Lock Limit

Hvað er læsingarmörk?

Lástakmörk eru tiltekin verðhreyfing sem ákvarðast af kauphöll sem, ef hún er brotin, leiðir til viðskiptastöðvunar á því gerningi umfram lástakmarksverð. „Lástakmörk“ vísa venjulega til framtíðarmarkaða,. með tengdum hugtökum „ kurbar “ eða „ aflrofar “ sem notuð eru á hlutabréfamörkuðum.

Lástakmörk hjálpa til við að stjórna mörkuðum og halda þeim rólegri og skipulegri. Kaupmenn gætu samt átt viðskipti á lástakmarksverði, eða innan þess, en viðskipti eru stöðvuð utan lástakmarksverðar. Stöðvun læsingar getur verið tímabundin, svo sem fimm mínútur, eða þær geta verið á sínum stað yfir daginn. Sérhver framtíðarsamningur hefur læsingartakmarkanir sem fylgja honum.

Lástakmarkanir eru tiltölulega sjaldgæfar í reynd og geta verið stjórnaðar og settar á mismunandi hátt milli mismunandi kauphalla.

Að skilja læsingarmörk

Lástakmörk eru notuð á milli kauphalla til að stjórna sveiflum viðskiptagerninga. Þau eru notuð á framtíðarmörkuðum, sem og hlutabréfum, þó að á hlutabréfamarkaði sé hugtakið aflrofar algengara. Hugmyndin er sú sama.

Lástakmarkanir eru alltaf til staðar og gilda um hreyfingar á hvolfi og á hvolfi. Til dæmis, ef takmörk á maís eru $0,25, þá mun 0,25 $ færsla upp eða niður frá fyrri lokun kveikja á læsingu. Ef verðið hefur lækkað munu viðskipti ekki eiga sér stað undir lásmörkum. Þetta er kallað takmörk niður. Ef verðið nær efri mörkum er framtíðarsamningurinn takmarkaður. Þegar þetta gerist geta viðskipti ekki átt sér stað yfir þessu stigi meðan á læsingunni stendur.

Það fer eftir framvirkum samningi, viðskipti geta verið stöðvuð að öllu leyti meðan á læsingarmörkum stendur, eða aðeins innan verðs læsingarmarka. Til dæmis, ef verðið er lækkandi, gæti stór kaupandi stigið inn og keypt af seljendum á lástakmarksverði og boðið verðið upp til að ýta verðinu frá lásmörkum. Viðskipti myndu þá eiga sér stað eins og venjulega svo lengi sem verðið helst yfir lásmörkum. Í öðrum tilvikum getur framtíðarsamningurinn verið stöðvaður í dag þegar takmörkunum er náð.

Daginn eftir yrði annað lástakmarksverð sett á og viðskipti geta hafist aftur upp/niður í næsta lástakmarksverð.

Hvernig læsingarmörk virka

Venjulega tengt framtíðarmarkaði, læsingarmörk eiga sér stað þegar samningsverð hrávöruskjals fer yfir leyfileg mörk. Þegar þetta gerist hætta viðskipti daginn eftir það verð. Takmörk geta verið takmörk upp eða takmörk niður.

Til dæmis, íhugaðu að viðskiptum með sojamjöl hafi síðast verið lokað klukkan 300. Lokamörkin eru 20, með fyrirvara um breytingar. Það þýðir að einn dags flutningur í 320 eða 280 myndi kalla á læsingarmörkin. Ef markaðurinn fer takmörk upp geta viðskipti ekki farið fram yfir 320. Ef markaðurinn takmarkar niður geta viðskipti ekki farið fram undir 280.

Sumir framtíðarsamningar hafa einnig stækkuð eða breytileg mörk. Þetta þýðir að ef margir samningar, fyrir mismunandi mánuði, fara upp/niður, þá er takmörkin stækkuð næsta dag. Þegar um sojamjöl er að ræða eru stækkuðu mörkin 50%, sem hækkar mörkin daginn eftir í 30. Ef markaðurinn var takmarkaður við 280, þá verður hámarksverðið 250 og hámarksverðið 310 daginn eftir. Takmörkin haldast á stækkuðu genginu ef verðið hækkar/lækkar aftur, en dregst aftur saman í 20 ef stækkuðu læsingarmörkin eru ekki náð.

Sumir kaupmenn munu nota valkosti eða gengissjóði (ETF), ef þeir eru tiltækir, til að eiga viðskipti í kringum lásmörk.

Raunverulegt dæmi um læsingarmörk

Gerum ráð fyrir að timburkaupmaður vilji vita hver mörkin eru miðað við núverandi verð, þar sem stór fréttatilkynning er væntanleg í dag. Miðað við núverandi verð er hámarkið 19, sem getur breyst með tímanum, en við viðskiptin er það 19.

Gerum ráð fyrir að timbur sé í viðskiptum sé 319. Það þýðir að hámarksverðið er 338 og hæðarmörkin er 300.

Timbur hefur einnig stækkað takmörk upp á 29. Þetta getur einnig breyst, en þegar viðskiptin eiga sér stað eru stækkuðu mörkin 29, sem þýðir að þessi mörk munu aðeins taka gildi á morgun ef timbur sest við mörkin upp eða niður verð í dag.

Gerum ráð fyrir að kaupmaðurinn hafi áhuga vegna þess að hann eigi timburviðskipti á 310.

Fréttirnar eru slæmar og verðið lækkar strax í 300. Markaðurinn er nú kominn niður og viðskipti fara ekki fram undir þessu. Þetta þýðir líka að kaupmaðurinn getur ekki komist út úr stöðu sinni. Þeir geta reynt að selja á 300, en ólíklegt er að þeir finni kaupendur. Ef þeir gera það, þá gæti verðið verið að byrja að færa sig upp og í burtu frá hámarksverðinu.

Ef samningar fyrir mismunandi mánuði setjast niður, næsta dag eru nýju mörkin 29. Það þýðir að nýju mörkin eru niður 271 (300 - 29). Verðið opnar á 290 og kaupmaður okkar er fær um að komast út úr stöðu sinni með tapi.

Ef markaðurinn heldur áfram að lækka og sest við 271, halda stækkuðu mörkin áfram í gildi og daginn eftir eru mörkin niður 242 (271 - 29). Ef verðið jafnast yfir 271 (og undir 329) þá hefur stækkað hámarkið ekki verið virkjað og 19 mörkin eru aftur sett yfir og undir lokunarverðinu.

Önnur fjárhagsleg notkun hugtaksins „Lás“

Aðrar gerðir af læsingum birtast einnig í fjármálaheiminum:

• Lánalás er þegar tilteknir vextir eru í vörslu viðskiptavinar hjá lánveitanda í tiltekið lástímabil.

• Vaxtalás á húsnæðislánum sem flýtur niður heldur tilgreindum vöxtum fyrir lán með möguleika á að lækka vexti ef breiðir markaðsvextir lækka.

• Lás ríkissjóðs er samningur um að læsa tilteknu gengi. Venjulega framkvæmdur sem afleiðusamningur til ákveðins tíma.

• Lokunarsamningur er samningsákvæði sem kemur í veg fyrir að aðilar í fyrirtæki geti selt hlutabréf sín í tiltekinn tíma. Þau eru almennt notuð sem hluti af frumútboðsferlinu ( IPO ). Læsingartímabil varir venjulega 180 daga, en stundum getur verið allt að 90 dagar eða allt að eitt ár.

• Með læsingu á hagnaði er átt við innlausn áður óinnleysts hagnaðar sem safnast hefur upp í verðbréfi með því að loka eignarhlutanum öllum eða hluta þeirra.

Hápunktar

• Lásarmörk geta líka verið breytileg, sem þýðir að hámarksupphæðin breytist daginn eftir ef markaður sest á hámarksverði upp/niður.

• Takmörk fyrir læsingu geta varað í fimm mínútur eða allan daginn, allt eftir tilteknum samningi sem um ræðir.

• Þetta stopp gefur kaupmönnum daginn til að melta fréttirnar og vonandi laða að sér nýtt lausafé.

• Hugtak sem er fyrst og fremst notað á framtíðarmörkuðum, læsingarmörk eru verðhreyfingar, annað hvort upp eða niður, sem stöðvar viðskipti með þann samning tímabundið.