累積リターン
##累積リターンとは何ですか？
投資の累積収益率は、関連する時間とは関係なく、投資が時間の経過とともに獲得または喪失した合計金額です。累積収益率はパーセンテージで表され、次の計算の生の数学的収益率です。
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##累積リターンを理解する
利息や配当がない資産の累積収益率は、元の価格に対する利益または損失の金額を計算することで簡単に計算できます。これは、配当を発行しない貴金属や成長株などの資産でうまく機能します。このような場合、生の終値を使用して累積リターンを計算できます。
一方、調整後の終値は、すべての資産の累積リターンを計算する簡単な方法を提供します。これには、有利子債や配当金株などの資産が含まれます。調整後の終値には、利息、配当、株式分割、およびその他の資産価格への変更の影響が組み込まれています。したがって、最初に調整された終値を証券の元の価格として使用することにより、累積リターンを取得することができます。
累積リターンは通常、時間の経過とともに増加するため、古い株やファンドが印象的に見える傾向があります。したがって、累積リターンは、同時にローンチしない限り、投資を比較するための良い方法ではありません。
##特別な考慮事項
###投資信託とETF
ミューチュアルファンドまたは上場投資信託（ ETF ）のパフォーマンスを経時的に表示する一般的な方法は、マウンテングラフなどのビジュアルで累積リターンを表示することです。投資家は、利息または配当が累積収益に含まれているかどうかを確認する必要があります。イラストに付随するマーケティング資料または情報は、通常、この情報を提供します。このような支払いは、累積収益を計算するときに、再投資としてカウントされるか、単に生のドルとして追加される可能性があります。
ミューチュアルファンドと株式の顕著な違いの1つは、ミューチュアルファンドがキャピタルゲインをファンド保有者に分配する場合があることです。この配布は通常、暦年の終わりに行われます。これは、ポートフォリオマネージャーが保有を終了するときに得た利益で構成されます。投資信託の所有者は、これらのキャピタルゲインを再投資することができます。これにより、累積リターンの計算がより困難になる可能性があります。
###広告
多くの広告は、投資を印象的なものにするために累積収益を使用しています。これらの結果は基本的に正確であることがよくありますが、貪欲や恐れを助長するために誇張したり歪めたりすることがあります。たとえば、1997年から2020年までの新規株式公開（ IPO ）の間にAmazonの累積収益が100,000％を超えるのを目にする人がいるかもしれません。しかし、他の多くのテクノロジー関連企業は1990年代後半にIPOを実施し、そのほとんどがAmazonに近づくことはありませんでした。戻り値。さらに、投資家は、2000年と2001年の間にその価値を90％以上減少させたクマ市場を通じて株式を保有し続けなければならなかったでしょう。
貴金属は、投資家がトータルリターンを使用して広告を注意深く見る必要があるもう1つの分野です。重要なことに、地金の広告は投資信託やETFと同じ規制に準拠していません。さらに、これらの累積収益は通常、多くの投資家が要求するサービスである保管費用や保険料を差し引いていません。貴金属のETF手数料は一般的に低くなりますが、投資家が実際に受け取った累積収益を得るには、商品の収益から差し引く必要もあります。
###税金
税制上有利な口座に保有されていない限り、ほとんどの投資の累積収益を大幅に減らす可能性があります。税金は、比較的低いリターンと利息支払いの不利な税務上の扱いのために、債券にとって特に問題です。ただし、地方債は免税となることが多いため、累積収益率の調整は少なくて済みます。
長期の株式投資には、比較的低いキャピタルゲイン税を支払うという利点があります。これは通常、累積収益から簡単に差し引くことができます。配当の税務上の取り扱いは、はるかに複雑な問題です。ただし、ファンドが配当を再投資する際の累積リターンにも影響を与える可能性があります。
###複合リターン
累積リターンに加えて、ETFまたは他のファンドは通常その複合リターンを示します。累積収益とは異なり、複合収益の数値は年換算されています。累積収益率は、通常は小さい年間収益率よりも印象的であるように思われる場合があります。ただし、通常、投資家が受け取る収益に対する年間費用の影響は省略されます。投資家が期待できる年間費用には、ファンドの費用比率、ローンの金利、および管理手数料が含まれます。累積ベースで計算すると、これらの料金は実質的に累積リターン数に食い込む可能性があります。
##累積リターンの例
たとえば、XYZ WidgetsCompanyの株式に10,000ドルを10年間投資すると、48,000ドルになるとします。税金や配当金の再投資がない場合、累積収益は380％になります。
##ハイライト
-累積収益率は、設定された期間における投資価格の変化の合計であり、年間収益率ではなく、総収益率です。
-税金は、税制優遇口座に保有されていない限り、ほとんどの投資の累積収益を大幅に減らす可能性もあります。
-ETFおよびミューチュアルファンドの累積リターンの数値は、通常、ファンドのパフォーマンスに対する年間費用比率およびその他の手数料の影響を除外しています。
-投資の配当またはキャピタルゲインを再投資すると、累積収益に影響します。
