Propco (Syarikat Hartanah)
Apakah Itu Propco (Syarikat Hartanah)?
Propco, syarikat hartanah atau syarikat prop ialah entiti kedua yang dicipta oleh perniagaan khusus untuk memegang dan mengurus hartanah yang dimilikinya.
Menyerahkan harta menjana pendapatan dan hutang berkaitannya kepada anak syarikat yang baru ditubuhkan biasanya memberikan kelebihan kepada induk atau opco (syarikat pengendali) berkaitan dengan isu pembiayaan dan penarafan kredit.
Cara Propco (Syarikat Hartanah) Berfungsi
Opco-propco menyebabkan anak syarikat atau syarikat hartanah memegang atau memiliki semua aset, termasuk hartanah, yang digunakan oleh syarikat pengendali utama (opco) untuk menjana pendapatan. Mengapa melakukan ini? Terutamanya untuk mendapatkan pembiayaan yang lebih menguntungkan dan memanfaatkan syarikat untuk pengembangan.
Semua isu berkaitan pembiayaan dan penarafan kredit tiba-tiba dibahagikan antara dua pihak. Opco menghapuskan kos bawaan hartanahnya daripada bukunya, membolehkannya membebaskan dana dan meningkatkan kesihatan kewangannya.
Pada masa yang sama, propco yang baru dibentuk mendapati dirinya mewarisi portfolio harta yang boleh digunakan sebagai cagaran untuk mengambil hutang dan meningkatkan modal pada kadar yang kompetitif.
Kritikan terhadap Propco (Syarikat Hartanah)
Pengaturan Opco-propco membolehkan syarikat pengendali menyewa atau memajak harta daripada syarikat hartanah. Dalam amalan, ini kelihatan seperti jualan dan pajakan balik. Walau bagaimanapun, syarikat itu tidak pernah melepaskan harta itu dengan cara yang sebenar, kerana propco dan opco adalah sebahagian daripada kumpulan syarikat yang sama.
Walaupun ini mungkin terdengar seperti persamaan korporat dengan memiliki kek anda dan memakannya, terdapat beberapa kelemahan untuk mencipta propco. Jika perniagaan berfungsi di luar berbilang lokasi dan bukannya lokasi utama, susunan propco mengunci syarikat itu ke dalam situasi yang menutup mana-mana lokasi menjadi lebih sukar.
Dalam persediaan perniagaan tradisional, sebagai contoh, syarikat mungkin memilih untuk menutup lokasi atau pejabat yang berprestasi rendah dan berkemungkinan menjual hartanah tersebut. Sebaliknya, dalam susunan propco, propco memiliki harta itu dan mungkin tidak memilih untuk memunggahnya jika pasaran tidak akan kembali cukup untuk menampung hutang.
Akibatnya, opco mungkin dikehendaki membayar sewa hartanah, walaupun ia tidak menggunakannya, kerana propco bergantung kepada pendapatan tersebut untuk membayar hutang yang dibiayai daripada hartanah tersebut.
Pertimbangan Khas
Peralihan Propco kepada REIT
Oleh kerana propco boleh mengehadkan fleksibiliti opco dalam situasi tertentu, syarikat pengendali kadangkala akan memutarkan syarikat hartanah sebagai amanah pelaburan hartanah (REIT) untuk mengubahnya menjadi entitinya sendiri.
Mewujudkan REIT—syarikat yang memegang portfolio hartanah dan gadai janji, mengutip sewa ke atasnya dan kemudian menyampaikan hasil kepada pelabur dalam bentuk dividen—menawarkan kelebihan cukai kepada syarikat induk, iaitu dengan menghapuskan sebarang isu cukai berganda yang mungkin timbul dengan susunan propco - opco
Penting
Syarikat yang beroperasi kemudiannya boleh memilih untuk mengeluarkan anak syarikat sebagai amanah pelaburan hartanah (REIT) untuk mendapatkan kelebihan cukai.
Sebaik sahaja dispin-off, propco boleh bertindak sebagai mana-mana REIT lain, menambahkan hartanah pada portfolionya yang tidak berkaitan dengan perniagaan opco.
Sorotan
Pengaturan ini hampir selalu dilakukan untuk mendapatkan pembiayaan yang lebih menguntungkan dan memudahkan isu penarafan kredit.
Memindahkan semua hartanah dan hutang berkaitan kepada propco membolehkan opco membebaskan dana dan meningkatkan kesihatan kewangannya.
Propco ialah syarikat subsidiari yang diwujudkan secara khusus oleh syarikat induk atau opco untuk memegang dan mengurus hartanahnya yang menjana pendapatan.
Sementara itu, propco mewarisi portfolio hartanah yang boleh digunakan sebagai cagaran untuk mendapatkan modal pada kadar yang kompetitif.
