Предел блокировки

Что такое лимит блокировки?

Лок-лимит — это указанное ценовое движение, определяемое биржей,. нарушение которого приводит к остановке торговли этим инструментом по цене, превышающей лок-лимит. «Блокировочные лимиты» обычно относятся к фьючерсным рынкам,. а связанные с ними термины « бордюры » или « автоматические выключатели » используются на фондовых рынках.

Блокировка лимитов помогает регулировать рынки и сохранять их более спокойными и упорядоченными. Трейдеры могут по-прежнему иметь возможность совершать сделки по фиксированной предельной цене или внутри нее, но торговля за пределами фиксированной предельной цены останавливается. Остановки ограничения блокировки могут быть временными, например, на пять минут, или они могут действовать в течение дня. К каждому фьючерсному контракту прилагается спецификация лимита блокировки.

Лимиты блокировки относительно редки на практике и могут регулироваться и устанавливаться по-разному на разных биржах.

Понимание предела блокировки

Лок-лимиты используются на биржах для регулирования волатильности торговых инструментов. Они используются на фьючерсных рынках, а также на фондовых рынках, хотя на фондовом рынке более распространен термин «автоматический выключатель». Концепция та же.

Пределы блокировки действуют постоянно и применяются как к движениям вверх, так и вниз. Например, если лимит на кукурузу составляет 0,25 доллара, то движение на 0,25 доллара вверх или вниз по сравнению с предыдущим закрытием вызовет блокировку. Если цена упала, торговля ниже лимита блокировки не состоится. Это называется ограничением вниз. Если цена достигает верхнего предела, фьючерсный контракт считается лимитным вверх. Когда это происходит, торговля не может происходить выше этого уровня во время блокировки.

В зависимости от фьючерсного контракта, торговля может быть остановлена полностью во время лок-лимита или только в пределах лок-лимита. Например, если цена находится в нижнем пределе, крупный покупатель может вмешаться и купить у продавцов по фиксированной предельной цене, а затем предложить цену вверх, чтобы оттолкнуть цену от фиксированного лимита. Тогда торговля будет происходить как обычно, пока цена остается выше лимита блокировки. В других случаях действие фьючерсного контракта может быть приостановлено на день после достижения лимита.

На следующий день будет установлена другая предельная цена блокировки, и торговля может возобновиться вверх/вниз до следующей предельной цены блокировки.

Как работают ограничения блокировки

Обычно связанный с фьючерсным рынком, лимит блокировки возникает, когда цена контракта на товарный инструмент превышает допустимый предел. Когда это происходит, торговля останавливается на день после этой цены. Лимиты могут быть лимитом вверх или лимитом вниз.

Например, рассмотрим последний раз, когда торговля соевой мукой была закрыта на 300. Предел блокировки составляет 20, возможны изменения. Это означает, что однодневный переход к 320 или 280 активирует лимит блокировки. Если рынок идет вверх, торговля не может происходить выше 320. Если рынок ограничивается вниз, торговля не может происходить ниже 280.

Некоторые фьючерсы также имеют расширенные или переменные лимиты. Это означает, что если несколько контрактов за разные месяцы идут по лимиту вверх/вниз, то на следующий день лимит расширяется. В случае соевого шрота расширенный лимит составляет 50%, что увеличивает лимит на следующий день до 30. Если рынок был снижен на уровне 280, на следующий день лимит вниз будет равен 250, а лимит вверх — 310. Лимит остается на расширенном уровне, если цена снова поднимается или понижается, но сокращается обратно до 20, если расширенный лимит блокировки не достигнут.

Некоторые трейдеры будут использовать опционы или обменивать торгуемые фонды (ETF), если они доступны, чтобы торговать в условиях блокировки лимита.

Реальный пример ограничения блокировки

Предположим, что торговец пиломатериалами хочет знать, какие ограничения основаны на текущей цене, так как сегодня должно быть опубликовано важное сообщение. Исходя из текущей цены, лимит составляет 19, который может меняться со временем, но на момент сделки он составляет 19.

Предположим, что торгуемая древесина стоит 319. Это означает, что верхняя предельная цена составляет 338, а нижняя предельная цена составляет 300.

У пиломатериалов также есть расширенный лимит 29. Это тоже может быть изменено, но на момент транзакции расширенный лимит равен 29, что означает, что этот лимит вступит в силу завтра, только если пиломатериалы осядут на лимите вверх или вниз цена сегодня.

Предположим, трейдер заинтересован, потому что у него есть фьючерсы на пиломатериалы по цене 310.

Новости плохие, и цена сразу же падает до 300. Сейчас рынок ограничен вниз,. и торговля ниже этого уровня не ведется. Это также означает, что трейдер не может выйти из своей позиции. Они могут попытаться продать по 300, но вряд ли найдут покупателей. Если они это сделают, то цена может начать двигаться вверх и прочь от предельной цены вниз.

Если контракты на разные месяцы устанавливают лимит вниз, на следующий день новый лимит равен 29. Это означает, что новый лимит вниз составляет 271 (300 - 29). Цена открывается на уровне 290, и наш трейдер имеет возможность выйти из своей позиции с убытком.

Если рынок продолжает падать и устанавливается на уровне 271, расширенный лимит остается в силе, и на следующий день лимит вниз составляет 242 (271 - 29). Если цена стабилизируется выше 271 (и ниже 329), то расширенный лимит не сработал, и восстанавливается лимит 19 выше и ниже цены закрытия.

Другое финансовое использование термина «блокировка»

Другие типы замков также появляются в финансовом мире:

• Блокировка кредита - это когда указанная процентная ставка удерживается кредитором для клиента в течение определенного периода блокировки.

• Блокировка ипотечной ставки с плавающим понижением удерживает указанную процентную ставку по кредиту с возможностью снижения ставки, если ставки на рынке упадут.

• Блокировка казначейства — это соглашение о блокировке определенной ставки. Обычно оформляется как производный контракт на определенный период времени.

• Соглашение о блокировке представляет собой договорное положение, запрещающее участникам компании продавать свои акции в течение определенного периода времени. Они обычно используются как часть процесса первичного публичного предложения ( IPO ). Периоды блокировки обычно длятся 180 дней, но иногда могут составлять от 90 дней до одного года.

• Фиксация прибыли относится к реализации ранее нереализованной прибыли,. накопленной в ценной бумаге, путем закрытия всех или части активов.

Особенности

• Лимиты блокировки также могут быть переменными, что означает, что сумма лимита меняется на следующий день, если рынок устанавливается по лимитной цене вверх/вниз.

• Ограничения блокировки могут длиться пять минут или весь день, в зависимости от конкретного рассматриваемого контракта.

• Эта остановка дает трейдерам день, чтобы переварить новости и, надеюсь, привлечь новую ликвидность.

• Термин, в основном используемый на фьючерсных рынках, лимит блокировки представляет собой движение цены вверх или вниз, которое временно приостанавливает торговлю этим контрактом.