Sekuriti Berkaitan Inflasi Korporat (CILS)
Apakah Sekuriti Berkaitan Inflasi Korporat (CILS)?
Istilah sekuriti berkaitan inflasi korporat (CILS) merujuk kepada satu siri keselamatan yang berusaha untuk mengurangkan risiko yang ditimbulkan oleh inflasi kepada kadar pulangan bon . Pulangan bon atau sekuriti lain yang serupa jatuh apabila kadar faedah meningkat. Ini dikurangkan dengan mengindeks kadar kupon kepada tolok inflasi seperti indeks harga pengguna (CPI). Kadar kupon dinaikkan apabila inflasi meningkat dan kadar menurun semasa deflasi.
Bagaimana Sekuriti Berkaitan Inflasi Korporat (CILS) Berfungsi
Inflasi berlaku apabila harga barang dan perkhidmatan meningkat, dengan itu mengurangkan kuasa beli dalam ekonomi keseluruhan . Ini bermakna wang hanya boleh pergi sejauh ini apabila harga meningkat. Jadi apabila harga naik, jumlah yang satu dolar—atau mana-mana unit mata wang lain—mampu membeli jatuh. Kesan inflasi dirasai di seluruh ekonomi, daripada kuasa beli pengguna kepada kos pinjaman serta pulangan pelaburan seperti bon.
Pulangan keselamatan pendapatan tetap dipengaruhi oleh kadar faedah dan, oleh itu, inflasi. Semasa tempoh inflasi, kerajaan menaikkan kadar faedah. Apabila kadar faedah meningkat, hasil bon jatuh, mengurangkan jumlah wang yang boleh dibuat oleh pelabur. Sesetengah sekuriti mengambil kira inflasi, membantu pelabur mengurangkan risiko ekonomi terhadap pegangan mereka.
Sekuriti berkaitan inflasi korporat—juga dirujuk sebagai bon atau penghubung berkaitan inflasi—adalah sekuriti pendapatan tetap yang mempunyai kadar kupon yang diselaraskan setiap bulan kepada kadar inflasi semasa. Hasil bon pelarasan menyediakan pendapatan yang bertindak balas dengan pantas kepada perubahan dalam inflasi, dengan itu memberikan pelabur sedikit perlindungan terhadap inflasi.
Majoriti CILS dikeluarkan oleh institusi kewangan. Oleh kerana kebanyakan isu ini adalah kecil, adalah sukar bagi pelabur runcit untuk mencari tawaran CILS, melainkan mereka bekerja dengan broker yang berurusan dengan jenis bon khas. Walaupun penting untuk ambil perhatian bahawa sekuriti ini tidak sebiasa instrumen hutang pendapatan tetap tradisional. Dan sementara CILS memberikan pelabur hasil nominal yang lebih tinggi, mereka mendedahkan pelabur kepada risiko kredit,. risiko kadar faedah dan risiko lalai yang sama seperti bon korporat biasa.
Sekuriti Berkaitan Inflasi Korporat (CILS) lwn. Sekuriti Dilindungi Inflasi Perbendaharaan (TIPS)
Sekuriti berkaitan inflasi korporat adalah serupa dengan sekuriti dilindungi inflasi Perbendaharaan (TIPS) terbitan kerajaan, yang prinsipal bonnya juga berbeza mengikut inflasi. Mereka juga menyediakan kepelbagaian tambahan kerana mereka mempunyai korelasi yang rendah dengan kelas aset lain dan boleh mengurangkan sensitiviti atau tempoh kadar faedah portfolio bon . Ini kerana ia biasanya ditawarkan dengan tempoh matang lima hingga 10 tahun. Trade-off ialah apabila inflasi rendah, CILS menghasilkan pulangan yang di bawah purata berbanding bon korporat tradisional.
Sekuriti berkaitan inflasi korporat adalah sama seperti sekuriti terlindung inflasi Perbendaharaan yang ditawarkan oleh kerajaan dan prinsipal bonnya juga berbeza dengan inflasi.
Contoh Sekuriti Berkaitan Inflasi Korporat (CILS)
Kadar kupon—yang boleh mempunyai siling dan mungkin hanya separa terapung—biasanya sejajar dengan ukuran inflasi yang ditetapkan, seperti CPI, dan dikemas kini setiap bulan. Sebagai contoh, bon berkaitan inflasi korporat dengan kadar kupon 5% dan nilai tara $1,000 membayar pemegang bon $50 setahun dalam pembayaran. Jika inflasi meningkat ke tahap di mana pemegang bon perlu menerima $75 setahun, maka kadar kupon perlu meningkat kepada 7.5% (7.5% x $1,000 = $75). CILS memastikan bahawa kenaikan ini akan berlaku.
Sorotan
Sekuriti berkaitan inflasi korporat juga menyediakan kepelbagaian tambahan, kerana ia mempunyai korelasi yang rendah dengan kelas aset lain, dan boleh mengurangkan tempoh portfolio bon.
Apabila inflasi rendah, sekuriti berkaitan inflasi korporat menghasilkan pulangan di bawah purata berbanding bon korporat tradisional.
Sekuriti berkaitan inflasi korporat berusaha untuk mengurangkan risiko yang ditimbulkan oleh inflasi kepada kadar pulangan bon dengan mengindeks kadar kupon kepada tolok inflasi seperti indeks harga pengguna.
