Kümülatif Getiri
Kümülatif Getiri Nedir?
Bir yatırımın kümülatif getirisi, ilgili zamandan bağımsız olarak, yatırımın zaman içinde kazandığı veya kaybettiği toplam tutardır. Kümülatif getiri yüzde olarak ifade edilir ve aşağıdaki hesaplamanın ham matematiksel getirisidir:
Kümülatif Getiriyi Anlama
Faiz veya temettü içermeyen bir varlığın kümülatif getirisi, orijinal fiyat üzerinden kâr veya zarar tutarının bulunmasıyla kolayca hesaplanır. Bu, değerli metaller ve temettü dağıtmayan büyüme hisse senetleri gibi varlıklarla iyi çalışabilir . Bu durumlarda, kümülatif getiriyi hesaplamak için ham kapanış fiyatı kullanılabilir.
Öte yandan, düzeltilmiş kapanış fiyatı,. tüm varlıkların kümülatif getirisini hesaplamak için basit bir yol sağlar. Bu, faiz getiren tahviller ve temettü ödeyen hisse senetleri gibi varlıkları içerir. Düzeltilmiş kapanış fiyatı, faiz, temettüler, hisse bölünmeleri ve diğer değişikliklerin varlık fiyatı üzerindeki etkisini içerir. Böylece, menkul kıymetin orijinal fiyatı olarak ilk düzeltilmiş kapanış fiyatı kullanılarak kümülatif getiri elde etmek mümkündür.
Kümülatif getiri genellikle zamanla artar, bu nedenle eski hisse senetlerinin ve fonların etkileyici görünmesine neden olur. Aynı zamanda piyasaya sürülmedikçe, birikimli getiri, yatırımları karşılaştırmak için iyi bir yol değildir.
Özel Hususlar
Yatırım Fonları ve ETF'ler
Yatırım fonu veya borsa yatırım fonu ( ETF ) performansını zaman içinde sunmanın yaygın bir yolu , kümülatif getiriyi dağ grafiği gibi bir görselle göstermektir. Yatırımcılar, kümülatif getiriye faiz veya temettülerin dahil olup olmadığını kontrol etmelidir. Bir illüstrasyona eşlik eden pazarlama materyalleri veya bilgiler tipik olarak bu bilgiyi sağlar. Bu tür ödemeler, yeniden yatırılmış olarak sayılabilir veya kümülatif getiri hesaplanırken basitçe ham dolar olarak eklenebilir.
Yatırım fonları ve hisse senetleri arasındaki dikkate değer bir fark, yatırım fonlarının bazen fon sahiplerine sermaye kazancı dağıtmasıdır. Bu dağıtım genellikle bir takvim yılının sonunda gelir. Portföy yöneticilerinin holdingleri kapatırken elde ettikleri karlardan oluşur. Yatırım fonu sahipleri, kümülatif getiriyi hesaplamayı zorlaştırabilecek bu sermaye kazançlarını yeniden yatırım yapabilirler.
Reklamlar
Birçok reklam, yatırımların etkileyici görünmesini sağlamak için kümülatif getiriyi kullanır. Bu sonuçlar genellikle temelde doğru olsa da, açgözlülüğü veya korkuyu teşvik etmek için abartılabilir veya çarpıtılabilirler. Örneğin, birileri Amazon'un 1997 ve 2020'deki ilk halka arzı ( IPO ) arasında kümülatif getirisinin %100.000'in üzerinde olduğunu görebilir. Bununla birlikte, teknoloji ile ilgili diğer birçok şirketin halka arzları 1990'ların sonunda oldu ve çoğu Amazon'unkine asla yaklaşmadı. İadeler. Ayrıca, yatırımcıların 2000 ve 2001 yıllarında değerini %90'ın üzerinde düşüren bir ayı piyasası yoluyla hisseyi elinde tutmaya devam etmeleri gerekecekti .
Kıymetli madenler, yatırımcıların toplam getiriyi kullanarak ilanlara dikkatle bakmaları gereken bir diğer alandır. En önemlisi, külçe reklamları, yatırım fonları ve ETF'ler ile aynı düzenlemelere tabi değildir. Ayrıca, bu kümülatif getiriler, çoğu yatırımcının talep ettiği hizmetler olan depolama maliyetlerini veya sigorta ücretlerini tipik olarak çıkarmaz. Kıymetli metaller ETF ücretleri genellikle daha düşük olmakla birlikte, yatırımcıların fiilen aldığı kümülatif getiriyi elde etmek için emtia getirilerinden de düşülmeleri gerekir.
Vergiler
vergi avantajlı hesaplarda tutulmadıkça, çoğu yatırım için kümülatif getirileri de önemli ölçüde azaltabilir . Vergiler, nispeten düşük getirileri ve faiz ödemelerinin olumsuz vergi muamelesi nedeniyle tahviller için özel bir konudur. Ancak, belediye tahvilleri genellikle vergiden muaftır, bu nedenle kümülatif getiri rakamları daha az ayarlama gerektirir.
Uzun vadeli hisse senedi yatırımları, nispeten düşük bir sermaye kazancı vergisi ödeme avantajına sahiptir ve bu da genellikle kümülatif getirilerden çıkarılması kolaydır. Temettülerin vergi muamelesi çok daha karmaşık bir konudur. Bununla birlikte, fonlar temettüleri yeniden yatırdığında kümülatif getirileri de etkileyebilir.
Bileşik Getiri
Kümülatif getiri ile birlikte, bir ETF veya başka bir fon genellikle bileşik getirisini gösterir. Kümülatif getiriden farklı olarak, bileşik getiri rakamı yıllıklandırılmıştır. Kümülatif getiriler , genellikle daha küçük olan yıllık getiri oranından daha etkileyici görünebilir . Ancak, genellikle yıllık giderlerin bir yatırımcının alacağı getiriler üzerindeki etkisini göz ardı ederler. Bir yatırımcının bekleyebileceği yıllık ücretler, fon gider oranlarını,. kredi faiz oranlarını ve yönetim ücretlerini içerir. Kümülatif olarak hesaplandığında, bu ücretler kümülatif getiri rakamlarına önemli ölçüde zarar verebilir.
Kümülatif Getiri Örneği
Örneğin, 10 yıllık bir dönem için XYZ Widgets Company'nin hissesine 10.000 ABD Doları yatırım yapmanın 48.000 ABD Doları ile sonuçlandığını varsayalım. Hiçbir vergi ve temettü yeniden yatırılmadığında, bu %380'lik bir kümülatif getiridir.
Öne Çıkanlar
Kümülatif getiri, belirli bir süre içinde yatırım fiyatındaki toplam değişikliktir - yıllık getiri değil, toplam getiri.
Vergiler, vergi avantajlı hesaplarda tutulmadıkça, çoğu yatırım için kümülatif getirileri de önemli ölçüde azaltabilir.
ETF'ler ve yatırım fonları için kümülatif getiri rakamları, genellikle yıllık gider oranlarının ve diğer ücretlerin fon performansı üzerindeki etkisini göz ardı eder.
Bir yatırımın temettülerini veya sermaye kazançlarını yeniden yatırmak, kümülatif getirisini etkiler.
