Циклический риск

Что такое циклический риск?

Циклический риск — это риск циклов деловой активности или других экономических циклов,. отрицательно влияющих на доходность инвестиций, класс активов или прибыль отдельной компании .

Понимание циклического риска

Циклические риски существуют, поскольку было показано,. что экономика в целом движется циклически — периоды пиковых результатов сменяются спадом, а затем спадом низкой активности. Между пиком и спадом делового или экономического цикла стоимость инвестиций может падать, отражая более низкую прибыль и неопределенность в отношении будущих доходов.

Циклический риск обычно не имеет материальной меры, а вместо этого отражается в ценах или оценках активов, которые, как считается, имеют более высокие или более низкие циклические риски, чем рыночные. Некоторые компании более волатильны,. чем другие, борются во время экономического спада и преуспевают, когда идет восстановление. Чтобы отразить риски, связанные с волатильностью цен на их акции, эти фирмы часто торгуют по более низким ценам.

защитных акций,. такие как основные потребительские товары, ориентированные на продукты питания, электроэнергию, воду и газ, менее уязвимы к экономической волатильности, поскольку их товары считаются предметами первой необходимости даже во время рецессии. Напротив, дискреционные расходы , как правило, снижаются во время спада, влияя, например, на потребительские дискреционные акции, которые специализируются на предметах роскоши, досуге и развлечениях.

Существует несколько распространенных инвестиционных стратегий, обеспечивающих снижение рисков и возможности получения прибыли в течение различных рыночных циклов. Макрохеджирование и ротация секторов — две стратегии, которые инвесторы могут использовать для управления циклическими рисками и получения прибыли от них. Они подпадают под категорию стратегий хеджирования и представляют собой активно управляемые инвестиционные стратегии, которые помогают инвесторам ориентироваться в рыночных циклах, уменьшая потери и используя возможности для получения прибыли.

Важно

Отдельные предприятия и отрасли также могут испытывать рыночные циклы, вызванные идиосинкразическими рисками.

Типы циклического риска

На экономический или деловой цикл влияет ряд факторов, в том числе инвестиции компаний, потребительские расходы и банки, ссужающие деньги по доступным ставкам. Чтобы лучше справляться с циклическими рисками, инвесторам рекомендуется следить за следующими индикаторами,. каждый из которых может помочь нам определить, где мы находимся в цикле.

Инфляция

Постепенное повышение цен на товары и услуги в экономике сильно циклично и может представлять собственный риск для инвесторов, а также вызывать циклические риски в экономике. Вот почему широко используемые индексы инфляции, такие как индекс потребительских цен (ИПЦ) и индекс оптовых цен (ОПЦ), тщательно отслеживаются.

Чтобы управлять инфляционными рисками, инвесторы обычно обращаются к инфляционным сделкам,. которые обеспечивают защиту и возможный потенциал роста во время роста цен. Казначейские ценные бумаги с защитой от инфляции (TIPS) — популярная сделка с инфляцией, которая может защитить инвесторов. Сектора экономики с высокими темпами роста также являются ведущими направлениями инвестиций в условиях роста инфляции.

Процентные ставки

Когда инфляция резко возрастает, центральные банки стремятся побудить людей тратить меньше, повышая процентные ставки. В конечном итоге это приводит к падению спроса, а также к падению доходов компании и цен на акции.

Инвесторы регулярно сосредотачиваются на кривой доходности, чтобы определить вероятность повышения процентных ставок в будущем. Признаки того, что грядет более высокая стоимость заимствований, часто приводят к тому, что циклические акции теряют популярность, а защитные, богатые денежными средствами фирмы становятся все более популярными.

Капитальные затраты

Компании часто становятся жадными в хорошие времена. Мощности наращиваются, а конкуренция усиливается до тех пор, пока предложение не превысит спрос и прибыль не исчезнет.

Инвесторы могут посмотреть на соотношение капитальных затрат (CapEx) и амортизации, чтобы выявить признаки чрезмерных инвестиций. Эффективность капиталовложений по всей стране также можно отслеживать, проверяя коэффициенты использования производственных мощностей. Исторически сложилось так, что уровень 82% или выше указывает на то, что рецессия может произойти.

Особенности

• Циклический риск обычно не имеет материальной меры, а вместо этого отражается в ценах или оценках активов, которые, как считается, имеют более высокие или более низкие циклические риски, чем рыночные.

• Инвесторов призывают следить за циклическими рисками и использовать стратегии, чтобы извлечь из них прибыль.

• Некоторые компании более изменчивы, чем другие, борются во время экономического спада и преуспевают, когда идет восстановление.

• Циклический риск – это риск циклов деловой активности или других экономических циклов, отрицательно влияющих на доходность инвестиций, класс активов или прибыль отдельной компании.