azioni, obbligazioni, liquidità, veicoli del mercato monetario e altre attività. Il tipo di attività in cui un fondo investe si basa sulla sua strategia di investimento: un fondo comune di investimento a reddito fisso investe in strumenti a reddito fisso mentre un fondo azionario globale investe in azioni internazionali.

I fondi comuni di investimento sono generalmente divisi in due categorie: passivi e attivi. Gli stili di gestione passivi limitano la quantità di acquisti e vendite che si verificano. Lo scopo è comprare e detenere, costruendo ricchezza nel tempo piuttosto che trarre profitto da guadagni a breve termine nel mercato. L'investimento passivo limita anche quanto gli investitori pagano in commissioni alla società di gestione, cosa comune con gli stili di gestione attiva. Gli investimenti gestiti attivamente comportano acquisti e vendite frequenti facilitati da un portafoglio o da un gestore degli investimenti che monitora costantemente il mercato.

Assicurati di iscriverti a un gestore di fondi con una comprovata esperienza se vuoi davvero investire in un index hugger, altrimenti i soldi extra che spenderai in commissioni non varranno la pena.

Abbracciare l'indice

Gli index hugger sono fondi comuni di investimento a gestione attiva che replicano i principali indici di riferimento come l'S&P 500 o il Dow Jones Industrial Average (DJIA). Pertanto, qualsiasi movimento nell'indice si riflette nel fondo corrispondente. Gli investitori desiderosi di trarre vantaggio dai guadagni in un indice del mercato azionario probabilmente trarranno vantaggio dall'investimento in un index hugger. Il loro comportamento in termini di performance dà agli investitori motivo di paragonarlo a qualcosa di simile a un fondo indicizzato chiuso. I gestori di fondi Closet cercano di mitigare i rischi associati alla gestione attiva replicando gli indici.

Gli "abbracciatori di indici" offrono pochi vantaggi agli investitori e sono spesso considerati sfruttatori perché apparentemente traggono vantaggio dalla mancanza di conoscenza degli investitori. Pubblicizzano rendimenti superiori al mercato che non possono fornire, il tutto addebitando commissioni per il servizio. Le società di fondi in genere beneficiano molto dell'alternativa: i tracker di armadio. Questi veicoli sono economici e facili da usare. Il fondo riceve commissioni per l'esecuzione di un servizio che è in gran parte inesistente. Di conseguenza, i tracker armadio consentono alle grandi società di intermediazione di gestire molti portafogli diversi con un approccio passivo valido per tutti.

Considerazioni speciali

Poiché le commissioni associate agli abbracci degli indici possono superare i vantaggi, molti investitori farebbero meglio a allocare le proprie attività in un fondo negoziato indicizzato (ETF) a basso costo. Questo perché l'hugger dell'indice potrebbe non avere il potenziale per un rendimento notevole rispetto a questi tipi di ETF. L'unico motivo per considerare il pagamento di costi più elevati per un fondo gestito è se il gestore di portafoglio in questione ha una solida esperienza di sovraperformance del mercato.

Il fattore R-quadrato

Gli indici hugger dovrebbero mettere in gioco il fattore R-quadrato per gli investitori mentre svolgono la loro due diligence quando determinano se effettuare un investimento. Nel mondo degli investimenti, R-squared è generalmente considerato la percentuale dei movimenti di un fondo o di un titolo che possono essere spiegati dalle fluttuazioni di un indice di riferimento.

I valori R quadrati vanno da 0 a 1 e sono comunemente indicati come percentuali da 0% a 100%. Un R-squared del 100% significa che tutti i movimenti di un titolo , o la variabile dipendente, sono completamente spiegati dai movimenti nell'indice o dalla variabile indipendente. Un R quadrato elevato che cade tra l'85% e il 100% suggerisce che la performance del titolo o del fondo si muove relativamente in linea con l'indice. In questo scenario, gli investitori potrebbero fare meglio a investire nell'indice stesso, che ha un turnover del portafoglio inferiore e caratteristiche di rapporto spese inferiori.

Mette in risalto

• I fondi di espansione dell'indice generalmente pubblicizzano rendimenti superiori al mercato che non possono fornire e quindi possono essere etichettati come sfruttatori.

• Questi fondi spesso addebitano commissioni maggiori rispetto ai fondi comuni di investimento più convenzionali o ai fondi indicizzati passivi.

• Un "hugger dell'indice" si riferisce a un fondo comune di investimento gestito attivamente che tuttavia si comporta come un indice di riferimento.