Limite di blocco
Che cos'è un limite di blocco?
Un limite di blocco è un movimento di prezzo specifico determinato da uno scambio che, se violato, comporta un'interruzione delle negoziazioni di quello strumento oltre il prezzo limite di blocco. I "limiti di blocco" si riferiscono in genere ai mercati dei futures,. con i relativi termini " curbs " o " interruttori automatici " utilizzati nei mercati azionari.
I limiti di blocco aiutano a regolamentare i mercati e a mantenerli più calmi e ordinati. Gli operatori possono ancora essere in grado di effettuare transazioni al prezzo limite di blocco o all'interno di esso, ma il trading viene interrotto al di fuori del prezzo limite di blocco. Le interruzioni dei limiti di blocco possono essere temporanee, ad esempio cinque minuti, oppure possono essere in vigore per la giornata. A ogni contratto future sono allegate specifiche del limite di blocco.
I limiti di blocco sono relativamente rari nella pratica e possono essere regolati e istituiti in modo diverso tra i diversi scambi.
Capire un limite di blocco
I limiti di blocco vengono utilizzati in tutte le borse per regolare la volatilità degli strumenti di trading. Sono utilizzati nei mercati dei futures, così come nelle azioni, sebbene nel mercato azionario il termine interruttore automatico sia più comune. Il concetto è lo stesso.
I limiti di blocco sono sempre attivi e vengono applicati sia alle mosse al rialzo che al ribasso. Ad esempio, se il limite per il mais è di $ 0,25, un movimento in alto o in basso di $ 0,25 rispetto alla chiusura precedente attiverà un blocco. Se il prezzo è sceso, il trading non avverrà al di sotto del limite di blocco. Questo è chiamato limite verso il basso. Se il prezzo raggiunge il limite superiore, il contratto future è limitato. Quando ciò si verifica, il trading non può avvenire al di sopra di questo livello durante il blocco.
A seconda del contratto future, il trading può essere interrotto completamente durante un limite di blocco o solo all'interno del prezzo limite di blocco. Ad esempio, se il prezzo è limitato, un grande acquirente potrebbe intervenire e acquistare dai venditori al prezzo limite di blocco, quindi aumentare il prezzo per allontanare il prezzo dal limite di blocco. Il trading avverrebbe quindi come al solito fintanto che il prezzo rimane al di sopra del limite di blocco. In altri casi, il contratto future può essere sospeso per la giornata una volta raggiunto il limite.
Il giorno successivo, verrà istituito un altro prezzo limite di blocco e il trading potrà riprendere su/giù fino al prezzo limite di blocco successivo.
Come funzionano i limiti di blocco
Comunemente associato al mercato dei futures, un limite di blocco si verifica quando il prezzo contrattuale di uno strumento merceologico supera il limite consentito. Quando ciò si verifica, il trading si interrompe per il giorno oltre quel prezzo. I limiti possono essere limite superiore o limite inferiore.
Ad esempio, si consideri che il commercio di farina di soia ha chiuso l'ultima volta a 300. Il limite di blocco è 20, soggetto a modifiche. Ciò significa che un passaggio di un solo giorno a 320 o 280 attiverebbe il limite di blocco. Se il mercato aumenta il limite, il trading non può aver luogo al di sopra di 320. Se il mercato supera il limite, il trading non può avvenire al di sotto di 280.
Alcuni futures hanno anche limiti espansi o variabili. Ciò significa che se più contratti, per mesi diversi, aumentano/diminuiscono il limite, il giorno successivo il limite viene ampliato. Nel caso della farina di soia, il limite esteso è del 50%, il che aumenta il limite il giorno successivo a 30. Se il mercato era limitato a 280, il giorno successivo il prezzo limite al ribasso sarà 250 e il prezzo limite al rialzo 310. Il limite rimane al tasso esteso se il prezzo aumenta o diminuisce di nuovo il limite, ma torna a 20 se il limite di blocco esteso non viene raggiunto.
Alcuni trader utilizzeranno opzioni o scambi di fondi negoziati (ETF), se disponibili, per negoziare attorno a una situazione di limite di blocco.
Esempio nel mondo reale di un limite di blocco
Supponiamo che un commerciante di legname voglia sapere quali sono i limiti in base al prezzo attuale, poiché oggi è previsto un importante annuncio di notizie. In base al prezzo attuale, il limite è 19, che è soggetto a modifiche nel tempo, ma al momento dello scambio è 19.
Supponiamo che il legname scambiato sia 319. Ciò significa che il prezzo limite al rialzo è 338 e il prezzo limite al ribasso è 300.
Il legname ha anche un limite esteso di 29. Anche questo è soggetto a modifiche, ma al momento della transazione, il limite esteso è 29, il che significa che questo limite entrerà in vigore domani solo se il legname si assesta al limite superiore o inferiore prezzo oggi.
Supponiamo che il trader sia interessato perché possiede future sul legname a 310.
La notizia è negativa e il prezzo scende immediatamente a 300. Il mercato ora è limitato al ribasso e il trading non avviene al di sotto di questo. Ciò significa anche che il trader non può uscire dalla propria posizione. Possono provare a vendere a 300, ma è improbabile che trovino acquirenti. In tal caso, il prezzo potrebbe iniziare a salire e allontanarsi dal prezzo limite verso il basso.
Se i contratti per mesi diversi stabiliscono il limite, il giorno successivo il nuovo limite è 29. Ciò significa che il nuovo limite è 271 (300 - 29). Il prezzo si apre a 290 e il nostro trader è in grado di uscire dalla propria posizione con una perdita.
Se il mercato continua a scendere e si ferma a 271, il limite ampliato rimane in vigore e il giorno successivo il limite in basso è 242 (271 - 29). Se il prezzo si attesta sopra 271 (e sotto 329), il limite esteso non è stato attivato e il limite 19 viene ripristinato al di sopra e al di sotto del prezzo di chiusura.
Altri usi finanziari del termine "Blocco"
Nel mondo finanziario compaiono anche altri tipi di serrature:
Un blocco del prestito è quando un tasso di interesse specifico è trattenuto per un cliente da un prestatore per un periodo di blocco specifico.
Un blocco del tasso ipotecario a decremento mantiene un tasso di interesse specifico per un prestito con un'opzione per ridurre il tasso se i tassi di mercato generali scendono.
Un blocco del Tesoro è un accordo per bloccare un tasso specifico. Solitamente stipulato come contratto derivato per un determinato periodo di tempo.
Un accordo di lock-up è una disposizione contrattuale che impedisce ai membri di una società di vendere le proprie azioni per un determinato periodo di tempo. Sono comunemente usati come parte del processo di offerta pubblica iniziale ( IPO ). I periodi di blocco durano in genere 180 giorni, ma a volte possono essere brevi fino a 90 giorni o fino a un anno.
Il blocco degli utili si riferisce alla realizzazione di guadagni precedentemente non realizzati maturati in un titolo chiudendo tutte o una parte delle partecipazioni
Mette in risalto
I limiti di blocco possono anche essere variabili, il che significa che l'importo del limite cambia il giorno successivo se un mercato si stabilizza al prezzo limite su/giù.
I limiti di blocco possono durare cinque minuti o tutto il giorno, a seconda del contratto specifico in questione.
Questa interruzione offre ai trader la giornata per assimilare le notizie e, si spera, attirare nuova liquidità.
Termine utilizzato principalmente nei mercati dei futures, un limite di blocco è un movimento di prezzo, al rialzo o al ribasso, che interrompe temporaneamente la negoziazione di quel contratto.
