Riesgo cíclico

¿Qué es el riesgo cíclico?

El riesgo cíclico es el riesgo de que los ciclos comerciales u otros ciclos económicos afecten negativamente los rendimientos de una inversión, una clase de activos o las ganancias de una empresa individual.

Comprender el riesgo cíclico

Los riesgos cíclicos existen porque se ha demostrado que la economía en general se mueve en ciclos: períodos de rendimiento máximo seguidos de una recesión y luego un punto mínimo de baja actividad. Entre el punto máximo y el punto más bajo de un ciclo comercial o económico, las inversiones pueden perder valor, lo que refleja menores ganancias y la incertidumbre que rodea a los rendimientos futuros.

El riesgo cíclico no suele tener una medida tangible, sino que se refleja en los precios o valoraciones de los activos que se considera que tienen riesgos cíclicos más altos o más bajos que el mercado. Algunas empresas son más volátiles que otras, luchan durante una desaceleración económica y sobresalen cuando hay una recuperación en marcha. Para reflejar los riesgos asociados con los precios volátiles de sus acciones, estas empresas a menudo cotizan con valoraciones más bajas.

bursátiles defensivos,. como los productos básicos de consumo centrados en alimentos, energía, agua y gas, son menos vulnerables a la volatilidad económica porque sus productos se consideran compras esenciales incluso durante una recesión. Por el contrario, los gastos discrecionales tienden a disminuir durante una recesión, lo que afecta, por ejemplo, las acciones de consumo discrecional que se especializan en artículos de lujo, ocio y entretenimiento.

Existen algunas estrategias de inversión predominantes para proporcionar mitigación de riesgos y oportunidades de retorno durante varios ciclos de mercado. La macrocobertura y la rotación sectorial son dos estrategias que los inversores pueden utilizar para gestionar y beneficiarse de los riesgos cíclicos. Estos se encuentran bajo el paraguas de las estrategias de cobertura y son estrategias de inversión gestionadas activamente que ayudan a los inversores a navegar a través de los ciclos del mercado, mitigando pérdidas y capturando oportunidades de ganancias.

Importante

Los negocios y sectores individuales también pueden experimentar ciclos de mercado causados por riesgos idiosincrásicos.

Tipos de Riesgo Cíclico

El ciclo económico o comercial está influenciado por una serie de factores, que incluyen la inversión de la empresa, el gasto del consumidor y los bancos que prestan dinero a tasas asequibles. Para manejar mejor los riesgos cíclicos, se recomienda a los inversores que estén atentos a los siguientes indicadores,. cada uno de los cuales puede ayudarnos a identificar dónde nos encontramos en el ciclo.

Inflación

El aumento incremental de los precios de los bienes y servicios en una economía es altamente cíclico y puede plantear su propio riesgo para los inversores, al mismo tiempo que genera riesgos cíclicos en la economía. Es por eso que los índices de inflación de uso común, como el Índice de precios al consumidor (IPC) y el Índice de precios al por mayor (IPM), se controlan de cerca.

Para gestionar los riesgos de inflación, los inversores normalmente recurren a operaciones de inflación que brindan protección y un posible potencial alcista en tiempos de aumento de precios. Los valores del Tesoro protegidos contra la inflación (TIPS, por sus siglas en inglés) son un comercio de inflación popular que puede proteger a los inversores. Los sectores de alto crecimiento de la economía también son áreas principales de inversión cuando la inflación está aumentando.

Tasas de interés

Cuando aumenta la inflación, los bancos centrales buscan alentar a las personas a gastar menos elevando las tasas de interés. Eventualmente, esto lleva a que la demanda disminuya y los ingresos de la compañía y los precios de las acciones caigan.

Los inversionistas se enfocan regularmente en la curva de rendimiento para determinar si es probable que las tasas de interés aumenten en el futuro. Las señales de que se avecinan mayores costos de endeudamiento a menudo hacen que las acciones cíclicas pierdan popularidad y que las empresas defensivas ricas en efectivo se disparen en popularidad.

Gastos de capital

Las empresas a menudo se vuelven codiciosas cuando los tiempos son buenos. La capacidad aumenta y la competencia se intensifica hasta que la oferta supera la demanda y las ganancias desaparecen.

Los inversores pueden observar los gastos de capital (CapEx) a los índices de depreciación para identificar signos de inversión excesiva. La eficiencia del gasto de capital en países enteros también se puede rastrear al verificar las tasas de utilización de la capacidad. Históricamente, una tasa del 82 % o superior indica que podría avecinarse una recesión.

Reflejos

• El riesgo cíclico no suele tener una medida tangible, sino que se refleja en los precios o valoraciones de los activos que se considera que tienen riesgos cíclicos más altos o más bajos que el mercado.

• Se insta a los inversores a controlar los riesgos cíclicos y emplear estrategias para beneficiarse de ellos.

• Algunas empresas son más volátiles que otras, luchan durante una desaceleración económica y sobresalen cuando hay una recuperación en marcha.

• El riesgo cíclico es el riesgo de que los ciclos comerciales u otros ciclos económicos afecten negativamente los rendimientos de una inversión, una clase de activos o las ganancias de una empresa individual.