企業インフレ関連証券（CILS）

##企業物価連動債（CILS）とは何ですか？

は、債券の収益率に対するインフレによってもたらされるリスクを軽減しようとする一連の証券を指します。金利が上昇すると、債券または他の同様の証券の収益は減少します。これは、クーポンレートを消費者物価指数（CPI）などのインフレゲージにインデックス付けすることで軽減されます。インフレ率が上昇するとクーポンレートが上昇し、デフレ時にクーポンレートが低下します。

##企業の物価連動債（CILS）の仕組み

インフレは、商品やサービスの価格が上昇したときに発生し、それによって経済全体の購買力が低下します。これは、価格が上昇したときにのみお金がこれまでに行くことができることを意味します。したがって、価格が上がると、1ドル（または他の通貨単位）が購入できる金額は下がります。インフレの影響は、消費者の購買力から借入コスト、そして債券などの投資収益率に至るまで、経済全体で感じられます。

債券の証券収益は、金利、したがってインフレの影響を受けます。インフレの期間中、政府は金利を引き上げます。金利が上がると、債券利回りが下がり、投資家が稼ぐことができる金額が下がります。一部の証券はインフレを考慮に入れており、投資家が保有する経済的リスクを軽減するのに役立ちます。

企業の物価連動債（物価連動債またはリンカーとも呼ばれる）は、月次ベースで実勢インフレ率に調整される債券レートを持つ債券です。債券利回りの調整は、インフレの変化に迅速に対応する収入を提供し、それによって投資家にインフレに対するある程度の保護を提供します。

CILSの大部分は金融機関によって発行されています。これらの問題のほとんどは小さいため、特別な種類の債券を扱うブローカーと協力しない限り、個人投資家がCILSオファリングを見つけるのは困難です。これらの証券は、従来の債券債務証券ほど一般的ではないことに注意することが重要です。 CILSは投資家にはるかに高い名目利回りを提供しますが、投資家を通常の社債と同じ信用リスク、金利リスク、およびデフォルトリスクにさらします。

##企業の物価連動債（CILS）と財務省の物価連動債（TIPS）

財務省物価連動債（TIPS）に似ており、その債券元本もインフレによって異なります。また、他の資産クラスとの相関が低く、債券ポートフォリオの金利感応度や期間を短縮できるため、分散投資がさらに進んでいます。これは、通常5年から10年の満期で提供されるためです。トレードオフは、インフレが低い場合、CILSは従来の社債と比較して平均を下回るリターンを生み出すことです。

企業の物価連動債は、政府が提供する財務省の物価連動債と同じであり、その債券元本もインフレによって異なります。

##企業インフレリンク証券（CILS）の例

クーポンレート（上限があり、部分的にしか変動しない場合があります）は、通常、CPIなどの確立されたインフレの測定値と一致し、毎月更新されます。たとえば、クーポンレートが5％で額面価格が1,000ドルの企業の物価連動債は、債券保有者に年間50ドルの支払いを行います。インフレ率が債券保有者が年間75ドルを受け取るレベルまで上昇した場合、クーポンレートは7.5％（7.5％x1,000ドル=75ドル）に増加する必要があります。 CILSは、この上昇が発生することを保証します。

##ハイライト

-企業のインフレ関連証券は、他の資産クラスとの相関が低く、債券ポートフォリオの期間を短縮できるため、さらに多様化できます。

-インフレが低い場合、企業の物価連動債は、従来の社債と比較して平均以下のリターンを生み出します。

-企業のインフレ連動証券は、消費者物価指数などのインフレゲージにクーポンレートをインデックス付けすることにより、債券の収益率に対するインフレによってもたらされるリスクを軽減しようとしています。