Ryzyko cykliczne
Co to jest ryzyko cykliczne?
Ryzyko cykliczne to ryzyko wystąpienia cykli koniunkturalnych lub innych cykli ekonomicznych, które negatywnie wpływają na zwrot z inwestycji, klasę aktywów lub zyski pojedynczej firmy .
Zrozumienie ryzyka cyklicznego
Ryzyko cykliczne istnieje, ponieważ wykazano, że szeroka gospodarka porusza się w cyklach — okresach szczytowej wydajności,. po których następuje spowolnienie, a następnie okres niskiej aktywności. Między szczytem a dołkiem cyklu koniunkturalnego lub gospodarczego inwestycje mogą tracić na wartości, odzwierciedlając niższe zyski i niepewność dotyczącą przyszłych zwrotów.
Ryzyko cykliczne zazwyczaj nie ma wymiernej miary, ale zamiast tego jest odzwierciedlone w cenach lub wycenach aktywów, które są uważane za mające wyższe lub niższe ryzyko cykliczne niż rynek. Niektóre firmy są bardziej niestabilne niż inne, borykają się ze spowolnieniem gospodarczym i radzą sobie doskonale, gdy trwa ożywienie. Aby odzwierciedlić ryzyko związane z niestabilnymi cenami akcji, firmy te często handlują niższymi wycenami.
Obronne sektory giełdowe, takie jak podstawowe produkty konsumenckie skoncentrowane na żywności, energii, wodzie i gazie, są mniej podatne na niestabilność gospodarczą, ponieważ ich produkty uważa się za niezbędne zakupy nawet podczas recesji. W przeciwieństwie do tego, wydatki uznaniowe mają tendencję do zmniejszania się w okresie spowolnienia, co ma wpływ na przykład na akcje uznaniowe konsumentów,. które specjalizują się w artykułach luksusowych, rekreacji i rozrywce.
Istnieje kilka powszechnych strategii inwestycyjnych zapewniających ograniczanie ryzyka i możliwości zwrotu w różnych cyklach rynkowych. Hedging makro i rotacja sektorów to dwie strategie, które inwestorzy mogą wykorzystać do zarządzania ryzykiem cyklicznym i czerpania z niego zysków. Są one objęte parasolem strategii hedgingowych i są aktywnie zarządzanymi strategiami inwestycyjnymi, które pomagają inwestorom poruszać się po cyklach rynkowych, łagodzić straty i wykorzystywać możliwości zysków.
Ważne
Poszczególne przedsiębiorstwa i sektory mogą również doświadczać cykli rynkowych spowodowanych ryzykiem idiosynkratycznym.
Rodzaje ryzyka cyklicznego
Na cykl gospodarczy lub biznesowy wpływa wiele czynników, w tym inwestycje firm, wydatki konsumentów i banki pożyczające pieniądze po przystępnych cenach. Aby lepiej zrozumieć ryzyko cykliczne, inwestorom zaleca się śledzenie następujących wskaźników,. z których każdy może pomóc nam określić, w którym miejscu cyklu się znajdujemy.
Inflacja
Przyrostowy wzrost cen towarów i usług w gospodarce ma charakter wysoce cykliczny i może stanowić własne ryzyko dla inwestorów, jednocześnie powodując ryzyko cykliczne w gospodarce. Dlatego powszechnie stosowane wskaźniki inflacji, takie jak wskaźnik cen towarów i usług konsumenckich (CPI) i wskaźnik cen hurtowych (WPI), są ściśle monitorowane.
Aby zarządzać ryzykiem inflacji, inwestorzy zazwyczaj zwracają się do transakcji inflacyjnych,. które zapewniają ochronę i możliwy potencjał wzrostu w czasach wzrostu cen. Skarbowe papiery wartościowe chronione przed inflacją (TIPS) to popularny handel inflacyjny, który może chronić inwestorów. Sektory gospodarki o wysokim wzroście są również wiodącymi obszarami inwestycji, gdy inflacja rośnie.
Stopy procentowe
Kiedy inflacja gwałtownie rośnie, banki centralne starają się zachęcić ludzi do mniejszych wydatków, podnosząc stopy procentowe. W końcu prowadzi to do zmniejszenia popytu i spadku przychodów firmy oraz cen akcji.
Inwestorzy regularnie koncentrują się na krzywej dochodowości, aby określić, czy stopy procentowe prawdopodobnie wzrosną w przyszłości. Oznaki, że zbliżają się wyższe koszty finansowania zewnętrznego, często powodują , że akcje cykliczne wypadają z łask, a defensywne, bogate w gotówkę firmy zyskują na popularności.
Wydatki kapitałowe
Firmy często stają się chciwe w dobrych czasach. Wydajność rośnie, a konkurencja nasila się, aż podaż przewyższa popyt,. a zyski znikną.
Inwestorzy mogą przyjrzeć się wskaźnikom nakładów inwestycyjnych (CapEx) na wskaźniki amortyzacji, aby zidentyfikować oznaki nadmiernych inwestycji. Efektywność wydatków kapitałowych w całych krajach można również śledzić, sprawdzając wskaźniki wykorzystania mocy produkcyjnych. Historycznie wskaźnik 82% lub wyższy wskazuje, że może nadejść recesja.
Przegląd najważniejszych wydarzeń
Ryzyko cykliczne zwykle nie ma wymiernej miary, ale zamiast tego jest odzwierciedlone w cenach lub wycenach aktywów, które są uważane za mające wyższe lub niższe ryzyko cykliczne niż rynek.
Inwestorzy są zachęcani do obserwowania ryzyka cyklicznego i stosowania strategii, aby z nich czerpać zyski.
Niektóre firmy są bardziej niestabilne niż inne, borykają się ze spowolnieniem gospodarczym i radzą sobie doskonale, gdy trwa ożywienie.
Ryzyko cykliczne to ryzyko, że cykle koniunkturalne lub inne cykle gospodarcze negatywnie wpłyną na zwrot z inwestycji, klasy aktywów lub zysków pojedynczej firmy.
