iTrax LevX 인덱스

iTrax LevX 인덱스란 무엇입니까?

iTraxx LevX는 신용 부도 스왑( CDS )을 보유하는 두 개의 거래 가능한 지수로, 유통 시장에서 거래 가능한 부채를 제공하는 40개(이전의 35개) 대부분의 유동성 유럽 기업의 다양한 바구니를 나타냅니다.

LevX 지수는 차입 대출 신용 부도 스왑(LCS)으로 알려진 것을 추적합니다 . 차입 대출 은 이미 상당한 부채가 있거나 신용 기록이 좋지 않은 회사에 확장되는 대출 유형입니다 .

iTrax LevX 인덱스 이해하기

iTraxx 는 투자자가 신용 파생 상품 의 기초가 되는 신용 시장 에 대한 노출을 얻거나 헤지하는 데 사용할 수 있는 국제 신용 파생 상품 지수 그룹 입니다 . iTraxx가 제공하는 신용 파생 상품 시장을 통해 당사자는 자산을 실제로 양도하지 않고도 기본 자산의 위험과 수익을 한 당사자에서 다른 당사자로 이전할 수 있습니다. iTrax 지수는 유럽, 일본, 비일본 아시아 및 호주의 신용 파생상품 시장을 다룹니다. iTraxx 지수는 일반적으로 Markit iTraxx 지수라고도 합니다.

iTraxx LevX는 유동성 대출 신용 부도 스왑(LCDS)을 추적하며 두 지수는 각각 3월과 9월에 반기 롤링되는 5년 만기로 거래됩니다. iTraxx LevX 선순위 지수는 선순위 대출만을 나타내는 반면 iTraxx LevX 후순위 지수는 2차 및 3차 담보 대출을 포함한 후순위 부채를 나타냅니다.

대출 신용 디폴트 스왑은 기초 대출의 신용 익스포저가 두 당사자 간에 교환되는 신용 파생상품의 한 유형입니다. 대출 신용 부도 스왑의 구조는 기본 참조 의무가 기업 부채가 아닌 신디케이트 담보 대출로 엄격하게 제한된다는 점을 제외하고 일반 신용 부도 스왑과 동일합니다.

대출 신용 부도 스왑은 "대출 전용 신용 부도 스왑"이라고도 합니다. 특히 LecX 지수는 포트폴리오의 차입 대출을 살펴봅니다. 대출 기관은 채무 불이행 위험이 더 높은 차입 대출을 고려 하므로 결과적으로 차용인에게 차입 대출은 더 많은 비용이 듭니다.

iTraxx LevX 지수 작동 방식

지수 쌍은 매일 두 가지 가격 세트를 제공합니다: 정오 가격과 종가. 가격은 Morgan Stanley, Barclays Capital 및 UBS를 포함한 투자 은행 컨소시엄에 의해 유지됩니다. 두 지수 모두 초기 쿠폰 이자율로 시작한 다음 시장 활동을 반영하기 위해 위 또는 아래로 거래됩니다. 새로운 LevX 지수는 새로운 부채 제공 또는 레버리지 대출 시장에 대한 새로운 회사의 참여를 반영하기 위해 주기적으로 발표됩니다.

iTraxx LevX 지수는 2006년 후반부터 거래가 가능했으며 거래량은 여전히 상대적으로 낮지만 거래되는 평균 달러 금액은 증가하고 있습니다. 계약은 주로 투기꾼과 대형 상업 은행이 대차 대조표 자산 또는 기타 포트폴리오에 대한 헤지 수단으로 사용합니다. iTraxx 그룹과 같은 지수에 대한 수요는 2004-2007년 기간에 차입 매수가 급증하면서 크게 증가했습니다. LBO 는 일반적으로 저등급 기업 부채를 많이 생성하기 때문입니다.

시장이 전반적인 신용 품질이 떨어지고 있다고 인식하면 iTraxx 지수의 가격도 하락하므로 더 높은 쿠폰 이율 을 지불하게 됩니다. 적용되는 부채의 대부분이 레버리지 대출(낮은 신용 등급)이기 때문에 이 지수는 투자 등급 부채를 다루는 가상의 LCDS 기반 지수보다 변동성이 더 클 수 있습니다.

다음은 iTraxx LevX 지수에 대한 라이선스 마켓 메이커 입니다.

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하이라이트

• iTraxx LevX는 유럽 기업이 발행한 CDS 바구니를 추적하는 한 쌍의 거래 가능한 LCDS 지수입니다.

• LCDS는 특정 대출의 부도 확률을 기초로 하는 차입 대출 신용 부도 스왑입니다.

• 하나의 LevX 지수에는 선순위 부채가 포함되어 있고 다른 하나는 후순위 부채만 추적합니다.