Łączny zwrot
Co to jest skumulowany zwrot?
Skumulowany zwrot z inwestycji to łączna kwota, jaką inwestycja zyskała lub straciła w czasie, niezależnie od ilości czasu. Skumulowany zwrot jest wyrażony w procentach i jest to surowy matematyczny zwrot z następującego obliczenia:
Zrozumienie skumulowanego zwrotu
Skumulowany zwrot z aktywów, które nie mają odsetek ani dywidend, można łatwo obliczyć, obliczając kwotę zysku lub straty w stosunku do pierwotnej ceny. To może działać dobrze w przypadku aktywów, takich jak metale szlachetne i akcje wzrostowe,. które nie emitują dywidend. W takich przypadkach można użyć surowej ceny zamknięcia do obliczenia skumulowanego zwrotu.
Z drugiej strony skorygowana cena zamknięcia zapewnia prosty sposób obliczenia skumulowanego zwrotu wszystkich aktywów. Obejmuje to aktywa, takie jak obligacje oprocentowane i akcje wypłacające dywidendę. Skorygowana cena zamknięcia uwzględnia wpływ odsetek, dywidend, podziałów akcji i innych zmian na cenę aktywów. Tak więc możliwe jest uzyskanie skumulowanego zwrotu przy użyciu pierwszej skorygowanej ceny zamknięcia jako pierwotnej ceny papieru wartościowego.
Skumulowany zwrot zwykle rośnie wraz z upływem czasu, co sprawia, że starsze akcje i fundusze wyglądają imponująco. Wynika z tego, że skumulowany zwrot nie jest dobrym sposobem porównywania inwestycji, chyba że zostały one uruchomione w tym samym czasie.
Uwagi specjalne
Fundusze powiernicze i ETF
Typowym sposobem przedstawiania wyników funduszu powierniczego lub funduszu ETF w czasie jest pokazanie skumulowanego zwrotu za pomocą wizualizacji, takiej jak wykres górski. Inwestorzy powinni sprawdzić, czy odsetki lub dywidendy są uwzględnione w skumulowanym zwrocie. Materiały marketingowe lub informacje towarzyszące ilustracji zazwyczaj zawierają te informacje. Takie wypłaty mogą być liczone jako reinwestowane lub po prostu dodane jako surowe dolary podczas obliczania skumulowanego zwrotu.
Ważną różnicą między funduszami inwestycyjnymi a akcjami jest to, że fundusze inwestycyjne czasami rozdzielają zyski kapitałowe wśród posiadaczy funduszy. Dystrybucja ta zwykle następuje pod koniec roku kalendarzowego. Składa się z zysków, które menedżerowie portfela uzyskali podczas zamykania udziałów. Właściciele funduszy inwestycyjnych mogą reinwestować te zyski kapitałowe, co może utrudnić obliczenie skumulowanego zwrotu.
Reklamy
Wiele reklam wykorzystuje skumulowany zwrot, aby inwestycje wyglądały imponująco. Chociaż te wyniki są często w zasadzie dokładne, mogą być przesadzone lub zniekształcone, aby zachęcić do chciwości lub strachu. Na przykład, ktoś może zobaczyć skumulowany zwrot Amazona w wysokości ponad 100 000% między pierwszą ofertą publiczną ( IPO ) w 1997 i 2020 roku. Jednak wiele innych firm związanych z technologią miało IPO pod koniec lat 90., a większość z nich nigdy nie zbliżyła się do Amazona. zwroty. Co więcej, inwestorzy musieliby nadal utrzymywać akcje podczas bessy, która zmniejszyła ich wartość o ponad 90% w latach 2000 i 2001.
Metale szlachetne to kolejny obszar, w którym inwestorzy muszą uważnie przyjrzeć się reklamom wykorzystującym całkowity zwrot. Co najważniejsze, reklamy złota nie podlegają tym samym przepisom, co fundusze inwestycyjne i ETF-y. Co więcej, te skumulowane zwroty zazwyczaj nie odejmuje kosztów przechowywania ani opłat ubezpieczeniowych, które są usługami, których wymaga wielu inwestorów. Chociaż opłaty ETF na metale szlachetne są na ogół niższe, należy je również odjąć od zwrotów za towar, aby uzyskać skumulowany zwrot, który faktycznie otrzymali inwestorzy.
Podatki
Podatki mogą również znacznie obniżyć skumulowane zwroty z większości inwestycji, chyba że są one przechowywane na rachunkach podatkowych . Podatki są szczególną kwestią dla obligacji ze względu na ich stosunkowo niskie zwroty i niekorzystne traktowanie podatkowe płatności odsetek. Jednak obligacje komunalne są często zwolnione z podatku, więc skumulowane stopy zwrotu wymagają mniejszej korekty.
Długoterminowe inwestycje w akcje mają tę zaletę, że płacą stosunkowo niski podatek od zysków kapitałowych,. który zazwyczaj można łatwo odjąć od skumulowanych zysków. O wiele bardziej skomplikowanym zagadnieniem jest opodatkowanie dywidend. Może jednak również wpływać na skumulowane zwroty, gdy fundusze reinwestują dywidendy.
Złożony zwrot
Wraz ze skumulowanym zwrotem fundusz ETF lub inny fundusz zwykle wskazuje swój zwrot złożony. W przeciwieństwie do skumulowanego zwrotu, złożony zwrot jest liczony w ujęciu rocznym. Skumulowane zwroty mogą wydawać się bardziej imponujące niż roczna stopa zwrotu,. która zwykle jest mniejsza. Jednak zazwyczaj pomijają wpływ rocznych wydatków na zwroty, które otrzyma inwestor. Opłaty roczne, jakich może oczekiwać inwestor, obejmują wskaźniki wydatków funduszu,. oprocentowanie pożyczek i opłaty za zarządzanie. Po obliczeniu na zasadzie skumulowanej, opłaty te mogą znacznie pochłonąć skumulowane liczby zwrotów.
Przykład skumulowanego zwrotu
Załóżmy na przykład, że zainwestowanie 10 000 USD w akcje XYZ Widgets Company na okres 10 lat przyniesie 48 000 USD. Bez podatków i reinwestowanych dywidend oznacza to skumulowany zwrot w wysokości 380%.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Skumulowany zwrot to całkowita zmiana ceny inwestycji w określonym czasie — łączny zwrot, a nie roczny.
Podatki mogą również znacznie obniżyć skumulowane zwroty z większości inwestycji, chyba że są one przechowywane na kontach podatkowych.
Dane dotyczące skumulowanych zwrotów dla ETF-ów i funduszy inwestycyjnych zazwyczaj pomijają wpływ rocznych wskaźników kosztów i innych opłat na wyniki funduszu.
Ponowne inwestowanie dywidend lub zysków kapitałowych z inwestycji wpływa na jej skumulowany zwrot.
