財務分析

##財務分析とは何ですか？

財務分析は、ビジネス、プロジェクト、予算、およびその他の財務関連のトランザクションを評価して、それらのパフォーマンスと適合性を判断するプロセスです。通常、財務分析は、企業が安定しているか、支払能力があるか、流動的であるか、または金銭的投資を正当化するのに十分な収益性があるかどうかを分析するために使用されます。

##財務分析を理解する

財務分析は、経済動向の評価、財務方針の設定、事業活動の長期計画の作成、および投資対象のプロジェクトまたは企業の特定に使用されます。これは、財務数値とデータの統合を通じて行われます。財務アナリストは、会社の財務諸表（損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフロー計算書）を徹底的に調べます。財務分析は、企業財務と投資財務の両方の設定で実行できます。

財務データを分析する最も一般的な方法の1つは、財務諸表のデータから比率を計算して、他社のデータまたは自社の過去の実績と比較することです。

たとえば、資産収益率（ROA）は、企業が資産をどの程度効率的に使用しているかを判断するため、および収益性の尺度として使用される一般的な比率です。この比率は、同じ業界の複数の企業について計算し、より大規模な分析の一部として相互に比較することができます。

##企業財務分析

コーポレートファイナンスでは、経営の意思決定を改善するために、分析は経理部門によって内部的に行われ、経営陣と共有されます。このタイプの内部分析には、実行する価値のあるプロジェクトを見つけるための正味現在価値（NPV）や内部収益率（IRR）などの比率が含まれる場合があります。

多くの企業は顧客に信用を与えています。その結果、販売による現金受領が一定期間遅れる可能性があります。売掛金の残高が多い企業の場合、未払いの日数（DSO）を追跡すると便利です。これは、クレジット販売を現金に変えるのにかかる時間を特定するのに役立ちます。平均回収期間は、企業の全体的なキャッシュコンバージョンサイクルの重要な側面です。

企業財務分析の重要な領域には、純利益や利益率などの企業の過去の業績を、企業の将来の業績の見積もりに外挿することが含まれます。このタイプの履歴傾向分析は、季節的な傾向を特定するのに役立ちます。

たとえば、小売業者は、クリスマスまでの数か月で売り上げが大幅に増加する可能性があります。これにより、企業は過去の傾向に基づいて予算を予測し、必要な最小在庫レベルなどの決定を下すことができます。

##投資財務分析

投資金融では、社外のアナリストが投資目的の分析を行います。アナリストは、トップダウンまたはボトムアップの投資アプローチを実行できます。トップダウンアプローチでは、最初にパフォーマンスの高いセクターなどのマクロ経済の機会を探し、次にドリルダウンしてそのセクター内で最高の企業を見つけます。この時点から、彼らは特定の企業の株式をさらに分析し、特定の企業のファンダメンタルズを最後に見て、投資として成功する可能性のある企業を選択します。

一方、ボトムアップアプローチでは、特定の企業を調べ、企業の財務分析で使用されるものと同様の比率分析を実行し、投資指標として過去のパフォーマンスと予想される将来のパフォーマンスを調べます。ボトムアップ投資は、投資家にミクロ経済学的要因を何よりもまず考慮することを強います。これらの要因には、企業の全体的な財務状態、財務諸表の分析、提供される製品とサービス、需要と供給、およびその他の長期にわたる企業業績の個々の指標が含まれます。

##財務分析の種類

ファンダメンタル分析とテクニカル分析の2種類があります。

###ファンダメンタル分析

1株当たり利益（EPS）など、財務諸表内のデータから収集された比率を使用して、ビジネスの価値を判断します。アナリストは、会社を取り巻く経済的および財政的状況の徹底的なレビューに加えて比率分析を使用して、セキュリティの本質的な価値に到達することができます。最終的な目標は、投資家が証券の現在の価格と比較して、証券が過小評価されているか過大評価されているかを確認できる数値に到達することです。

###テクニカル分析

移動平均（MA）などの取引活動から収集された統計トレンドを使用します。基本的に、テクニカル分析は、証券の価格がすでに公開されているすべての情報を反映していることを前提としており、代わりに価格変動の統計分析に焦点を当てています。テクニカル分析は、証券のファンダメンタルズを分析するのではなく、パターンとトレンドを探すことによって、価格トレンドの背後にある市場センチメントを理解しようとします。

##財務分析の例

ファンダメンタル分析の例として、Discover Financial Servicesは、2021年第4四半期の希薄化後1株当たり利益（EPS）を3.64ドルと報告しました。これは、Discoverが2.59ドルの希薄化後EPSを報告した前年の第4四半期からの大幅な利益でした。ファンダメンタル分析を使用する金融アナリストは、これを証券の本質的な価値が高まっていることの肯定的な兆候と見なします。

その情報を使用して、アナリストは会社の将来のパフォーマンスの予測を上げることができます。これらのコンセンサスの変化、または「推定の勢い」は、将来の価格を予測するために使用される場合があります。

たとえば、2022年1月に、Discoverの2022年の推定EPSに対するアナリスト間のコンセンサスは、13.49から13.89に引き上げられ、1か月前の平均推定より2.45％増加しました。予測を行った15人のアナリストのうち、13人が目標を引き上げ、2人だけが目標を引き下げました。

##ハイライト

-ファンダメンタル分析では、比率と財務諸表データを使用して、証券の本源的価値を判断します。

-社内で実施する場合、財務分析は、ファンドマネージャーが将来のビジネス上の意思決定を行ったり、過去の成功の過去の傾向を確認したりするのに役立ちます。

-外部で実施する場合、財務分析は投資家が可能な限り最良の投資機会を選択するのに役立ちます。

-ファンダメンタル分析とテクニカル分析は、財務分析の2つの主要なタイプです。

-テクニカル分析では、証券の価値はすでにその価格によって決定されていると想定しており、代わりに、時間の経過に伴う価値の傾向に焦点を当てています。

＃＃よくある質問

###テクニカル分析とは何ですか？

テクニカル分析では、移動平均（MA）などの市場活動から収集された統計的傾向を使用します。基本的に、テクニカル分析は、証券の価格がすでに公開されているすべての情報を反映していることを前提としており、代わりに価格変動の統計分析に焦点を当てています。テクニカル分析は、証券のファンダメンタルズを分析するのではなく、パターンとトレンドを探すことによって、価格トレンドの背後にある市場センチメントを理解しようとします。

###ファンダメンタル分析とは何ですか？

ファンダメンタル分析では、企業の1株当たり利益（EPS）など、財務諸表内のデータから収集された比率を使用して、ビジネスの価値を判断します。アナリストは、会社を取り巻く経済的および財務的状況の徹底的なレビューに加えて比率分析を使用して、セキュリティの本質的な価値に到達することができます。最終的な目標は、投資家が証券の現在の価格と比較して、証券が過小評価されているか過大評価されているかを確認できる数値に到達することです。

###財務分析が役立つのはなぜですか？

財務分析の目的は、企業が安定しているか、支払能力があるか、流動的であるか、または金銭的投資を正当化するのに十分な収益性があるかどうかを分析することです。これは、経済動向の評価、財務方針の設定、事業活動の長期計画の作成、および投資対象のプロジェクトまたは企業の特定に使用されます。

###財務分析はどのように行われますか？

財務分析は、企業財務と投資財務の両方の設定で実行できます。財務アナリストは、会社の財務諸表（損益計算書、貸借対照表、およびキャッシュフロー計算書）を徹底的に調べます。財務データを分析する最も一般的な方法の1つは、財務諸表のデータから比率を計算して、他社のデータまたは自社の過去の実績と比較することです。企業財務分析の重要な領域には、純利益や利益率などの企業の過去の業績を、企業の将来の業績の見積もりに外挿することが含まれます。