låsegrænse

Hvad er en låsegrænse?

En låsegrænse er en specificeret kursbevægelse bestemt af en børs,. der, hvis den overtrædes, resulterer i et handelsstop af det pågældende instrument ud over låsegrænseprisen. "Låsegrænser" refererer typisk til futuresmarkederne med de relaterede termer " kantsten " eller " afbrydere " brugt på aktiemarkederne.

Låsegrænser hjælper med at regulere markeder og holde dem mere rolige og overskuelige. Handlende kan stadig være i stand til at handle til låsegrænseprisen eller inde i den, men handel stoppes uden for låsegrænseprisen. Låsebegrænsninger kan være midlertidige, såsom fem minutter, eller de kan være på plads for dagen. Hver futureskontrakt har låsegrænsespecifikationer knyttet til sig.

Låsegrænser er relativt usædvanlige i praksis og kan reguleres og indføres forskelligt mellem forskellige børser.

Forstå en låsegrænse

Låsegrænser bruges på tværs af børser til at regulere volatiliteten af handelsinstrumenter. De bruges på futuresmarkeder såvel som aktier, selvom begrebet afbryder på aktiemarkedet er mere almindeligt. Konceptet er det samme.

Låsegrænser er på plads til enhver tid og anvendes på både op- og nedadgående bevægelser. For eksempel, hvis grænsen for majs er $0,25, så vil en $0,25 bevægelse op eller ned fra den foregående lukning udløse en lås. Hvis kursen er faldet, vil der ikke handles under låsegrænsen. Dette kaldes limit down. Hvis prisen når den øvre grænse, er futureskontrakten limit up. Når dette sker, kan handel ikke finde sted over dette niveau under låsen.

Afhængigt af futureskontrakten kan handel blive stoppet helt under en låsegrænse eller kun inden for låsegrænseprisen. For eksempel, hvis prisen er begrænset, kan en stor køber træde ind og købe fra sælgerne til låsegrænseprisen og derefter byde prisen op for at skubbe prisen væk fra låsegrænsen. Handel vil så finde sted som normalt, så længe prisen forbliver over låsegrænsen. I andre tilfælde kan futureskontrakten blive suspenderet for dagen, når grænsen er nået.

Den næste dag ville en anden låsegrænsepris blive indført, og handel kan genoptages op/ned til den næste låsegrænsepris.

Sådan fungerer låsegrænser

Almindeligvis forbundet med futuresmarkedet opstår en låsegrænse, når kontraktprisen på et råvareinstrument bevæger sig ud over den tilladte grænse. Når dette sker, stopper handelen for dagen efter denne pris. Grænser kan være limit up eller limit down.

Overvej f.eks. handel med sojaskrå sidst lukket ved 300. Låsegrænsen er 20, med forbehold for ændringer. Det betyder, at en enkeltdags flytning til 320 eller 280 ville udløse låsegrænsen. Hvis markedet går limit op, kan handel ikke finde sted over 320. Hvis markedet begrænser ned, kan handel ikke finde sted under 280.

Nogle futures har også udvidede eller variable grænser. Det betyder, at hvis flere kontrakter, for forskellige måneder, går grænse op/ned, så udvides grænsen næste dag. I tilfælde af sojaskrå er den udvidede grænse 50%, hvilket øger grænsen næste dag til 30. Hvis markedet var limit down ved 280, vil den næste dag limit down prisen være 250 og limit up prisen 310. Grænsen forbliver på den udvidede hastighed, hvis prisen går limit op/ned igen, men trækker sig tilbage til 20, hvis den udvidede låsegrænse ikke rammes.

Nogle forhandlere vil bruge optioner eller børshandlede fonde (ETF'er), hvis de er tilgængelige, til at handle omkring en låsegrænsesituation.

Eksempel på en låsegrænse fra den virkelige verden

Antag, at en tømmerhandler ønsker at vide, hvad grænserne er baseret på den aktuelle pris, da en større nyhedsmeddelelse udkommer i dag. Baseret på den aktuelle pris er grænsen 19, som kan ændres over tid, men på handletidspunktet er 19.

Antag, at der handles med tømmer, er 319. Det betyder, at opsidegrænseprisen er 338, og nedadgående grænsepris er 300.

Tømmer har også en udvidet grænse på 29. Også denne kan ændres, men på tidspunktet for transaktionen er den udvidede grænse 29, hvilket betyder, at denne grænse kun træder i kraft i morgen, hvis tømmer sætter sig på grænsen op eller ned pris i dag.

Antag, at den erhvervsdrivende er interesseret, fordi de ejer træfutures på 310.

Nyheden er dårlig, og prisen falder straks til 300. Markedet er nu limit down,. og handel foregår ikke under dette. Dette betyder også, at den erhvervsdrivende ikke kan komme ud af deres position. De kan forsøge at sælge til 300, men det er usandsynligt, at de finder købere. Hvis de gør det, kan prisen begynde at bevæge sig op og væk fra grænsen nede prisen.

Hvis kontrakter for forskellige måneder afregner grænsen, er den næste dag den nye grænse 29. Det betyder, at den nye grænse ned er 271 (300 - 29). Prisen åbner ved 290, og vores forhandler er i stand til at komme ud af deres position med et tab.

Hvis markedet fortsætter med at falde og sætter sig på 271, forbliver den udvidede grænse gældende, og den næste dag er grænsen nede på 242 (271 - 29). Hvis prisen falder over 271 (og under 329), er den udvidede grænse ikke blevet udløst, og grænsen på 19 genindføres over og under lukkekursen .

Andre økonomiske anvendelser af udtrykket "Lås"

Andre typer låse optræder også i den finansielle verden:

• En lånelås er, når en bestemt rente holdes for en kunde af en långiver i en bestemt låseperiode.

• En realkreditlås flyder ned holder en bestemt rente for et lån med mulighed for at sænke renten, hvis brede markedsrenter falder.

• En statskasselås er en aftale om at låse en bestemt kurs. Udføres normalt som en derivatkontrakt i en bestemt periode.

• En lock-up aftale er en kontraktbestemmelse, der forhindrer sider i en virksomhed i at sælge deres aktier i et nærmere angivet tidsrum. De bruges almindeligvis som en del af den første offentlige udbudsproces ( IPO ). Lock-up perioder varer typisk 180 dage, men kan nogle gange være så korte som 90 dage eller så lange som et år.

• Fastlåsning af overskud refererer til realisering af tidligere urealiserede gevinster optjent i et værdipapir ved at lukke hele eller en del af beholdningerne

##Højdepunkter

• Låsegrænser kan også være variable, hvilket betyder, at grænsebeløbet ændres næste dag, hvis et marked afregner på grænse op/ned-prisen.

• Låsegrænser kan vare fem minutter eller hele dagen, afhængigt af den pågældende kontrakt.

• Dette stop giver handlende dagen til at fordøje nyhederne og forhåbentlig tiltrække ny likviditet.

• Et udtryk, der primært bruges på futuresmarkeder, en låsegrænse er en prisbevægelse, enten op eller ned, der midlertidigt stopper handel med den pågældende kontrakt.