Låsegrense

Hva er en låsegrense?

En låsegrense er en spesifisert prisbevegelse bestemt av en børs som, hvis den brytes, resulterer i en handelsstopp av det instrumentet utover låsegrenseprisen. "Låsegrenser" refererer vanligvis til futuresmarkedene,. med de relaterte begrepene " kantstein " eller " strømbrytere " brukt i aksjemarkedene.

Låsegrenser hjelper til med å regulere markeder og holde dem mer rolige og ryddige. Traders kan fortsatt være i stand til å handle til låsegrenseprisen, eller innenfor den, men handel stoppes utenfor låsegrenseprisen. Låsebegrensninger kan være midlertidige, for eksempel fem minutter, eller de kan være på plass for dagen. Hver futureskontrakt har låsegrensespesifikasjoner knyttet til seg.

Låsegrenser er relativt uvanlige i praksis og kan reguleres og innføres forskjellig mellom ulike børser.

Forstå en låsegrense

Låsegrenser brukes på tvers av børser for å regulere volatiliteten til handelsinstrumenter. De brukes i futuresmarkeder, så vel som aksjer, selv om i aksjemarkedet er begrepet effektbryter mer vanlig. Konseptet er det samme.

Låsegrenser er på plass til enhver tid og brukes på både opp- og nedsidebevegelser. For eksempel, hvis grensen på mais er $0,25, vil et trekk på $0,25 opp eller ned fra forrige lukking utløse en lås. Dersom kursen har falt, vil ikke handel finne sted under låsegrensen. Dette kalles limit down. Hvis prisen når den øvre grensen, er terminkontrakten begrenset opp. Når dette skjer, kan ikke handel skje over dette nivået under låsen.

Avhengig av futureskontrakten, kan handel bli stoppet helt under en låsegrense, eller bare innenfor låsegrenseprisen. For eksempel, hvis prisen er begrenset nede, kan en stor kjøper gå inn og kjøpe fra selgerne til låsegrenseprisen, og deretter by prisen opp for å presse prisen bort fra låsegrensen. Handel vil da skje som vanlig så lenge prisen holder seg over låsegrensen. I andre tilfeller kan futureskontrakten suspenderes for dagen når grensen er nådd.

Dagen etter vil en annen låsegrensepris bli innført, og handel kan fortsette opp/ned til neste låsegrensepris.

Hvordan låsegrenser fungerer

Vanligvis assosiert med futuresmarkedet, oppstår en låsegrense når kontraktsprisen på et råvareinstrument beveger seg utover den tillatte grensen. Når dette skjer, stopper handelen for dagen utover denne prisen. Grenser kan være limit up eller limit down.

Vurder for eksempel handel med soyabønnemel sist stengt ved 300. Låsegrensen er 20, med forbehold om endringer. Det betyr at en enkeltdags flytting til 320 eller 280 vil utløse låsegrensen. Hvis markedet går limit opp, kan handel ikke finne sted over 320. Hvis markedet begrenser ned, kan handel ikke finne sted under 280.

Noen futures har også utvidede eller variable grenser. Dette betyr at hvis flere kontrakter, for forskjellige måneder, går grensen opp/ned, så utvides grensen neste dag. Når det gjelder soyabønnemel, er den utvidede grensen 50 %, noe som øker grensen neste dag til 30. Hvis markedet var begrenset nede på 280, neste dag vil grensen ned prisen være 250 og grensen opp prisen 310. Grensen forblir på den utvidede hastigheten hvis prisen går grensen opp/ned igjen, men trekker seg tilbake til 20 hvis den utvidede låsegrensen ikke blir truffet.

Noen tradere vil bruke opsjoner eller børshandlede fond (ETFer), hvis tilgjengelig, for å handle rundt en låsegrensesituasjon.

Eksempel på en låsegrense i den virkelige verden

Anta at en trelasthandler ønsker å vite hva grensene er basert på gjeldende pris, da en stor nyhetskunngjøring kommer i dag. Basert på gjeldende pris er grensen 19, som kan endres over tid, men på handelstidspunktet er 19.

Anta at trelast omsettes er 319. Det betyr at oppsidegrenseprisen er 338, og nedsidegrenseprisen er 300.

Tømmer har også en utvidet grense på 29. Også denne kan endres, men på tidspunktet for transaksjonen er den utvidede grensen 29, noe som betyr at denne grensen trer i kraft i morgen bare hvis tømmer legger seg på grensen opp eller ned pris i dag.

Anta at traderen er interessert fordi de eier trelastfutures på 310.

Nyhetene er dårlige og prisen faller umiddelbart til 300. Markedet er nå begrenset nede,. og handel foregår ikke under dette. Dette betyr også at traderen ikke kan komme seg ut av sin posisjon. De kan prøve å selge til 300, men de finner neppe kjøpere. Hvis de gjør det, kan prisen begynne å bevege seg opp og bort fra grensen ned prisen.

Hvis kontrakter for forskjellige måneder slår seg ned, er den nye grensen 29 neste dag. Det betyr at den nye grensen ned er 271 (300 - 29). Prisen åpner på 290 og vår trader er i stand til å komme seg ut av sin posisjon med tap.

Hvis markedet fortsetter å falle og legger seg på 271, forblir den utvidede grensen gjeldende, og neste dag er grensen ned 242 (271 - 29). Hvis prisen legger seg over 271 (og under 329), har ikke den utvidede grensen blitt utløst og 19-grensen gjeninnføres over og under sluttkursen.

Annen økonomisk bruk av begrepet "Lås"

Andre typer låser dukker også opp i finansverdenen:

• En lånelås er når en spesifisert rente holdes for en kunde av en långiver for en bestemt låseperiode.

• En boliglånsrentelås flyter ned holder en spesifisert rente for et lån med opsjon på å redusere renten hvis brede markedsrenter faller.

– En Treasury-lås er en avtale om å låse en spesifisert rente. Vanligvis utført som en derivatkontrakt for en spesifisert tidsperiode.

• En lock-up-avtale er en kontraktsbestemmelse som hindrer sider i et selskap fra å selge sine aksjer i en bestemt periode. De brukes ofte som en del av den første offentlige tilbudsprosessen ( IPO ). Låseperioder varer vanligvis i 180 dager, men kan noen ganger være så korte som 90 dager eller så lange som ett år.

• Innlåsing av fortjeneste refererer til realisering av tidligere urealiserte gevinster opptjent i et verdipapir ved å stenge hele eller deler av beholdningen

Høydepunkter

• Låsgrenser kan også være variable, noe som betyr at grensebeløpet endres neste dag hvis et marked setter seg på grensen opp/ned-pris.

– Låsegrenser kan vare i fem minutter eller hele dagen, avhengig av den spesifikke kontrakten det gjelder.

– Denne stansen gir traderne dagen til å fordøye nyhetene og forhåpentligvis tiltrekke seg ny likviditet.

• Et begrep som primært brukes i futuresmarkeder, en låsegrense er en prisbevegelse, enten opp eller ned, som midlertidig stopper handelen i den kontrakten.