Risco cíclico
O que é risco cíclico?
O risco cíclico é o risco de ciclos de negócios ou outros ciclos econômicos que afetam negativamente os retornos de um investimento, uma classe de ativos ou os lucros de uma empresa individual .
Entendendo o risco cíclico
Os riscos cíclicos existem porque a economia em geral se move em ciclos – períodos de desempenho máximo seguidos por uma desaceleração, depois por um vale de baixa atividade. Entre o pico e o vale de um ciclo de negócios ou econômico, os investimentos podem cair de valor, refletindo lucros mais baixos e a incerteza em torno dos retornos futuros.
O risco cíclico normalmente não tem uma medida tangível, mas é refletido nos preços ou avaliações de ativos que são considerados como tendo riscos cíclicos maiores ou menores do que o mercado. Algumas empresas são mais voláteis do que outras, lutando durante uma desaceleração econômica e se destacando quando uma recuperação está em andamento. Para refletir os riscos associados aos preços voláteis de suas ações, essas empresas geralmente negociam com avaliações mais baixas.
ações defensivos,. como bens de consumo básicos focados em alimentos, energia, água e gás, são menos vulneráveis à volatilidade econômica porque seus produtos são considerados compras essenciais mesmo durante uma recessão. Em contraste, as despesas discricionárias tendem a diminuir durante uma recessão, impactando, por exemplo, as ações discricionárias de consumo especializadas em itens de luxo, lazer e entretenimento.
Existem algumas estratégias de investimento predominantes para fornecer oportunidades de mitigação de risco e retorno durante vários ciclos de mercado. A cobertura macro e a rotação do setor são duas estratégias que os investidores podem usar para gerenciar e lucrar com os riscos cíclicos. Eles se enquadram nas estratégias de hedge e são estratégias de investimento gerenciadas ativamente que ajudam os investidores a navegar pelos ciclos de mercado, mitigando perdas e capturando oportunidades de ganhos.
Importante
Empresas e setores individuais também podem experimentar ciclos de mercado causados por riscos idiossincráticos.
Tipos de risco cíclico
O ciclo econômico ou de negócios é influenciado por vários fatores, incluindo investimento da empresa, gastos do consumidor e bancos emprestando dinheiro a taxas acessíveis. Para obter um melhor controle sobre os riscos cíclicos, os investidores são aconselhados a manter o controle sobre os seguintes indicadores,. cada um dos quais pode nos ajudar a identificar onde estamos no ciclo.
Inflação
O aumento incremental de preços de bens e serviços em uma economia é altamente cíclico e pode representar seu próprio risco para os investidores, além de causar riscos cíclicos na economia. É por isso que os índices de inflação comumente usados, como o Índice de Preços ao Consumidor (CPI) e o Índice de Preços por Atacado (WPI), são monitorados de perto.
Para gerenciar os riscos de inflação, os investidores normalmente recorrem a negociações de inflação que fornecem proteção e possível potencial de alta em tempos de alta dos preços. Os títulos protegidos pela inflação do Tesouro (TIPS) são um comércio de inflação popular que pode proteger os investidores. Os setores de alto crescimento da economia também estão liderando as áreas de investimento quando a inflação está aumentando.
Taxa de juros
Quando a inflação aumenta, os bancos centrais procuram encorajar as pessoas a gastar menos aumentando as taxas de juros. Eventualmente, isso faz com que a demanda diminua e as receitas da empresa e os preços das ações caiam.
Os investidores se concentram regularmente na curva de juros para determinar se as taxas de juros provavelmente aumentarão no futuro. Sinais de que os custos de empréstimos mais altos estão por vir, muitas vezes levam as ações cíclicas a cair em desuso e as empresas defensivas e ricas em caixa a disparar em popularidade.
Despesas de capital
As empresas geralmente se tornam gananciosas quando os tempos são bons. A capacidade aumenta e a concorrência se intensifica até que a oferta supere a demanda e os lucros desapareçam.
Os investidores podem analisar as taxas de despesas de capital (CapEx) para depreciação para identificar sinais de investimento excessivo. A eficiência dos gastos de capital em nações inteiras também pode ser rastreada verificando as taxas de utilização da capacidade. Historicamente, uma taxa de 82% ou mais sugere que uma recessão pode estar próxima.
Destaques
O risco cíclico normalmente não tem uma medida tangível, mas é refletido nos preços ou avaliações de ativos que são considerados como tendo riscos cíclicos maiores ou menores do que o mercado.
Os investidores são instados a manter o controle sobre os riscos cíclicos e empregar estratégias para lucrar com eles.
Algumas empresas são mais voláteis do que outras, lutando durante uma desaceleração econômica e se destacando quando uma recuperação está em andamento.
O risco cíclico é o risco de ciclos de negócios ou outros ciclos econômicos que afetam negativamente os retornos de um investimento, uma classe de ativos ou os lucros de uma empresa individual.
