Hors bilan (OBS)
Qu'est-ce que le hors-bilan (OBS) ?
Les éléments hors bilan (OBS) sont un terme désignant les actifs ou les passifs qui n'apparaissent pas au bilan d'une entreprise. Bien qu'ils ne soient pas inscrits au bilan, ils restent des actifs et des passifs de l'entreprise. Les éléments hors bilan sont généralement ceux qui n'appartiennent pas à l'entreprise ou qui sont une obligation directe de celle-ci. Par exemple, lorsque des prêts sont titrisés et vendus en tant qu'investissements, la dette garantie est souvent tenue à l'écart des livres de la banque. Avant une modification des règles comptables qui amenait les obligations liées aux contrats de location simple les plus importants au bilan, un contrat de location simple était l'un des éléments hors bilan les plus courants.
Comprendre le hors bilan
Les éléments hors bilan sont une préoccupation importante pour les investisseurs lorsqu'ils évaluent la santé financière d'une entreprise. Les éléments hors bilan sont souvent difficiles à identifier et à suivre dans les états financiers d'une entreprise car ils n'apparaissent souvent que dans les notes d'accompagnement. De plus, il est préoccupant que certains éléments hors bilan puissent devenir des passifs cachés. Par exemple, les obligations adossées à des créances (CDO) peuvent devenir des actifs toxiques, des actifs qui peuvent soudainement devenir presque totalement illiquides, avant que les investisseurs ne soient conscients de l'exposition financière de l'entreprise.
Les éléments hors bilan ne sont pas intrinsèquement destinés à être trompeurs ou trompeurs, bien qu'ils puissent être utilisés à mauvais escient par de mauvais acteurs pour être trompeurs. Certaines entreprises conservent régulièrement des éléments hors bilan importants. Par exemple, les sociétés de gestion de placements sont tenues de conserver les placements et les actifs des clients hors bilan. Pour la plupart des entreprises, il existe des éléments hors bilan liés au financement, permettant à l'entreprise de maintenir le respect des covenants financiers existants. Les éléments hors bilan sont également utilisés pour partager les risques et les avantages des actifs et des passifs avec d'autres entreprises, comme dans le cas des projets de coentreprise (JV).
Le scandale Enron a été l'un des premiers développements à attirer l'attention du public sur l'utilisation d'entités hors bilan. Dans le cas d'Enron, la société construirait un actif tel qu'une centrale électrique et réclamerait immédiatement le bénéfice prévu dans ses livres, même si elle n'en avait pas tiré un centime. Si les revenus de la centrale électrique étaient inférieurs au montant prévu, au lieu de prendre la perte, l'entreprise transférerait alors ces actifs à une société hors livres, où la perte ne serait pas déclarée.
Types d'éléments hors bilan
Il existe plusieurs manières de structurer les éléments hors bilan. Voici une courte liste de certains des plus courants :
Location d'exploitation
contrat de location simple OBS est un contrat dans lequel le bailleur conserve l'actif loué à son bilan. La société qui loue l'actif ne comptabilise que les loyers mensuels et autres frais associés à la location plutôt que d'inscrire l'actif et le passif correspondant dans son propre bilan. À la fin de la durée du bail, le locataire a généralement la possibilité d'acheter le actif à un prix considérablement réduit.
Contrats de cession-bail
Dans le cadre d'un accord de cession-bail,. une entreprise peut vendre un actif, tel qu'un bien immobilier, à une autre entité. Ils peuvent ensuite louer cette même propriété au nouveau propriétaire.
A l'instar d'un contrat de location simple, l'entreprise n'énumère que les charges locatives à son bilan, tandis que l'actif lui-même est inscrit au bilan de l'entreprise propriétaire.
Comptes débiteurs
Les comptes clients (AR) représentent un passif considérable pour de nombreuses entreprises. Cette catégorie d'actifs est réservée aux fonds qui n'ont pas encore été reçus des clients, de sorte que la possibilité de défaut est élevée. Au lieu d'inscrire cet actif chargé de risque sur son propre bilan, les entreprises peuvent essentiellement vendre cet actif à une autre société, appelée factor,. qui acquiert alors le risque associé à l'actif. Le facteur verse à l'entreprise un pourcentage de la valeur totale de tous les AR à l'avance et s'occupe de la collecte. Une fois que les clients ont payé, l'affactureur verse à l'entreprise le solde dû moins une commission pour les services rendus. De cette manière, une entreprise peut recouvrer ce qui lui est dû tout en externalisant le risque de défaillance.
Comment fonctionne le financement hors bilan
Un contrat de location simple, utilisé dans le financement hors bilan (OBSF),. est un bon exemple d'élément hors bilan commun. Supposons qu'une entreprise dispose d'une ligne de crédit établie auprès d'une banque dont la clause financière stipule que l'entreprise doit maintenir son ratio d'endettement en dessous d'un niveau spécifié. S'endetter davantage pour financer l'achat de nouveau matériel informatique violerait la clause restrictive de la ligne de crédit en augmentant le ratio de la dette aux actifs au-dessus du niveau maximal spécifié.
L'OBSF est controversé et a fait l'objet d'un examen réglementaire plus approfondi depuis qu'il a été révélé comme une stratégie clé du géant de l'énergie malheureux Enron.
L'entreprise résout son problème de financement en utilisant une filiale ou une entité à vocation spéciale (SPE),. qui achète le matériel puis le loue à l'entreprise par le biais d'un contrat de location-exploitation tandis que la propriété légale est conservée par l'entité distincte. L'entreprise doit uniquement enregistrer la charge de location dans ses états financiers. Même si elle contrôle effectivement l'équipement acheté, l'entreprise n'a pas à comptabiliser de dette supplémentaire ni à inscrire l'équipement à l'actif de son bilan.
Exigences en matière de rapports sur le financement hors bilan
entreprises doivent respecter les exigences de la Securities and Exchange Commission (SEC) et des principes comptables généralement reconnus (GAAP) en divulguant OBSF dans les notes de leurs états financiers. Les investisseurs peuvent étudier ces notes et les utiliser pour déchiffrer la profondeur des problèmes financiers potentiels, même si, comme l'a montré l'affaire Enron, ce n'est pas toujours aussi simple qu'il n'y paraît.
En février 2016, le Financial Accounting Standards Board (FASB),. l'émetteur des principes comptables généralement reconnus, a modifié les règles de comptabilisation des contrats de location. Il a pris des mesures après avoir établi que les entreprises publiques aux États-Unis avec des contrats de location-exploitation transportaient plus de 1 billion de dollars en OBSF pour les obligations de location. Selon ses conclusions, environ 85 % des contrats de location ne figuraient pas dans les bilans, ce qui rend difficile pour les investisseurs de déterminer les activités de location des entreprises et leur capacité à rembourser leurs dettes .
Cette pratique OBSF a été ciblée en 2019 lorsque la mise à jour des normes comptables 2016-02 ASU 842 est entrée en vigueur. Les actifs et passifs au titre du droit d'utilisation résultant de contrats de location doivent désormais être inscrits au bilan. Selon le FASB : "Un preneur est tenu de comptabiliser les actifs et les passifs des contrats de location dont la durée est supérieure à 12 mois. "
Des informations améliorées dans les rapports qualitatifs et quantitatifs dans les notes de bas de page des états financiers sont également désormais requises. De plus, l'OBSF pour les transactions de vente et de cession -bail ne sera pas disponible.
Points forts
La pratique du financement hors bilan fait l'objet d'un examen de plus en plus minutieux après qu'un certain nombre de scandales comptables ont révélé l'utilisation abusive de cette pratique.
Les éléments hors bilan peuvent être utilisés pour maintenir les ratios dette/fonds propres (D/E) et de levier à un faible niveau, facilitant les emprunts moins chers et empêchant le non-respect des clauses obligataires.
Bien qu'ils ne soient pas inscrits au bilan lui-même, ces éléments sont néanmoins des actifs et des passifs de l'entreprise.
Les éléments hors bilan (OBS) sont une pratique comptable selon laquelle une entreprise n'inclut pas de passif dans son bilan.
