العائد التراكمي
ما هو العائد التراكمي؟
العائد التراكمي على الاستثمار هو المبلغ الإجمالي الذي اكتسبه الاستثمار أو خسره بمرور الوقت ، بغض النظر عن مقدار الوقت المتضمن. يتم التعبير عن العائد التراكمي كنسبة مئوية ، وهو العائد الرياضي الخام للحساب التالي:
فهم العائد التراكمي
يتم حساب العائد التراكمي للأصل الذي لا يحتوي على فائدة أو توزيعات أرباح بسهولة عن طريق معرفة مقدار الربح أو الخسارة على السعر الأصلي. يمكن أن يعمل ذلك بشكل جيد مع الأصول مثل المعادن الثمينة وأسهم النمو التي لا تصدر أرباحًا. في هذه الحالات ، يمكن للمرء استخدام سعر الإغلاق الخام لحساب العائد التراكمي.
من ناحية أخرى ، يوفر سعر الإغلاق المعدل طريقة بسيطة لحساب العائد التراكمي لجميع الأصول. يتضمن ذلك أصولًا مثل السندات التي تحمل فائدة والأسهم التي تدفع أرباحًا. يتضمن سعر الإغلاق المعدل تأثير الفائدة وتوزيعات الأسهم وتقسيم الأسهم والتغيرات الأخرى على سعر الأصل. لذلك ، من الممكن الحصول على العائد التراكمي باستخدام سعر الإغلاق المعدل الأول كسعر أصلي للأوراق المالية.
عادة ما ينمو العائد التراكمي بمرور الوقت ، لذلك يميل إلى جعل الأسهم والصناديق القديمة تبدو مثيرة للإعجاب. ويترتب على ذلك أن العائد التراكمي ليس طريقة جيدة لمقارنة الاستثمارات ما لم يتم إطلاقها في نفس الوقت.
إعتبارات خاصة
الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة
إحدى الطرق الشائعة لتقديم أداء الصناديق المشتركة أو الصناديق المتداولة في البورصة ( ETF ) بمرور الوقت في إظهار العائد التراكمي بصور ، مثل الرسم البياني الجبلي. يجب على المستثمرين التحقق لتأكيد ما إذا كانت الفوائد أو أرباح الأسهم مدرجة في العائد التراكمي. عادةً ما توفر المواد التسويقية أو المعلومات المصاحبة للتوضيح هذه المعلومات. قد يتم احتساب هذه المدفوعات على أنها معاد استثمارها أو تُضاف ببساطة كدولارات خام عند حساب العائد التراكمي.
أحد الاختلافات الملحوظة بين الصناديق المشتركة والأسهم هو أن الصناديق المشتركة توزع أحيانًا مكاسب رأس المال على مالكي الصناديق. عادة ما يأتي هذا التوزيع في نهاية السنة التقويمية. وهي تتكون من الأرباح التي حققها مديرو المحافظ عند إغلاق المقتنيات. يمكن لمالكي الصناديق المشتركة إعادة استثمار تلك المكاسب الرأسمالية ، مما يجعل حساب العائد التراكمي أكثر صعوبة.
الإعلانات
تستخدم العديد من الإعلانات العائد التراكمي لجعل الاستثمارات تبدو رائعة. في حين أن هذه النتائج غالبًا ما تكون دقيقة بشكل أساسي ، إلا أنه يمكن المبالغة فيها أو تشويهها لتشجيع الجشع أو الخوف. على سبيل المثال ، قد يرى شخص ما عائد أمازون التراكمي الذي يزيد عن 100000٪ بين طرحها العام الأولي ( IPO ) في 1997 و 2020. ومع ذلك ، كان لدى العديد من الشركات الأخرى ذات الصلة بالتكنولوجيا اكتتابات عامة في أواخر التسعينيات ، ولم يقترب معظمها من عروض أمازون أبدًا. عائدات. علاوة على ذلك ، كان على المستثمرين الاستمرار في الاحتفاظ بالسهم من خلال سوق هابطة خفضت قيمتها بأكثر من 90٪ خلال عامي 2000 و 2001.
تعد المعادن الثمينة مجالًا آخر يحتاج فيه المستثمرون إلى النظر بعناية في الإعلانات باستخدام إجمالي العوائد. بشكل حاسم ، لا تخضع إعلانات السبائك لنفس اللوائح مثل الصناديق المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. علاوة على ذلك ، فإن هذه العوائد التراكمية لا تطرح عادةً تكاليف التخزين أو رسوم التأمين ، وهي خدمات يطلبها العديد من المستثمرين. في حين أن رسوم ETF الخاصة بالمعادن الثمينة أقل بشكل عام ، إلا أنها تحتاج أيضًا إلى خصمها من عوائد السلعة للحصول على العائد التراكمي الذي حصل عليه المستثمرون بالفعل.
الضرائب
يمكن للضرائب أيضًا أن تقلل بشكل كبير من العوائد التراكمية لمعظم الاستثمارات ما لم يتم الاحتفاظ بها في حسابات ذات امتيازات ضريبية . تعتبر الضرائب قضية خاصة للسندات بسبب عوائدها المنخفضة نسبيًا والمعاملة الضريبية غير المواتية لمدفوعات الفائدة. ومع ذلك ، غالبًا ما تكون السندات البلدية معفاة من الضرائب ، لذا تتطلب أرقام العائد التراكمي تعديلًا أقل.
تتمتع استثمارات الأسهم طويلة الأجل بميزة دفع ضريبة أرباح رأسمالية منخفضة نسبيًا ، والتي عادة ما يكون من السهل أيضًا طرحها من العوائد التراكمية. تعتبر المعاملة الضريبية لأرباح الأسهم موضوعًا أكثر تعقيدًا. ومع ذلك ، يمكن أن يؤثر أيضًا على العوائد التراكمية عندما تعيد الأموال استثمار أرباح الأسهم.
العائد المركب
إلى جانب العائد التراكمي ، عادة ما تشير ETF أو أي صندوق آخر إلى عائدها المركب. على عكس العائد التراكمي ، يتم حساب رقم العائد المركب سنويًا. قد تبدو العوائد التراكمية أكثر إثارة للإعجاب من معدل العائد السنوي ، والذي عادة ما يكون أصغر. ومع ذلك ، فإنها عادة ما تتجاهل تأثير النفقات السنوية على العوائد التي سيحصل عليها المستثمر. تشمل الرسوم السنوية التي يمكن أن يتوقعها المستثمر نسبة نفقات الصندوق وأسعار الفائدة على القروض ورسوم الإدارة. عند العمل على أساس تراكمي ، يمكن أن تؤثر هذه الرسوم بشكل كبير في أرقام العوائد التراكمية.
مثال على العائد التراكمي
على سبيل المثال ، لنفترض أن استثمار 10000 دولار في أسهم شركة XYZ Widgets لمدة 10 سنوات ينتج عنه 48000 دولار. مع عدم وجود ضرائب وعدم إعادة استثمار أرباح الأسهم ، فإن هذا يمثل عائدًا تراكميًا قدره 380 ٪.
يسلط الضوء
العائد التراكمي هو إجمالي التغيير في سعر الاستثمار خلال فترة زمنية محددة - عائد إجمالي ، وليس عائدًا سنويًا.
يمكن للضرائب أيضًا أن تقلل بشكل كبير من العوائد التراكمية لمعظم الاستثمارات ما لم يتم الاحتفاظ بها في حسابات ذات امتيازات ضريبية.
عادة ما تحذف أرقام العوائد التراكمية لصناديق الاستثمار المتداولة والصناديق المشتركة تأثير نسب المصروفات السنوية والرسوم الأخرى على أداء الصندوق.
إعادة استثمار أرباح الأسهم أو المكاسب الرأسمالية للاستثمار يؤثر على عائده التراكمي.
