Pulangan Terkumpul
Apakah Pulangan Terkumpul?
Pulangan terkumpul pelaburan ialah jumlah agregat yang diperoleh atau hilang oleh pelaburan dari semasa ke semasa, bebas daripada jumlah masa yang terlibat. Pulangan kumulatif dinyatakan sebagai peratusan, dan ia adalah pulangan matematik mentah bagi pengiraan berikut:
Memahami Pulangan Terkumpul
Pulangan terkumpul aset yang tidak mempunyai faedah atau dividen mudah dikira dengan memikirkan jumlah keuntungan atau kerugian berbanding harga asal. Itu boleh berfungsi dengan baik dengan aset seperti logam berharga dan saham pertumbuhan yang tidak mengeluarkan dividen. Dalam kes ini, seseorang boleh menggunakan harga penutup mentah untuk mengira pulangan terkumpul.
Sebaliknya, harga penutup yang diselaraskan menyediakan cara mudah untuk mengira pulangan terkumpul semua aset. Itu termasuk aset seperti bon berfaedah dan saham pembayar dividen. Harga penutupan yang diselaraskan menggabungkan kesan faedah, dividen, pecahan saham dan perubahan lain pada harga aset. Jadi, adalah mungkin untuk mendapatkan pulangan kumulatif dengan menggunakan harga penutupan larasan pertama sebagai harga asal sekuriti.
Pulangan kumulatif biasanya berkembang dari semasa ke semasa, jadi ia cenderung untuk menjadikan saham dan dana lama kelihatan mengagumkan. Ini berikutan bahawa pulangan kumulatif bukanlah cara yang baik untuk membandingkan pelaburan melainkan ia dilancarkan pada masa yang sama.
Pertimbangan Khas
Dana Bersama dan ETF
Cara biasa untuk membentangkan prestasi dana bersama atau dana dagangan bursa ( ETF ) dari semasa ke semasa ialah dengan menunjukkan pulangan terkumpul dengan visual, seperti graf gunung. Pelabur harus menyemak untuk mengesahkan sama ada faedah atau dividen dimasukkan dalam pulangan terkumpul. Bahan pemasaran atau maklumat yang mengiringi ilustrasi biasanya memberikan maklumat ini. Pembayaran sedemikian mungkin dikira sebagai dilabur semula atau hanya ditambah sebagai dolar mentah apabila mengira pulangan terkumpul.
Satu perbezaan ketara antara dana bersama dan saham ialah dana bersama kadangkala mengagihkan keuntungan modal kepada pemegang dana. Pengagihan ini biasanya datang pada penghujung tahun kalendar. Ia terdiri daripada keuntungan yang dibuat oleh pengurus portfolio apabila menutup pegangan. Pemilik dana bersama boleh melabur semula keuntungan modal tersebut, yang boleh menyukarkan pengiraan pulangan kumulatif.
Iklan
Banyak iklan menggunakan pulangan terkumpul untuk menjadikan pelaburan kelihatan menarik. Walaupun keputusan ini selalunya pada asasnya tepat, ia boleh dibesar-besarkan atau diputarbelitkan untuk menggalakkan ketamakan atau ketakutan. Sebagai contoh, seseorang mungkin melihat pulangan terkumpul Amazon melebihi 100,000% antara tawaran awam permulaan ( IPO ) pada tahun 1997 dan 2020. Walau bagaimanapun, banyak syarikat berkaitan teknologi lain mempunyai IPO pada akhir 1990-an, dan kebanyakannya tidak pernah mendekati Amazon. pulangan. Tambahan pula, pelabur perlu terus memegang saham melalui pasaran beruang yang mengurangkan nilainya lebih 90% pada tahun 2000 dan 2001.
Logam berharga adalah satu lagi bidang di mana pelabur perlu melihat dengan teliti pada iklan menggunakan jumlah pulangan. Yang penting, iklan untuk jongkong tidak dikawal oleh peraturan yang sama seperti dana bersama dan ETF. Tambahan pula, pulangan terkumpul ini biasanya tidak menolak kos penyimpanan atau yuran insurans, yang merupakan perkhidmatan yang banyak diminta oleh pelabur. Walaupun yuran ETF logam berharga biasanya lebih rendah, ia juga perlu ditolak daripada pulangan untuk komoditi untuk mendapatkan pulangan terkumpul yang sebenarnya diterima oleh pelabur.
Cukai
Cukai juga boleh mengurangkan dengan ketara pulangan terkumpul untuk kebanyakan pelaburan melainkan ia dipegang dalam akaun berfaedah cukai . Cukai adalah isu khusus untuk bon kerana pulangan yang agak rendah dan layanan cukai yang tidak menguntungkan bagi pembayaran faedah. Walau bagaimanapun, bon perbandaran selalunya dikecualikan cukai, jadi angka pulangan kumulatif memerlukan sedikit pelarasan.
Pelaburan saham jangka panjang menikmati kelebihan membayar cukai keuntungan modal yang agak rendah,. yang juga biasanya mudah untuk ditolak daripada pulangan terkumpul. Layanan cukai bagi dividen adalah subjek yang lebih rumit. Walau bagaimanapun, ia juga boleh mempengaruhi pulangan terkumpul apabila dana melabur semula dividen.
Pulangan Kompaun
Bersama dengan pulangan terkumpul, ETF atau dana lain biasanya menunjukkan pulangan kompaunnya. Tidak seperti pulangan terkumpul, angka pulangan kompaun adalah tahunan. Pulangan kumulatif mungkin kelihatan lebih mengagumkan daripada kadar pulangan tahunan,. yang biasanya lebih kecil. Walau bagaimanapun, mereka biasanya meninggalkan kesan perbelanjaan tahunan ke atas pulangan yang akan diterima oleh pelabur. Caj tahunan yang boleh dijangkakan pelabur termasuk nisbah perbelanjaan dana,. kadar faedah pinjaman dan yuran pengurusan. Apabila diuruskan secara terkumpul, yuran ini boleh menjadi sebahagian besar daripada jumlah pulangan terkumpul.
Contoh Pulangan Terkumpul
Sebagai contoh, katakan melabur $10,000 dalam saham Syarikat XYZ Widgets untuk tempoh 10 tahun menghasilkan $48,000. Dengan tiada cukai dan tiada dividen dilaburkan semula, itu merupakan pulangan terkumpul sebanyak 380%.
Sorotan
Pulangan kumulatif ialah jumlah perubahan dalam harga pelaburan dalam masa yang ditetapkan—pulangan agregat, bukan pulangan tahunan.
Cukai juga boleh mengurangkan dengan ketara pulangan terkumpul untuk kebanyakan pelaburan melainkan ia dipegang dalam akaun berfaedah cukai.
Angka pulangan kumulatif untuk ETF dan dana bersama biasanya mengetepikan kesan nisbah perbelanjaan tahunan dan yuran lain ke atas prestasi dana.
Melabur semula dividen atau keuntungan modal pelaburan memberi kesan kepada pulangan terkumpulnya.
