Sperrlimit

Was ist ein Sperrlimit?

Ein Lock-Limit ist eine bestimmte Preisbewegung, die von einer Börse bestimmt wird und bei Verletzung zu einem Handelsstopp dieses Instruments über den Lock-Limit-Preis hinaus führt. "Lock Limits" beziehen sich typischerweise auf die Terminmärkte,. wobei die verwandten Begriffe " Curbs " oder " Circuit Breaker " an den Aktienmärkten verwendet werden.

Sperrlimits helfen, die Märkte zu regulieren und sie ruhiger und geordneter zu halten. Trader können weiterhin zum Lock-Limit-Preis oder innerhalb davon handeln, aber der Handel wird außerhalb des Lock-Limit-Preises angehalten. Sperrgrenzenstopps können vorübergehend sein, z. B. fünf Minuten, oder sie können für den Tag gelten. Jeder Futures-Kontrakt ist mit Lock-Limit-Spezifikationen verbunden.

Sperrlimits sind in der Praxis relativ unüblich und können an verschiedenen Börsen unterschiedlich geregelt und eingeführt werden.

Ein Sperrlimit verstehen

Sperrlimits werden börsenübergreifend verwendet, um die Volatilität von Handelsinstrumenten zu regulieren. Sie werden sowohl in Terminmärkten als auch in Aktien verwendet, obwohl an der Börse der Begriff Circuit Breaker gebräuchlicher ist. Das Konzept ist das gleiche.

Sperrlimits sind jederzeit vorhanden und gelten sowohl für Aufwärts- als auch für Abwärtsbewegungen. Wenn beispielsweise das Maislimit 0,25 USD beträgt, löst eine Bewegung um 0,25 USD nach oben oder unten vom vorherigen Schluss eine Sperre aus. Wenn der Preis gefallen ist, findet der Handel nicht unterhalb des Sperrlimits statt. Dies wird Limit-down genannt. Wenn der Preis das obere Limit erreicht, ist der Futures-Kontrakt limitiert. In diesem Fall kann während der Sperre nicht über diesem Level gehandelt werden.

Abhängig vom Futures-Kontrakt kann der Handel während eines Lock-Limits vollständig oder nur innerhalb des Lock-Limit-Preises unterbrochen werden. Wenn beispielsweise der Preis unter dem Limit liegt, könnte ein großer Käufer einsteigen und bei den Verkäufern zum Lock-Limit-Preis kaufen und dann den Preis nach oben bieten,. um den Preis vom Lock-Limit wegzudrücken. Der Handel würde dann wie gewohnt stattfinden, solange der Preis über dem Sperrlimit bleibt. In anderen Fällen kann der Terminkontrakt nach Erreichen des Limits für den Tag ausgesetzt werden.

Am nächsten Tag wird ein weiterer Lock-Limit-Preis eingeführt, und der Handel kann nach oben/unten zum nächsten Lock-Limit-Preis fortgesetzt werden.

Wie Sperrlimits funktionieren

Üblicherweise mit dem Terminmarkt verbunden, tritt ein Sperrlimit auf, wenn der Kontraktpreis eines Rohstoffinstruments sein zulässiges Limit überschreitet. Wenn dies eintritt, stoppt der Handel für den Tag über diesen Preis hinaus. Limits können Limit Up oder Limit Down sein.

Betrachten Sie zum Beispiel den Handel mit Sojabohnenmehl, der zuletzt bei 300 geschlossen wurde. Die Sperrgrenze beträgt 20, Änderungen vorbehalten. Das bedeutet, dass eine eintägige Bewegung auf 320 oder 280 das Sperrlimit auslösen würde. Wenn der Markt nach oben limitiert, kann nicht über 320 gehandelt werden. Wenn der Markt nach unten begrenzt, kann nicht unter 280 gehandelt werden.

Einige Futures haben auch erweiterte oder variable Limits. Das bedeutet, dass, wenn mehrere Kontrakte für verschiedene Monate das Limit nach oben/unten gehen, das Limit am nächsten Tag erweitert wird. Im Fall von Sojaschrot beträgt das erweiterte Limit 50 %, was das Limit am nächsten Tag auf 30 erhöht. Wenn das Marktlimit bei 280 lag, beträgt der Limit-Down-Preis am nächsten Tag 250 und der Limit-Up-Preis 310. Das Limit bleibt auf der erweiterten Rate, wenn der Preis wieder nach oben/unten geht, zieht sich aber auf 20 zurück, wenn das erweiterte Sperrlimit nicht erreicht wird.

Einige Trader verwenden Optionen oder Exchange Traded Funds (ETFs), falls verfügbar, um um eine Lock-Limit-Situation herum zu handeln.

Beispiel aus der Praxis für ein Sperrlimit

Angenommen, ein Holzhändler möchte wissen, welche Limits auf der Grundlage des aktuellen Preises gelten, da heute eine wichtige Neuigkeit bekannt gegeben wird. Basierend auf dem aktuellen Preis beträgt das Limit 19, das sich im Laufe der Zeit ändern kann, zum Zeitpunkt des Handels jedoch 19 beträgt.

Angenommen, Holz wird bei 319 gehandelt. Das bedeutet, dass der Aufwärts-Grenzpreis 338 und der Abwärts-Grenzpreis 300 beträgt.

Holz hat auch ein erweitertes Limit von 29. Auch dieses kann sich ändern, aber zum Zeitpunkt der Transaktion beträgt das erweiterte Limit 29, was bedeutet, dass dieses Limit morgen nur dann in Kraft tritt, wenn sich Holz am oberen oder unteren Limit einpendelt Preis heute.

Angenommen, der Händler ist interessiert, weil er Holz-Futures bei 310 besitzt.

Die Nachrichten sind schlecht und der Preis fällt sofort auf 300. Der Markt ist jetzt limitiert,. und darunter findet kein Handel statt. Das bedeutet auch, dass der Händler seine Position nicht verlassen kann. Sie können versuchen, bei 300 zu verkaufen, aber es ist unwahrscheinlich, dass sie Käufer finden. Wenn dies der Fall ist, beginnt der Preis möglicherweise zu steigen und sich vom Limit-Down-Preis zu entfernen.

Wenn Kontrakte für verschiedene Monate das Limit begleichen, beträgt das neue Limit am nächsten Tag 29. Das bedeutet, dass das neue Limit unten 271 (300 - 29) beträgt. Der Preis eröffnet bei 290 und unser Händler kann mit einem Verlust aus seiner Position aussteigen.

Wenn der Markt weiter fällt und sich bei 271 einpendelt, bleibt das erweiterte Limit in Kraft, und am nächsten Tag liegt das Limit nach unten bei 242 (271 - 29). Wenn sich der Preis über 271 (und unter 329) einpendelt, wurde das erweiterte Limit nicht ausgelöst und das 19-Limit wird über und unter dem Schlusskurs wieder eingeführt.

Andere finanzielle Verwendungen des Begriffs „Sperre“

Andere Arten von Schlössern tauchen auch in der Finanzwelt auf:

Eine Kreditsperre liegt vor, wenn ein Kreditgeber einen bestimmten Zinssatz für einen bestimmten Sperrzeitraum für einen Kunden einhält.
Eine Hypothekenzinssperre hält einen bestimmten Zinssatz für ein Darlehen mit der Option, den Zinssatz zu senken, wenn die allgemeinen Marktzinsen fallen.
Eine Treasury-Sperre ist eine Vereinbarung, einen bestimmten Zinssatz zu fixieren. Üblicherweise als Derivatkontrakt für einen bestimmten Zeitraum ausgeführt.
Eine Lock-up-Vereinbarung ist eine vertragliche Bestimmung, die die Anteilseigner eines Unternehmens für einen bestimmten Zeitraum daran hindert, ihre Aktien zu verkaufen . Sie werden häufig im Rahmen des Börsengangs ( IPO ) verwendet. Sperrfristen dauern in der Regel 180 Tage, können aber gelegentlich nur 90 Tage oder bis zu einem Jahr betragen.
Die Gewinnsperre bezieht sich auf die Realisierung von zuvor nicht realisierten Gewinnen,. die in einem Wertpapier aufgelaufen sind, indem alle oder ein Teil der Bestände geschlossen werden

Höhepunkte

Sperrlimits können auch variabel sein, d. h. der Limitbetrag ändert sich am nächsten Tag, wenn sich ein Markt zum oberen/unteren Limitpreis einpendelt.
Sperrlimits können je nach Vertrag fünf Minuten oder den ganzen Tag dauern.
Dieser Stopp gibt Händlern den Tag, um die Nachrichten zu verdauen und hoffentlich neue Liquidität anzuziehen.
Ein Begriff, der hauptsächlich in Futures-Märkten verwendet wird. Ein Sperrlimit ist eine Preisbewegung, entweder nach oben oder nach unten, die den Handel mit diesem Kontrakt vorübergehend stoppt.