Propco (società immobiliare)
Che cos'è una Propco (società immobiliare)?
Un propco, una società immobiliare o una società di prop è un'entità secondaria creata da un'azienda specificamente per detenere e gestire l' immobile che possiede.
La consegna di una proprietà generatrice di reddito e del relativo debito a una filiale di nuova costituzione offre in genere alla capogruppo o all'opco (società operativa) vantaggi relativi a problemi di finanziamento e rating del credito.
Come funziona una Propco (società immobiliare).
Opco-propco comportano che la società controllata o immobiliare detenga o possieda tutti i beni, compresi gli immobili, che la società operativa principale (opco) utilizza per generare ricavi. Perché farlo? Principalmente per garantire finanziamenti più favorevoli e capitalizzare l'azienda per l'espansione.
Tutte le questioni relative al finanziamento e al rating del credito vengono improvvisamente divise tra due parti. L'opco rimuove i costi di gestione dei suoi immobili dai suoi libri contabili, consentendole di liberare fondi e aumentare la sua salute finanziaria.
Allo stesso tempo, la neo-costituita propco si ritrova ad ereditare un portafoglio di proprietà che può utilizzare come garanzia per indebitarsi e raccogliere capitali a tassi competitivi.
Critiche a un Propco (società immobiliare)
Gli accordi Opco-propco consentono alla società operativa di affittare o affittare proprietà dalla società immobiliare. In pratica, questo sembra una vendita e una retrolocazione. Tuttavia, la società non cede mai la proprietà in alcun modo reale, poiché propco e opco fanno parte dello stesso gruppo di società .
Anche se questo potrebbe sembrare l'equivalente aziendale di avere la tua torta e mangiarla, possono esserci diversi aspetti negativi nella creazione di un propco. Se un'azienda funziona in più sedi anziché in una principale, un accordo propco blocca l'azienda in una situazione in cui la chiusura di qualsiasi sede diventa più difficile.
In una configurazione aziendale tradizionale, ad esempio, un'azienda potrebbe scegliere di chiudere una sede o un ufficio con prestazioni inferiori e probabilmente vendere la proprietà . Al contrario, in un accordo propco, il propco possiede la proprietà e potrebbe non scegliere di scaricarla se il mercato non restituisce abbastanza per coprire i debiti.
Di conseguenza, all'opco potrebbe essere richiesto di pagare l'affitto di una proprietà , anche se non lo utilizza, perché l'propco dipende da quel reddito per onorare il debito finanziato dalle proprietà .
Considerazioni speciali
Transizioni da Propco a REIT
Poiché un propco può limitare la flessibilità dell'opco in determinate situazioni, la società operativa a volte scorpora la società immobiliare come un fondo di investimento immobiliare (REIT) per trasformarla in una propria entità .
La creazione di un REIT - società che detengono un portafoglio di proprietà e mutui, riscuotono l'affitto su di essi e quindi trasferiscono i proventi agli investitori sotto forma di dividendi - offre vantaggi fiscali alla società madre, in particolare rimuovendo eventuali problemi di doppia imposizione che potrebbero sorgere con un accordo propco-opco .
Importante
Una società operativa può in seguito scegliere di scorporare una filiale come fondo di investimento immobiliare (REIT) per ottenere vantaggi fiscali.
Una volta scorporato, l'propco può agire come qualsiasi altro REIT, aggiungendo proprietà al suo portafoglio che non sono correlate all'attività dell'opco.
Mette in risalto
Questi accordi sono quasi sempre perseguiti per garantire finanziamenti più favorevoli e alleviare i problemi di rating del credito.
Il trasferimento di tutto il patrimonio immobiliare e del relativo debito all'propco consente all'opco di liberare fondi e aumentare la propria salute finanziaria.
Una propco è una società sussidiaria creata specificamente da una società madre o opco per detenere e gestire i propri immobili a reddito.
Il propco, nel frattempo, eredita un portafoglio di proprietà che può utilizzare come garanzia per raccogliere capitali a tassi competitivi.
