Had Kunci

Apakah Had Kunci?

Had kunci ialah pergerakan harga tertentu yang ditentukan oleh pertukaran yang, jika dilanggar mengakibatkan penghentian dagangan instrumen tersebut melebihi harga had kunci. "Had kunci" biasanya merujuk kepada pasaran niaga hadapan,. dengan istilah " sekatan " atau " pemutus litar " yang berkaitan digunakan dalam pasaran saham.

Had kunci membantu mengawal selia pasaran dan memastikannya lebih tenang dan teratur. Pedagang mungkin masih boleh berurus niaga pada harga had kunci, atau di dalamnya, tetapi dagangan dihentikan di luar harga had kunci. Penghentian had kunci mungkin bersifat sementara, seperti lima minit, atau mungkin berlaku untuk hari itu. Setiap kontrak niaga hadapan mempunyai spesifikasi had kunci yang dilampirkan padanya.

Had kunci agak jarang berlaku dalam amalan dan mungkin dikawal dan dimulakan secara berbeza antara pertukaran yang berbeza.

Memahami Had Kunci

Had kunci digunakan merentas bursa untuk mengawal turun naik instrumen dagangan. Ia digunakan dalam pasaran niaga hadapan, serta saham, walaupun dalam pasaran saham istilah pemutus litar adalah lebih biasa. Konsepnya sama.

Had kunci ditetapkan pada setiap masa dan digunakan pada kedua-dua pergerakan terbalik dan bawah. Sebagai contoh, jika had jagung ialah $0.25, maka $0.25 bergerak ke atas atau ke bawah dari penutupan sebelumnya akan mencetuskan kunci. Jika harga telah turun, dagangan tidak akan berlaku di bawah had kunci. Ini dipanggil had turun. Jika harga mencapai had atas, kontrak niaga hadapan dihadkan. Apabila ini berlaku, dagangan tidak boleh berlaku di atas tahap ini semasa kunci.

Bergantung pada kontrak niaga hadapan, dagangan mungkin dihentikan sepenuhnya semasa had kunci, atau hanya dalam harga had kunci. Contohnya, jika harga dihadkan turun, pembeli besar boleh masuk dan membeli daripada penjual pada harga had kunci, dan kemudian membida harga untuk menolak harga daripada had kunci. Dagangan kemudiannya akan berlaku seperti biasa selagi harga kekal melebihi had kunci. Dalam kes lain, kontrak niaga hadapan mungkin digantung untuk hari itu sebaik sahaja had dicapai.

Keesokan harinya, harga had kunci yang lain akan dimulakan dan perdagangan boleh disambung semula naik/turun ke harga had kunci seterusnya.

Cara Had Kunci Berfungsi

Biasanya dikaitkan dengan pasaran niaga hadapan, had kunci berlaku apabila harga kontrak instrumen komoditi bergerak melebihi had yang dibenarkan. Apabila ini berlaku, dagangan berhenti untuk hari melebihi harga tersebut. Had boleh menjadi had atas atau had bawah.

Sebagai contoh, pertimbangkan perdagangan kacang soya terakhir ditutup pada 300. Had kunci ialah 20, tertakluk kepada perubahan. Ini bermakna bahawa pergerakan sehari ke 320 atau 280 akan mencetuskan had kunci. Jika pasaran naik had, dagangan tidak boleh berlaku di atas 320. Jika pasaran mengehadkan, dagangan tidak boleh berlaku di bawah 280.

Sesetengah niaga hadapan juga mempunyai had berkembang atau berubah. Ini bermakna jika beberapa kontrak, untuk bulan yang berbeza, naik/turun had, maka pada hari berikutnya had itu dikembangkan. Dalam kes hidangan kacang soya, had yang diperluaskan ialah 50%, yang meningkatkan had pada hari berikutnya kepada 30. Jika pasaran dihadkan pada 280, keesokan harinya had turun ialah 250 dan had naik harga 310. Had kekal pada kadar yang diperluaskan jika harga naik/turun semula, tetapi menguncup kembali kepada 20 jika had kunci yang dikembangkan tidak dicapai.

Sesetengah peniaga akan menggunakan opsyen atau dana dagangan bursa (ETF), jika ada, untuk berdagang di sekitar situasi had kunci.

Contoh Had Kunci Dunia Sebenar

Andaikan seorang peniaga kayu ingin mengetahui hadnya berdasarkan harga semasa, kerana pengumuman berita utama akan dikeluarkan hari ini. Berdasarkan harga semasa, hadnya ialah 19, yang tertakluk kepada perubahan dari semasa ke semasa, tetapi pada masa perdagangan ialah 19.

Andaikan kayu yang didagangkan ialah 319. Ini bermakna harga had terbalik ialah 338, dan harga had bahagian bawah ialah 300.

Kayu juga mempunyai had yang diperluas sebanyak 29. Ini juga tertakluk kepada perubahan, tetapi pada masa transaksi, had yang diperluaskan ialah 29, yang bermaksud bahawa had ini akan berkuat kuasa esok hanya jika kayu itu mendap pada had naik atau turun harga hari ini.

Andaikan peniaga berminat kerana mereka memiliki niaga hadapan kayu di 310.

Berita itu buruk dan harga serta-merta turun kepada 300. Pasaran kini menghadkan ke bawah,. dan perdagangan tidak berlaku di bawah ini. Ini juga bermakna peniaga tidak boleh keluar dari kedudukan mereka. Mereka boleh cuba menjual pada harga 300, tetapi mereka tidak mungkin mencari pembeli. Jika mereka melakukannya, maka harga mungkin mula naik dan jauh dari harga had turun.

Jika kontrak untuk bulan berbeza menyelesaikan had ke bawah, keesokan harinya had baharu ialah 29. Ini bermakna had baharu turun ialah 271 (300 - 29). Harga dibuka pada 290 dan pedagang kami dapat keluar dari kedudukan mereka dengan kerugian.

Jika pasaran terus menurun dan menetap pada 271, had yang diperluaskan kekal berkuat kuasa, dan keesokan harinya had turun ialah 242 (271 - 29). Jika harga menetap di atas 271 (dan di bawah 329) maka had yang diperluaskan belum dicetuskan dan had 19 dimulakan semula di atas dan di bawah harga penutup.

Penggunaan Kewangan Lain bagi Istilah "Kunci"

Jenis kunci lain juga muncul dalam dunia kewangan:

Kunci pinjaman ialah apabila kadar faedah tertentu dipegang untuk pelanggan oleh pemberi pinjaman untuk tempoh kunci tertentu.
Kunci kadar gadai janji terapung ke bawah memegang kadar faedah tertentu untuk pinjaman dengan pilihan untuk menurunkan kadar jika kadar pasaran luas jatuh.
Kunci Perbendaharaan ialah perjanjian untuk mengunci dalam kadar tertentu. Biasanya dilaksanakan sebagai kontrak derivatif untuk tempoh masa tertentu.
Perjanjian lokap ialah peruntukan kontrak yang menghalang pihak syarikat daripada menjual saham mereka untuk tempoh masa tertentu. Ia biasanya digunakan sebagai sebahagian daripada proses tawaran awam permulaan ( IPO ). Tempoh lokap biasanya berlangsung selama 180 hari, tetapi kadangkala boleh menjadi sesingkat 90 hari atau selama satu tahun.
Mengunci keuntungan merujuk kepada realisasi keuntungan yang sebelum ini tidak direalisasi terakru dalam sekuriti dengan menutup semua atau sebahagian daripada pegangan

Sorotan

Had kunci juga boleh berubah, bermakna jumlah had berubah pada hari berikutnya jika pasaran menetap pada harga naik/turun had.
Had kunci boleh bertahan lima minit atau sepanjang hari, bergantung pada kontrak khusus yang berkenaan.
Pemberhentian ini memberi peluang kepada pedagang untuk mencerna berita dan diharapkan dapat menarik kecairan baharu.
Istilah yang digunakan terutamanya dalam pasaran niaga hadapan, had kunci ialah pergerakan harga, sama ada naik atau turun, yang menghentikan dagangan dalam kontrak itu buat sementara waktu.