Opzioni della catena montuosa

Quali sono le opzioni della catena montuosa?

Le opzioni Mountain Range sono una famiglia di opzioni esotiche basate su più titoli sottostanti . Le opzioni della catena montuosa sono state commercializzate per la prima volta dalla società di intermediazione mobiliare francese Société Générale nel 1998.Queste opzioni fondono alcune delle caratteristiche chiave delle opzioni in stile paniere o arcobaleno, entrambe con più di un titolo o attività sottostante, e opzioni di gamma con durata pluriennale intervalli.

Capire le opzioni della catena montuosa

Le opzioni sono derivati. I loro valori si basano sul valore dell'attività sottostante che rappresentano come le azioni. Con un contratto di opzioni,. l'investitore ha l'opportunità, ma non l'obbligo, di acquistare o vendere l'attività sottostante entro una data prestabilita.

Le opzioni possono variare, dalla vaniglia alle opzioni esotiche. Le opzioni Vanilla sono comuni tra diversi tipi di investitori che vogliono coprire le proprie scommesse quando si tratta di determinati asset. Le opzioni esotiche possono essere più complicate perché le loro date di scadenza, i prezzi e altre caratteristiche sono differenti e tendono ad essere molto più complicate rispetto alle opzioni tradizionali.

Le opzioni della catena montuosa sono opzioni esotiche. Mentre un'opzione normale coinvolge un singolo asset sottostante, un'opzione mountain range combina numerosi asset sottostanti in un'unica opzione. Il trading avviene generalmente over-the-counter (OTC) da istituzioni finanziarie e investitori privati e istituzionali . Le opzioni della catena montuosa prendono caratteristiche sia dalle opzioni del paniere che dalle opzioni della gamma: la prima rappresenta un paniere o un gruppo di attività, mentre la seconda consente ai trader di beneficiare della differenza tra il livello alto e basso dell'opzione. La performance delle attività sottostanti gioca un ruolo importante nel guadagno che un investitore riceve.

Il prezzo di un'opzione mountain range si basa su molteplici variabili, la più importante delle quali sono le correlazioni tra i singoli titoli nel paniere. Alcune opzioni hanno livelli di pagamento discreti,. come il doppio dell'investimento o il triplo dell'investimento, se determinati parametri di performance vengono colpiti dai titoli sottostanti mentre l'opzione è in vigore.

Le opzioni della catena montuosa non possono essere valutate con approcci standard in forma chiusa. Questi strumenti esotici richiedono invece metodi di simulazione Monte Carlo . Effetti come l' inclinazione della volatilità,. che si trova nella maggior parte delle opzioni, possono essere ancora più pronunciati all'interno delle opzioni delle catene montuose.

Considerazioni speciali

Spesso può essere difficile determinare il valore equo di mercato (FMV) di queste opzioni esotiche. Questo perché l'applicazione di formule standard è quasi impossibile. Alcuni tipi di opzioni per catene montuose hanno date di ricalcolo o campionamento, in cui i titoli con le migliori o peggiori performance vengono rimossi dal paniere. Pertanto, i titolari di opzioni devono rivalutare costantemente i parametri che incidono sul loro valore attuale o attuale (PV).

Data la loro natura esoterica, come si possono scambiare le opzioni delle catene montuose? Un buon esempio potrebbe includere uno scenario in cui un hedger preferisce non monitorare più opzioni scritte su singoli asset. Un'opzione paniere può fornire la stessa protezione coprendo più posizioni con un unico derivato.

volatilità combinata di questo approccio può essere inferiore alla volatilità netta delle singole attività, determinando così un prezzo dell'opzione altrimenti inferiore, che può essere costoso per una posizione piuttosto sofisticata. Queste caratteristiche hanno contribuito a rendere le opzioni della catena montuosa un'opzione interessante per i trader che cercano una strategia a prezzi ragionevoli che richieda garanzie di capitale minime.

Tipi di catene montuose

Le opzioni della catena montuosa prendono il nome da una serie di montagne, ognuna delle quali rappresenta un diverso tipo di contratto. Alcuni dei più comuni includono:

• Opzioni Altiplano: le opzioni Altiplano offrono agli investitori le caratteristiche sia di un'opzione vanilla tradizionale che del pagamento di una cedola.

• Opzioni Annapurna: i tassi di cedola sono determinati dalla performance del titolo con la performance peggiore del paniere quando scende al di sotto di un intervallo specificato.

• Opzioni Everest: le opzioni Everest pongono un limite a lungo termine sull'opzione di un investitore offrendo al contempo un pagamento basato sui risultati in ritardo nel paniere.

• Opzioni Atlas: questo tipo di opzione elimina i titoli con le migliori e le peggiori performance in un paniere di titoli.

• Opzioni himalayane: i trader ricevono un pagamento in base al titolo con le migliori prestazioni del paniere. I pagamenti sono forniti in più date.

Mette in risalto

• Le opzioni Mountain Range sono una famiglia di opzioni esotiche basate su più titoli sottostanti.

• Le opzioni Altiplano, Annapurna e Himalayan sono tipi di opzioni di catena montuosa.

• I prezzi si basano su più variabili, in particolare le correlazioni tra i singoli titoli nel paniere.

• Combinano numerose attività sottostanti in un'unica opzione e hanno le caratteristiche delle opzioni paniere e gamma.