債務デフレ
##債務デフレとは何ですか？
債務デフレは経済理論であり、価格が下落し、通貨の価値が上昇すると、経済の全般的な下降が起こり、債務の実質価値が上昇する可能性があることを示唆しています。この理論は、20世紀の経済学者アーヴィングフィッシャーに端を発しています。
債務デフレの本質は、価格と賃金が価格水準に応じて下がるが、債務と利息の支払いの名目上のサイズが固定されている場合、借り手は返済能力に対する圧力の高まりに直面することです。これにより、ローンのデフォルトが急増し、銀行の破産を引き起こす可能性があります。債務デフレの一般的に想定される危険性は、債務不履行が銀行や他の債権者による評価減につながり、経済全体の金額と信用の減少を構成し、それがさらに拍車をかけるため、デフレスパイラルにつながる可能性があることです。悪循環における価格と債務のデフレ。
##債務デフレーションはどのように機能しますか？
価格が上昇する期間であるインフレとは対照的に、デフレは価格が下落する期間として特徴付けられます。その結果、お金の購買力は時間とともに上昇します。表面的には、デフレは消費者に利益をもたらします。なぜなら、彼らは時間の経過とともに同じ名目収入でより多くの商品やサービスを購入できるからです。
デフレは、借り手に特に害を及ぼす可能性があります。借り手は、借りた金額よりも価値のある金額で債務を支払う義務があります。
債務のデフレは、価格の下落が、事業運営、資本購入、住宅、および個人資産の資金調達のために資金を借り入れた企業および消費者に対する債務返済圧力を増大させるときに発生します。デフレでは、企業が製品に請求できる価格が下がり、資産の市場価値が下がる可能性がありますが、固定債務の元金と利息の支払いは下がらないでしょう。
住宅ローンと他の個人的な負債の元金と利息の支払いはしばしば固定されています。これは、企業と家庭の両方の予算に強い圧力をかけ、結果としてデフォルト率と破産と差し押さえの数を増やします。
##債務デフレの結果
債務者）から別のグループ（債権者）への資金の再分配にすぎないと感じています。ベン・バーナンケが1995年の** Journal of Money、Credit and Banking **の記事でこの見解を要約したように、「グループ間で限界支出傾向に信じられないほど大きな違いがない場合…純粋な再分配は重大なマクロ経済効果をもたらさないはずです」 。
しかし、別の経済思想の学校では、債務のデフレに対してより悲惨な結果が見られます。彼らは、それがデフレスパイラルとして知られているプロセスを通じてデフォルトでポジティブフィードバックループを作成する場合、それが経済全体の不況のリスクを高めると主張している。この場合、債務不履行と消費者債務の清算には、貸し手がローンを書き留め、対応する債務（銀行預金）を帳簿から一掃することが含まれるため、経済契約におけるクレジットの総量。経済における信用の量のこの縮小は、その後、価格と賃金に対するより下向きの圧力にフィードバックし、それはより多くの借り手を苦しめ、サイクルを更新します。
経済的な結果は、個人消費と企業支出の減少、（企業がコストを削減しようとするための）失業率の上昇、および金利の上昇である可能性があります。これらすべての要因により、国は不況や不況に陥る可能性があります。
##フィッシャーによる債務デフレの定式化
経済災害のシナリオは、前述のエコノミストであるアーヴィング・フィッシャーが想定した債務デフレの経済的影響でした。フィッシャーは1933年に、米国とヨーロッパの多くが当時経験していた大恐慌の説明として、債務デフレの概念を開発しました。
実際、フィッシャーは当初、彼の概念を「大不況の債務デフレ理論」と呼んでいました。
フィッシャーの理論は、そもそも信用の過剰な拡大から始まり、いくつかの市場またはいくつかの市場で持続不可能な負債の蓄積につながります。エコノミストは、この「過剰債務の状態は、債務者または債権者、あるいはその両方の警告を通じて、清算につながる傾向がある」と述べた。確実な損失、評価減、さらにはデフォルトでさえ、次のような9つのステップのプロセスで債務のデフレを引き起こします。
1.債務の清算は、苦痛の販売と
1.銀行ローンの返済に伴う預金通貨の縮小、および流通速度の低下。苦痛の販売によって引き起こされたこの預金とその速度の収縮は、
1.物価水準の低下、つまりドルの高騰。上記のように、この価格の下落がリフレやその他の方法で妨げられていないと仮定すると、
1.事業の純資産がさらに大幅に減少し、破産を引き起こし、
1.利益の同様の低下は、「資本主義」、つまり私的利益の社会では、途方に暮れている懸念を引き起こします。
1.生産量、貿易、および労働力の減少。これらの損失、破産、および失業は
1.悲観論と自信の喪失。
1.循環の速度をさらに蓄え、減速します。これらの8つの変更により
1.金利の複雑な混乱-特に、名目金利または金銭金利の低下と、実質金利または商品金利の上昇。
しかし、当時の市場のファンダメンタルズを考えると、債務の最初の延長が健全であったとしても、マイナスの実質経済ショックや市場の悲観論の突然の増加が債務デフレを引き起こす可能性もあります。
##債務のデフレが住宅ローンにどのように影響するか
住宅ローン市場は、債務残高全体の大部分を占めるため、債務デフレが発生しやすい分野の1つです。債務デフレサイクルでは、借り手は住宅ローンの債務の支払いに苦労し、住宅ローンで債務を確保するために使用される担保の資産価値の低下を目にする可能性があります。
担保の価値が低くなると、水中での住宅ローン、純資産の損失、利用可能なクレジットの制限につながる可能性があります。これらはすべて、不動産担保に関連する活動を行う借り手にとって問題となる可能性があります。
たとえば、水中住宅ローンでは、借り手のローン残高が担保付き物件の価値よりも高いため、物件の価値に見合うだけの残高が返済されるまで、借り手は家にいる必要があります。これはまた、住宅所有者に、担保の株式価値に関連する住宅担保ローンまたは他のクレジット商品を取得するための住宅の株式を与えません。借り手が売却しなければならない場合、彼らは損失を被る必要があり、売却による収入の費用よりも貸し手に支払う義務があります。
借り手が彼らの住宅ローンが水中にあり、彼らが差し押さえに近づいていることに気付いた場合、特に彼らの住宅ローンに全額償還条項がある場合、彼らは彼らの財産の喪失だけでなく他の考慮事項も持つかもしれません。フルリコース条項では、担保の価値がクレジット残高をカバーしていない場合、借り手は銀行に追加の資本を支払う必要があります。フルリコース条項は、資産価値の違いを説明するために他の資産に対する追加の権利も貸し手に与えるため、水中住宅ローンの貸し手に利益をもたらします。
##ハイライト
-資産価値の低下は、債務のデフレが住宅ローン業界に打撃を与えた場合、水中住宅ローン、さらには差し押さえにつながる可能性があります。
-債務デフレに関する一般的な懸念は、デフレがデフォルトを増加させ、デフォルト債務の清算がより多くのデフレにつながる、デフレスパイラルとして知られるポジティブフィードバックループを作成する可能性があることです。
-住宅ローンの債務は、全体として未払いの債務全体の大部分を占めるため、債務のデフレの影響を受けやすくなっています。
-債務のデフレは、価格、賃金、資産価値の下落が借り手の債務返済能力への圧力の高まりと債務不履行の増加につながる場合に発生します。
＃＃ よくある質問
###デフレ中に負債はどうなりますか？
デフレの時期には、資金供給が逼迫しているため、お金の価値が高まり、それが負債の実質価値を高めます。ローンや住宅ローンなどのほとんどの債務返済は固定されているため、デフレ中に価格が下落したとしても、債務のコストは古いレベルのままです。言い換えれば、価格変動の要因となる実質では、債務水準が上昇しているため、借り手が債務を支払うことが難しくなる可能性があります。デフレ期間中はお金の価値が高くなるため、借金の支払いは変わらないため、借り手は実際により多く支払うことになります。
###住宅ローンを返済しようとしているのに、なぜデフレが悪いのですか？
デフレ中に価格が下がるので、あなたが完全に所有しようとしている家は、より少ないお金の価値があります。実際、デフレが本当にひどく、あなたの借金が本当に高い場合、それは住宅ローン自体よりも少ないかもしれません。また、ローンの支払いが同じままである間、収益が減少する可能性があり、事実上、それらはより高価になります。最後に、デフレーション中に金利が上昇することが多いため、調整可能なレートの住宅ローンがある場合、返済も文字通り高くなる可能性があります。
###アーヴィングフィッシャーの理論とは何ですか？
経済学者のアーヴィング・フィッシャーは実際にいくつかの理論を持っていました。最もよく知られているものの1つはフィッシャー効果と呼ばれ、インフレと金利の関係を扱います。フィッシャー効果は、実際の金利は名目金利から予想インフレ率を引いたものに等しいと述べています。これは、資金供給や国際通貨取引の分析によく使用されます。
