penularan

Apakah itu Jangkitan?

Penularan ialah penyebaran krisis ekonomi dari satu pasaran atau wilayah ke pasaran yang lain dan boleh berlaku di peringkat domestik atau antarabangsa. Penularan boleh berlaku kerana banyak barangan dan perkhidmatan yang sama, terutamanya barangan buruh dan modal,. boleh digunakan merentasi banyak pasaran yang berbeza dan kerana hampir semua pasaran disambungkan melalui sistem kewangan dan kewangan.

sebenar dan nominal boleh bertindak sebagai penampan bagi ekonomi terhadap kejutan ekonomi,. atau sebagai mekanisme untuk menyebarkan dan juga membesarkan kejutan. Kes yang terakhir ini lazimnya yang dirujuk oleh ahli ekonomi dan pengulas lain sebagai penularan, dengan konotasi negatif menyamakan kesannya dengan penyebaran penyakit.

Memahami Penularan

Penularan biasanya dikaitkan dengan penyebaran krisis ekonomi di seluruh pasaran, kelas aset atau wilayah geografi; kesan yang sama boleh berlaku dengan penyebaran ledakan ekonomi. Penularan berlaku di peringkat global dan domestik, tetapi ia telah menjadi fenomena yang lebih menonjol apabila ekonomi global berkembang, ekonomi dalam kawasan geografi tertentu telah menjadi lebih berhubung antara satu sama lain, dan ekonomi telah menjadi lebih kewangan.

Ramai ahli akademik dan penganalisis melihat penularan sebagai gejala utama kebergantungan pasaran kewangan global.

Biasanya dikaitkan dengan krisis kewangan,. penularan boleh dimanifestasikan apabila luaran negatif meresap dari satu pasaran yang merudum ke pasaran yang lain. Dalam pasaran domestik, ia boleh berlaku jika satu bank besar menjual kebanyakan asetnya dengan cepat dan keyakinan terhadap bank besar lain menurun dengan sewajarnya. Pada dasarnya, proses yang sama berlaku apabila pasaran antarabangsa mengalami kejatuhan, dengan pelaburan dan perdagangan rentas sempadan menyumbang kepada kesan domino mata wang serantau yang berkait rapat, seperti pada krisis 1997 apabila baht Thai jatuh.

Detik aliran air ini, yang puncanya terletak pada lebihan kasar hutang dalam denominasi dolar di rantau ini, dengan cepat merebak ke negara Asia Timur berdekatan, mengakibatkan krisis mata wang dan pasaran yang meluas di rantau ini. Kesan daripada krisis itu juga melanda pasaran baru muncul di Amerika Latin dan Eropah Timur, yang menunjukkan keupayaan penularan untuk merebak dengan cepat melangkaui pasaran serantau.

Mengapa Penularan Berlaku?

Semua pasaran dalam ekonomi saling berkaitan dalam beberapa cara. Dari segi pengguna, banyak barangan pengguna adalah pengganti atau pelengkap antara satu sama lain. Dari pihak pengeluar, input untuk mana-mana perniagaan boleh menjadi pengganti dan pelengkap antara satu sama lain, dan buruh dan modal yang diperlukan oleh perniagaan mungkin lebih kurang berguna dalam pelbagai jenis industri dan pasaran. Dari segi kewangan, pelbagai pasaran dalam ekonomi secara amnya semuanya menggunakan jenis wang yang sama dan bergantung pada kebanyakan jenis institusi kewangan yang sama untuk memudahkan pengaliran barangan dan perkhidmatan melalui ekonomi.

Ini bermakna bahawa mana-mana ekonomi moden ialah rangkaian hubungan saling bergantung yang luas dan kompleks antara pengeluar, pengguna dan pembiaya merentas semua pasaran. Perubahan kepada keadaan asas yang menentukan penawaran dan permintaan dalam mana-mana satu pasaran akan mempunyai kesan yang merebak ke pasaran lain yang berkaitan. Bergantung pada struktur dan keadaan ekonomi, ini sama ada boleh menjadikannya lebih atau kurang berdaya tahan terhadap kejutan ekonomi.

Perkara yang Menjadikan Ekonomi Lebih Mudah Dijangkiti

Apabila pasaran teguh dan fleksibel, kesan kejutan ekonomi negatif kepada satu pasaran boleh tersebar di banyak pasaran berkaitan dengan cara yang mengurangkan kesan peserta dalam mana-mana satu pasaran. Bayangkan menjatuhkan bebola keluli ke atas trampolin. Hentakan akan disebarkan oleh benang jalinan trampolin dan dilembapkan oleh mata air yang dipasang, tanpa menyebabkan kerosakan pada bahan.

Sebaliknya, apabila pasaran rapuh atau tegar, kejutan negatif yang cukup kuat dalam satu pasaran bukan sahaja boleh menyebabkan pasaran itu gagal, tetapi menyebarkan kerosakan yang serius kepada pasaran lain, dan mungkin keseluruhan ekonomi. Dalam kes ini, bayangkan menjatuhkan bebola keluli yang sama ke atas anak tetingkap kaca tingkap yang besar. Ia bukan sahaja boleh memecahkan kaca pada titik hentaman tetapi merebakkan keretakan atau bahkan memecahkan seluruh tingkap. Inilah yang berlaku dalam penularan ekonomi, di mana kejutan besar kepada satu pasaran merebak atau menghancurkan keseluruhan ekonomi.

Ini bermakna faktor utama yang mendorong penularan ekonomi antara pasaran ialah keteguhan (atau kerapuhan) dan fleksibiliti pasaran tersebut. Pasaran yang banyak bergantung kepada hutang ; di mana peserta bergantung kepada beberapa komoditi tertentu atau input lain; atau apabila keadaan menghalang kelancaran pelarasan harga dan kuantiti, kemasukan dan keluar peserta, dan pelarasan kepada model atau operasi perniagaan akan menjadi lebih rapuh dan kurang fleksibel.

Semakin rapuh dan tidak fleksibel mana-mana pasaran tertentu, semakin ia akan mengalami kejutan negatif. Lebih-lebih lagi, pasaran yang lebih rapuh dan tidak fleksibel secara amnya, lebih besar kemungkinan kejutan negatif dalam satu pasaran akan berkembang menjadi penularan antara pasaran.

Di sebalik keteguhan (atau kerapuhan) pasaran individu itu sendiri, skala dan keamatan hubungan antara pasaran yang berbeza juga penting. Pasaran yang tidak, atau hanya lemah, saling berkaitan antara satu sama lain tidak akan menghantar kejutan antara satu sama lain dengan berkesan.

Menggunakan analogi dari atas, bayangkan menjatuhkan bebola keluli yang mengandungi sedozen telur. Ia akan menghancurkan satu atau dua telur sepenuhnya, tetapi meninggalkan selebihnya tidak terjejas sepenuhnya. Ini adalah pedang bermata dua, bagaimanapun; mengelakkan hubungan antara pasaran juga bermakna mengurangkan saiz dan skop pembahagian buruh merentas ekonomi dan hasil daripada perdagangan.

Sejarah Ringkas Penularan Kewangan

Istilah ini pertama kali dicipta semasa krisis pasaran kewangan Asia 1997,. tetapi fenomena itu telah terbukti secara fungsional lebih awal lagi. Kemelesetan Besar global , yang dicetuskan oleh kejatuhan pasaran saham AS pada tahun 1929, kekal sebagai contoh yang sangat ketara tentang kesan penularan dalam ekonomi global yang terhutang banyak dan bersepadu dari segi ekonomi.

Selepas krisis kewangan Asia, para sarjana mula menyiasat bagaimana krisis kewangan sebelum ini merebak merentasi sempadan negara, dan mereka membuat kesimpulan bahawa "abad kesembilan belas mempunyai krisis kewangan antarabangsa berkala dalam hampir setiap dekad sejak 1825." Pada tahun itu, krisis perbankan yang berasal dari London merebak ke seluruh Eropah dan akhirnya Amerika Latin. Dalam corak yang telah berulang sejak itu, punca krisis adalah dalam pengembangan hutang melalui sistem kewangan global.

Selepas sebahagian besar Amerika Latin telah dibebaskan dari Sepanyol pada awal abad ke-19, spekulator di Eropah mencurahkan kredit ke benua itu. Pelaburan di Amerika Latin menjadi gelembung spekulatif dan, pada tahun 1825, Bank of England (BoE), yang bimbang dengan aliran keluar emas yang besar, menaikkan kadar diskaunnya, yang seterusnya mencetuskan kejatuhan pasaran saham. Kepanikan seterusnya merebak ke benua Eropah.

Sorotan

Apabila pasaran kukuh, ini boleh menampan kejutan ekonomi negatif; apabila pasaran rapuh, ia boleh membesarkan kejutan negatif, seperti penyebaran penyakit.
Penularan ialah penularan krisis ekonomi dari satu pasaran atau wilayah ke pasaran yang lain dan boleh berlaku di peringkat domestik atau antarabangsa.
Oleh kerana pasaran saling bergantung, peristiwa dalam satu pasaran boleh memberi kesan kepada pasaran lain.
Biasanya dikaitkan dengan buih kredit dan krisis kewangan, penularan boleh dimanifestasikan sebagai ranap dalam satu pasaran yang membawa kepada ranap di pasaran lain.