Inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen (CILS)
Was sind inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen (CILS)?
Der Begriff Corporate Inflation-Linked Securities (CILS) bezieht sich auf eine Reihe von Wertpapieren, die darauf abzielen, die Inflationsrisiken für die Rendite einer Anleihe zu mindern . Die Rendite einer Anleihe oder eines ähnlichen Wertpapiers sinkt, wenn die Zinssätze steigen. Dies wird abgemildert, indem der Kuponsatz an einen Inflationsmaßstab wie den Verbraucherpreisindex (VPI) gekoppelt wird. Der Kuponsatz wird erhöht, wenn die Inflation steigt, und der Zinssatz sinkt während einer Deflation.
Wie Corporate Inflation-Linked Securities (CILS) funktionieren
Inflation tritt auf, wenn die Preise für Waren und Dienstleistungen steigen und dadurch die Kaufkraft in der Gesamtwirtschaft sinkt. Das bedeutet, dass Geld nur so weit gehen kann, wenn die Preise steigen. Wenn also die Preise steigen, sinkt der Betrag, den man für einen Dollar – oder jede andere Währungseinheit – kaufen kann. Die Auswirkungen der Inflation sind in der gesamten Wirtschaft zu spüren, von der Kaufkraft der Verbraucher über die Kreditkosten bis hin zu den Renditen von Anlagen wie Anleihen.
Die Renditen festverzinslicher Wertpapiere werden von den Zinssätzen und damit der Inflation beeinflusst. In Zeiten der Inflation erhöhen die Regierungen die Zinssätze. Wenn die Zinssätze steigen, sinken die Anleiherenditen, wodurch der Geldbetrag sinkt, den ein Anleger verdienen kann. Einige Wertpapiere berücksichtigen die Inflation und helfen den Anlegern, die wirtschaftlichen Risiken für ihre Bestände zu mindern.
Inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen – auch als inflationsgebundene Anleihen oder Linker bezeichnet – sind festverzinsliche Wertpapiere mit einem Kuponsatz, der sich monatlich an die vorherrschende Inflationsrate anpasst. Die angepassten Anleiherenditen bieten ein Einkommen, das schnell auf Inflationsänderungen reagiert, und bieten Anlegern dadurch einen gewissen Schutz vor Inflation.
Die Mehrheit der CILS wird von Finanzinstituten ausgegeben. Da die meisten dieser Emissionen klein sind, ist es für Privatanleger schwierig, CILS-Angebote zu finden, es sei denn, sie arbeiten mit einem Makler zusammen, der mit speziellen Arten von Anleihen handelt. Obwohl es wichtig ist zu beachten, dass diese Wertpapiere nicht so verbreitet sind wie herkömmliche festverzinsliche Schuldtitel. Und obwohl CILS den Anlegern viel höhere Nominalrenditen bieten, setzen sie die Anleger den gleichen Kredit-,. Zins- und Ausfallrisiken aus wie normale Unternehmensanleihen.
Corporate Inflation-Linked Securities (CILS) vs. Treasury Inflation-Protected Securities (TIPS)
Inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen ähneln inflationsgeschützten Wertpapieren (TIPS) von Staatsanleihen, deren Anleihekapital ebenfalls mit der Inflation variiert. Sie bieten auch eine zusätzliche Diversifikation, da sie eine geringe Korrelation mit anderen Anlageklassen aufweisen und die Zinssensitivität oder Duration eines Anleihenportfolios verringern können. Denn sie werden in der Regel mit Laufzeiten von fünf bis zehn Jahren angeboten. Der Nachteil besteht darin, dass CILS bei niedriger Inflation Renditen erzielen, die im Vergleich zu herkömmlichen Unternehmensanleihen unterdurchschnittlich sind.
Inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen sind genau wie inflationsgeschützte Staatsanleihen, die von der Regierung angeboten werden und deren Anleihekapital ebenfalls mit der Inflation variiert.
Beispiel für inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen (CILS)
Der Kuponsatz – der eine Obergrenze haben und nur teilweise variabel sein kann – ist in der Regel an einem etablierten Inflationsmaß wie dem CPI ausgerichtet und wird monatlich aktualisiert. Beispielsweise zahlt eine inflationsgebundene Unternehmensanleihe mit einem Kupon von 5 % und einem Nennwert von 1.000 US-Dollar dem Anleihegläubiger 50 US-Dollar pro Jahr an Zahlungen. Wenn die Inflation auf das Niveau steigen würde, bei dem die Anleihegläubiger 75 $ pro Jahr erhalten sollten, dann müsste der Kuponsatz auf 7,5 % steigen (7,5 % x 1.000 $ = 75 $). Ein CILS stellt sicher, dass dieser Anstieg auftreten würde.
Höhepunkte
Inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen bieten auch eine zusätzliche Diversifizierung, da sie eine geringe Korrelation mit anderen Anlageklassen aufweisen und die Duration eines Anleihenportfolios verringern können.
Bei niedriger Inflation erzielen inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen im Vergleich zu herkömmlichen Unternehmensanleihen unterdurchschnittliche Renditen.
Inflationsgebundene Wertpapiere von Unternehmen zielen darauf ab, die Inflationsrisiken für die Rendite einer Anleihe zu mindern, indem sie den Kuponsatz an einen Inflationsmaßstab wie den Verbraucherpreisindex binden.
