döngüsel risk
Döngüsel Risk Nedir?
Döngüsel risk, bir yatırımın, bir varlık sınıfının veya bireysel bir şirketin kârının getirilerini olumsuz yönde etkileyen iş döngüleri veya diğer ekonomik döngülerin riskidir.
Döngüsel Riski Anlama
riskler vardır çünkü geniş ekonominin döngüler halinde hareket ettiği gösterilmiştir - en yüksek performans dönemlerinin ardından bir gerileme, ardından bir düşük aktivite çukuru . Bir iş veya ekonomik döngünün zirve ve dip noktası arasında, yatırımların değeri düşebilir, bu da daha düşük kârları ve gelecekteki getirileri çevreleyen belirsizliği yansıtır.
Döngüsel riskin tipik olarak somut bir ölçüsü yoktur, bunun yerine piyasadan daha yüksek veya daha düşük döngüsel risklere sahip olduğu kabul edilen varlıkların fiyatlarına veya değerlemelerine yansıtılır. Bazı şirketler diğerlerinden daha değişkendir,. ekonomik bir yavaşlama sırasında mücadele eder ve bir toparlanma sürerken mükemmelleşir. Değişken hisse fiyatlarıyla ilişkili riskleri yansıtmak için bu firmalar genellikle daha düşük değerlemeler üzerinden işlem yaparlar.
Gıda, elektrik, su ve gaza odaklanan temel tüketim ürünleri gibi savunma stoku sektörleri, ekonomik dalgalanmalara karşı daha az savunmasızdır, çünkü ürünleri bir durgunluk sırasında bile temel alımlar olarak kabul edilir. Buna karşılık, isteğe bağlı harcamalar , örneğin lüks ürünler, boş zaman ve eğlence konusunda uzmanlaşmış tüketici isteğe bağlı stoklarını etkileyerek, bir gerileme sırasında düşme eğilimindedir .
Çeşitli piyasa döngüleri sırasında risk azaltma ve getiri fırsatları sağlamak için birkaç yaygın yatırım stratejisi mevcuttur. Makro riskten korunma ve sektör rotasyonu, yatırımcıların döngüsel riskleri yönetmek ve bunlardan kar etmek için kullanabilecekleri iki stratejidir. Bunlar, riskten korunma stratejileri çatısı altına girer ve yatırımcıların piyasa döngülerinde gezinmelerine, kayıpları azaltmalarına ve kazanç fırsatlarını yakalamalarına yardımcı olan aktif olarak yönetilen yatırım stratejileridir.
Önemli
Bireysel işletmeler ve sektörler, kendine özgü risklerin neden olduğu piyasa döngülerini de yaşayabilir.
Döngüsel Risk Türleri
Ekonomik veya iş döngüsü, şirket yatırımı, tüketici harcamaları ve uygun oranlarda borç para veren bankalar gibi bir dizi faktörden etkilenir. Döngüsel riskleri daha iyi ele almak için yatırımcılara , her biri döngüde nerede olduğumuzu belirlememize yardımcı olabilecek aşağıdaki göstergeleri takip etmeleri önerilir .
Şişirme
Bir ekonomide mal ve hizmetlerin artan fiyat artışları oldukça döngüseldir ve yatırımcılar için kendi riskini oluştururken ekonomide döngüsel risklere de neden olabilir. Bu nedenle Tüketici Fiyatları Endeksi (TÜFE) ve Toptan Eşya Fiyatları Endeksi (TEFE) gibi yaygın olarak kullanılan enflasyon endeksleri yakından izlenmektedir.
Enflasyon risklerini yönetmek için, yatırımcılar genellikle koruma sağlayan ve fiyatların yükseldiği zamanlarda olası yukarı yönlü potansiyel sağlayan enflasyon ticaretine yönelirler . Hazine enflasyon korumalı menkul kıymetler (TIPS), yatırımcıları koruyabilen popüler bir enflasyon ticaretidir. Ekonominin yüksek büyüme sektörleri, enflasyon yükselirken de önde gelen yatırım alanlarıdır.
Faiz oranları
faiz oranlarını artırarak insanları daha az harcamaya teşvik etmeye çalışır . Sonunda bu, talebin azalmasına ve şirket gelirlerinin ve hisse fiyatlarının düşmesine yol açar.
faiz oranlarının gelecekte yükselme olasılığının olup olmadığını belirlemek için düzenli olarak getiri eğrisine odaklanır . Daha yüksek borçlanma maliyetlerinin geleceğine dair işaretler, genellikle döngüsel stokların gözden düşmesine ve savunmacı, nakit zengini firmaların popülaritesinin artmasına neden oluyor.
Sermaye artırımı
Şirketler, zaman iyi olduğunda genellikle açgözlü olurlar. Kapasite artırılır ve arz, talebi geride bırakana ve karlar yok olana kadar rekabet yoğunlaşır .
Yatırımcılar, aşırı yatırım belirtilerini belirlemek için sermaye harcamalarına (CapEx) - amortisman oranlarına bakabilirler. Tüm ülkeler genelinde sermaye harcama verimliliği, kapasite kullanım oranları kontrol edilerek de izlenebilir . Tarihsel olarak, %82 veya daha yüksek bir oran, bir durgunluğun yaklaşabileceğine işaret ediyor.
Öne Çıkanlar
Döngüsel riskin tipik olarak somut bir ölçüsü yoktur, bunun yerine piyasadan daha yüksek veya daha düşük döngüsel risklere sahip olduğu kabul edilen varlıkların fiyatlarına veya değerlemelerine yansıtılır.
Yatırımcılar, döngüsel riskleri takip etmeye ve bunlardan kâr elde etmek için stratejiler uygulamaya teşvik ediliyor.
Bazı şirketler diğerlerinden daha değişkendir, ekonomik bir yavaşlama sırasında mücadele eder ve bir toparlanma devam ederken mükemmelleşir.
Döngüsel risk, bir yatırımın, bir varlık sınıfının veya bireysel bir şirketin kârının getirilerini olumsuz yönde etkileyen iş döngüleri veya diğer ekonomik döngülerin riskidir.
